أهمية توزيعات الأرباح

في وقت انخفاض الغلة في المناطق الأكثر أمانا في سوق السندات، تحول المستثمرون بشكل متزايد إلى الأسهم التي تدفع أرباحا لتوليد الدخل. لكن أرباح الأسهم تقدم أكثر من مجرد الدخل - إذا أعيد استثمارها، فإنها تمثل جزءا كبيرا من العائدات الإجمالية طويلة الأجل للأسهم.

مزيد من المعلومات حول الأسهم التي تدفع أرباحا.

يقدم الجدول أدناه فكرة عن أهمية توزيعات الأرباح في عائد البورصة على المدى الطويل.

يظهر العمود الأول العائد من أرباح الأسهم، العمود الثاني العائد من تغير الأسعار وحده:

• 1930s: 5. 4٪، -5. 3٪
• 1940s: 6. 0٪، 3. 0٪
• 1950s: 5. 1٪، 13. 6٪
• 1960s: 3. 3٪، 4. 4٪
• 1970s: 4 2٪، 1. 6 ٪٪
• 1980s: 4. 4٪، 12. 6٪
• 1990s: 2. 5٪، 15. 3٪
• 2000s: 1. 8٪، -2. 7٪

- <>> <> <> <>> <> <> <>> <>> <> <> <>> <>> <>> <>> <>> . خلال هذا الوقت، كانت الأسهم تحقق عائدات عالية السعر يبدو أن العائد على الأرباح يبدو وكأنه اعتبار غير مهم. والواقع أن قرار الشركة بدفع أرباح الأسهم كان ينظر إليه في كثير من الأحيان على أنه علامة على أنه قد انتهى من فرص الاستثمار من أجل النمو في المستقبل. وقد بدأت هذه الحالة تتراجع في السنوات العشر الماضية، حيث يولي المستثمرون مزيدا من الاهتمام لأهمية الأرباح.

- 3>>

وقد أظهرت عدد من الدراسات دور الأرباح في إجمالي العائدات للأسهم:

وفقا لصحيفة وول ستريت جورنالارتيكل من 15 سبتمبر 2011، تحت عنوان "الأرباح كحصن ضد الاقتصاد العالمي عدم اليقين "، فقد عادت الأسهم المدفوعة توزيعات الأرباح 8٪ 92 في المتوسط ​​منذ عام 1982، مقارنة مع 1.83٪ فقط للدافعين غير توزيعات الأرباح.

وأشارت إدارة النسر للأصول، في ورقة بيضاء بعنوان "توزيع الأرباح"، في يونيو 2012، إلى أنه "من عام 1871 وحتى عام 2003، كان 97 في المائة من إجمالي تراكم ما بعد التضخم من الأسهم يأتي من إعادة استثمار الأرباح، وجاء ثلاثة في المائة فقط من المكاسب الرأسمالية .

• جون بوجل، يكتب على موقع إنديكسونيفيرز. كوم، يكتب ما يلي: "استثمار بقيمة 10 آلاف دولار في مؤشر S & P 500 في بداية عام 1926 مع جميع الأرباح التي أعيد استثمارها بحلول نهاية سبتمبر 2007 نمت إلى ما يقرب من 33 $، 100، 000 (10. 4٪ المركب). [باستخدام مؤشر S & P 90 قبل بداية عام 1957 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.] إذا لم يتم إعادة استثمار الأرباح، فإن قيمة هذا الاستثمار كانت أكثر بقليل من 200000 دولار أمريكي (6٪). من 32 مليون دولار. وعلى مدى السنوات ال 81 الماضية، شكلت عائدات توزيعات الأرباح المعاد استثمارها نحو 95٪ من العائد المجمع على المدى الطويل الذي حققته الشركات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وبعبارة أخرى، فإن إعادة استثمار أرباح الأسهم شكلت تقريبا جميع الأسهم طويلة الأجل، على المدى الطويل.
• أستاذ جامعة وارتون لإدارة الأعمال جيريمي سيجيل - وهو مستثمر ذو قيمة شهيرة - يلاحظ أن أرباح إعادة الاستثمار تسمح للمستثمرين بالاستفادة من الأسواق المتدنية عن طريق شراء المزيد من الأسهم بأسعار رخيصة، مما "يسرع" الاتجاه الصعودي بمجرد أن يبدأ السوق في التعافي. فاليو لاين "في مقالة بعنوان" الغزو إلى جني الأرباح "، تشير إلى مثال مشهور على تحطم السوق في عام 1929:" كان المستثمرون غير محظوظين بما فيه الكفاية للوصول إلى الذروة (والتعليق) كان عليهم الانتظار 25 عاما للأسعار لتعويض خسائرهم. ومن شأن اتباع استراتيجية إعادة استثمار الأرباح أن يقصر فترة الانتظار بنحو 10 سنوات. "
• وفي نفس المقال، يستشهد" فالو لين "بمثال آخر على أهمية توزيع الأرباح، وهو ما يلي:" إن أداء العقد الأخير يوفر مثالا مقنعا. وقد وجد المستثمرون الذين اشتروا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في بداية عام 2000 والذي عقدوا بعد 10 سنوات أن القيمة الاسمية لمقتنياتهم قد انخفضت فعليا بنحو 24٪. … ومع ذلك، فإن الالتزام بالانضباط من الأرباح إعادة الاستثمار … في نهاية كل عام كان قد خفض الخسارة إلى حوالي 9٪. وعلاوة على ذلك، في السنوات الخمس الماضية المنتهية في 30 أبريل 2010، و S & P 500 عائد المتوسط ​​الاسمي من 0. 51٪ سنويا. في حين أن عوائد الأسهم ارتفعت إلى 2. 63٪، وهذا يشمل 2008 عندما كان مؤشر ستاندرد آند بورز أسوأ انخفاض منذ عام 1932. "
• تظهر اتجاهات الأداء الأخيرة أن المستثمرين بحاجة إلى القليل، حافز للعثور على مخزونات عالية الغلة، ولكن هذه الأمثلة تظهر أن الدور الهام لأرباح الأسهم ليس سوى ظاهرة قصيرة الأجل.
• - <>>

التالي: لماذا نمو أرباح الأسهم

تنويه

: المعلومات الواردة في هذا الموقع مخصصة لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها مشورة استثمارية. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.