من هو طبيب النحاس؟

غالبا ما استشهد بها السوق والمحللين السلع، الدكتور النحاس هو بالطبع ليس شخصا، ولكن فكرة أن أسعار النحاس لديها قدرة قوية لتقييم الرفاه الاقتصادي العام.

في حين أن الأصول الدقيقة للمصطلح "د. النحاس "غير معروف، فقد كان في الاستخدام الشائع منذ حوالي عام 2000، المقابلة مع ارتفاع النحاس في وضع كجزء من أحدث سوبيرسيكل السلع الأساسية.

فلماذا يحصل النحاس على درجة الدكتوراه في الاقتصاد؟

كما تقول النظرية، بسبب استخدام المعدن الأحمر على نطاق واسع في القطاعات الحرجة من الاقتصاد العالمي، فإن الطلب على المعدن يمكن أن يكون مقياسا للرفاهية الاقتصادية.

تصنيف تطبيقات النحاس تبين لنا اتساع نطاق استخدامه:

• الكهربائية - 65٪
• البناء - 25٪
• النقل - 7٪
• أخرى - 3٪

< ! - 2 ->

وعلى العكس من المعادن الأساسية الأخرى، مثل الزنك أو الألومنيوم أو الرصاص، يتم توزيع استهلاك النحاس بشكل متساو عبر مجموعة من القطاعات الصناعية الرئيسية بما في ذلك الاتصالات والسيارات والبناء والآلات. وفي حين أن المعادن الثمينة، مثل الذهب والفضة، تتأثر بشدة بمشاعر المستثمرين، حتى الآن كان التأثير على النحاس محدودا. ولكن أكثر عن ذلك لاحقا.

عندما ننظر إلى اتجاهات الأسعار الطلب، بطبيعة الحال، يوفر فقط نصف الصورة. فماذا عن العرض؟

ارتفاع إنتاج النحاس يمكن أن يخفض الأسعار بغض النظر عن الطلب. وبالمثل، يمكن أن يؤدي النقص إلى ارتفاع الأسعار، بغض النظر عن الاقتصاد الكلي.

ما شهدناه خلال السنوات ال 15 الماضية هو نمو مطرد إلى حد ما في إنتاج النحاس المكرر، حيث بلغ متوسطه حوالي 4 في المائة سنويا منذ عام 2000.

ارتفع الاستهلاك العالمي من النحاس المكرر خلال الفترة نفسها من 15 1 مليون طن متري إلى 22 مليون طن أو ما يعادل تقريبا متوسط ​​الزيادة السنوية في الإنتاج.

مع مواكبة الإنتاج للاستهلاك، ينبغي أن تعكس التغيرات في الأسعار، من الناحية النظرية، قضايا العرض والطلب على المدى القصير، والتغيرات في تكلفة الإنتاج أو العوامل الخارجية، مثل الشراء المضاربي.

ارتفع السعر العالمي للنحاس بين عامي 2000 و 2014 - معدلا للتضخم - بثلاثة أضعاف تقريبا. ويعزى جزء كبير من هذه الزيادة إلى الطلب الصيني على المعدن.

ارتفعت حصة الصين من استهلاك النحاس العالمي من أقل من 20 في المئة إلى ما يقرب من 50 في المئة خلال هذه الفترة. أدى الاندفاع المفاجئ في الطلب المنتجين إلى البحث عن مصادر جديدة عالية التكلفة للمعدن، مما أدى في النهاية إلى ارتفاع الأسعار.

وعموما، فإن سوق النحاس لا تبدو فعالة ومتنوعة وشفافة.

هل هذا يعني أن النحاس يستحق الدكتوراه؟

إن وجود مخطط بسيط (أعلى الصفحة) يتداخل مع التغيرات التي تطرأ على العام على نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي والتغيرات التي طرأت على أسعار النحاس على أساس سنوي، يدعم الفكرة القائلة بأن التقلبات في سوق النحاس ترتبط بالتغيرات في الاقتصاد العالمي .

ما إذا كان هذا يعني أن النحاس لديه القدرة التنبؤية، ومع ذلك، لا يزال قابل للنقاش.

بحث تقرير للبنك الهولندي عبن أمرو في عام 2014 (الرابط هنا) العلاقة بين أسعار النحاس وعدد من مقاييس النشاط الاقتصادي العالمي.

ويبين التحليل الإحصائي وجود علاقة قوية بين أسعار النحاس والتجارة العالمية ونمو الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي في الصين والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، فضلا عن أسعار النفط والذهب.

وفيما يتعلق بالقوة التنبؤية، على الرغم من ذلك، يذكر التقرير ما يلي:

في رأينا، يمكن للحركات في سعر النحاس أن تقدم معلومات قيمة عن حالة الاقتصاد العالمي. وفي هذا السياق، تكتسب العلاقات المتبادلة مع التجارة العالمية والاقتصاد الصيني أهمية خاصة. ولكننا نضيف ملاحظة الحذر هنا، لأن العلاقة بين سعر النحاس وهذه المتغيرات لا تزال نوعا ما من حالة الدجاج والبيض.

يذهب التقرير إلى الحذر بشأن تأثير الاستثمار على أسواق النحاس، وكيف أن استخدام الأدوات المالية المتزايدة قد يؤثر على التسعير. المضاربة، واستخدام النحاس كضمانات وقضايا جيوسياسية يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على الأسعار التي يمكن أن تقلل من الترابط بين أسعار النحاس والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية.

لذا، إذا كان الدكتور كوبر طبيبا، فقد ينظر إليه على أنه أفضل طبيب إشعاعي بدلا من طبيب عام. ويبدو أن لديه القدرة على تقديم رؤية معينة في صحة الاقتصاد العالمي، ولكن ليس كثيرا القدرة على التنبؤ أو علاج الأمراض الاقتصادية.

اتبع تيرينس على Google+