ما هو التداول في طبقات الأسهم؟

هذا هو نظام يستخدمه تجار الأوراق المالية للتلاعب في سعر السهم قبل المعاملات التي يرغبون في تنفيذها، مما يخلق عمليات إعدام أكثر فائدة لأنفسهم. وهي مجموعة متنوعة من الطبقات التي أصبحت تسمى الانتحال، في حد ذاته عنصرا من تجارة عالية التردد.

من خلال الطبقات، يحاول المتداول خداع التجار والمستثمرين الآخرين إلى التفكير في أن ضغطا كبيرا للشراء أو البيع يتصاعد على أمن معين، بقصد التسبب في ارتفاع سعره أو هبوطه.

التاجر يفعل ذلك عن طريق إدخال أوامر متعددة أنه ليس لديه نية لتنفيذ ولكن بدلا من ذلك تخطط لإلغاء.

مثال الشراء

يتطلع المتداول لشراء 1000 سهم من أسهم شيز، التي تتداول بسعر 20 دولار. 00 للسهم الواحد. على أمل دفع سعره إلى أسفل، يدخل 4 أوامر كبيرة للبيع:

• 10 000 سهم بسعر 20 دولارا. 05 للسهم الواحد
• 10،000 سهم بسعر $ 20. 10 للسهم الواحد
• 10 000 سهم بسعر $ 20. 15 للسهم الواحد
• 10،000 سهم بسعر 20 دولار. 20 للسهم الواحد

لاحظ أن التاجر قام ببيع طلبات البيع هذه بأسعار أعلى بشكل متزايد من سعر السوق الحالي. وبالتالي، فإنها لن تنفذ إلا إذا تحرك سعر السوق الحالي صعودا. ويعتزم التاجر جعل المشاركين الآخرين في السوق يعتقدون أن ضغط بيع يتصاعد بين حاملي الأسهم شيز وأن السعر وبالتالي لا بد أن تنخفض إلى أقل من 20 $. 00 للسهم الواحد.

إذا كان المخطط يعمل، فإن التجار الآخرين الذين يتوقون إلى البيع سيدخلون طلبات أقل من 20 دولارا. 00، متوقعا أن تلك الأوامر لبيع 40 ألف سهم قريبا سيتم إعادة الدخول بأسعار أقل من ذلك.

سوف يكون التاجر قادرا على شراء 1،000 سهم من شيز بأقل من 20 دولار. 00 للسهم الواحد وإلغاء تلك أوامر بيع الطبقات.

يواجه المتداول خطرا بأن أوامر شراء شيز ستتدخل، بدلا من ذلك دفع السعر فوق 20 $. 00 للسهم الواحد. في هذه الحالة، سيتعين على المتداول تقديم ما يصل إلى 40 ألف سهم للمشترين والأسهم التي قد يحصل عليها بسعر أعلى بعد، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة في العملية.

مثال البيع

التاجر الذي يتطلع إلى بيع سهم واحد من أسهم شيز سيؤدي إلى عكس ذلك، لدفع سعره إلى أعلى. وقال انه سيدخل 4 أوامر كبيرة لشراء:

• 10، 000 سهم بسعر 19 $. 95 للسهم الواحد
• 10،000 سهم بسعر 19 دولار. 90 للسهم الواحد
• 10،000 سهم بسعر 19 دولار. 85 للسهم الواحد
• 10.000 سهم بسعر 19 دولار. 80 للسهم الواحد

إذا كانت الاستراتيجية تعمل، فإن الأشخاص الذين يتوقون إلى الشراء سيدخلون طلبات تتجاوز 20 دولارا. 00 للسهم الواحد، ويتوقع أن يتم إعادة الدخول في أوامر الطبقات (التي لا يعرفون أنها مجرد خدعة) بأسعار أعلى بعد. سيتمكن المتداول من بيع أكثر من 20 دولار. 00 للسهم الواحد وإلغاء تلك أوامر الشراء. ومرة أخرى، هناك خطر. قد تتدخل الطلبات الحقيقية للبيع بأقل من 20 دولارا. 00 للسهم الواحد، مما أجبر التاجر على شراء أسهم لا يريدها، حيث يتم تنفيذ أوامر الشراء هذه.

الرد التنظيمي

جعل مشروع قانون دود-فرانك للإصلاح المالي لعام 2010 جميع أشكال الخداع غير القانوني في الولايات المتحدة. فبموجب أحكامه، على سبيل المثال، اتهمت وزارة العدل الأميركية تاجر اليوم الذي يتخذ من U. K. إجراءات غير قانونية يزعم أنها تسببت في "تحطم فلاش" الذي وقع في 6 مايو / أيار 2010 والذي انخفضت فيه أسعار سوق الأسهم فجأة. وفي الوقت نفسه، اتخذت سيك إجراءات إنفاذ ضد التجار والشركات الذين شاركوا في خداع وطبقات حتى قبل مرور دود فرانك.

كانت المنظمين في الولايات المتحدة، فضلا عن بورصة لندن (لس) قلقين أيضا من الانتحال والطبقات. وقد طرحت مقترحات مختلفة في الولايات المتحدة K. لحظر هذه الممارسات.