لماذا الدولار القوي هابط للسلع

T هو الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية للعالم. هناك أسباب تجعل العملة الأمريكية لها هذا الدور. الدولار هو عملة سائلة، وربما الأكثر سيولة في العالم. ولذلك، فمن السهل لشراء وبيع الدولار. وتحتفظ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم باحتياطيات بالدولار لهذا السبب. إن تأثير الولايات المتحدة على العقود الماضية جعل البلد من أكثر الدول استقرارا في العالم، حيث أن الاستقرار سمة هامة عندما يتعلق الأمر بعملة.

بالإضافة إلى ذلك، كانت الولايات المتحدة ولا تزال واحدة من أكبر الاقتصادات الاستهلاكية في العالم. في حين أن الولايات المتحدة تصدر بعض السلع مثل الذرة وفول الصويا، بل هو مستورد ضخم للآخرين. وعلى هذا النحو، فإن آلية التسعير لمعظم السلع الأساسية في جميع أنحاء العالم هي عملة الولايات المتحدة الأمريكية. وعندما ترتفع قيمة الدولار، يرتفع سعر السلع المقاسة بعملات أخرى. وعندما ترتفع أسعار المواد الخام، ينخفض ​​الطلب. وعلى العكس من ذلك، خلال فترات ضعف الدولار، ينخفض ​​سعر المواد الخام بعملات أخرى، ويؤدي انخفاض الأسعار إلى زيادة الطلب. وهذا هو السبب في أن للدولار دورا هاما في التأثير على أسعار السلع الأساسية.

كان سوق الدب الطويل الأجل بالدولار الذي بدأ في عام 2002 يقابل سوق الثور العلماني في أسعار السلع الأساسية التي بدأت في نفس الوقت. في عام 2011، بدأ الدولار فترة متعددة من التوطيد حتى بدأ يتسلق في القيمة مقابل العملات الأخرى في مايو من عام 2014.

كما يوضح الرسم البياني الشهري، لم تتحرك أسعار السلع الأساسية أو المواد الخام فقط مع ارتفاع القيمة من الدوالر، تراجعت األسعار عندما خرج نزول الدوالر من البخار. وصل سوق الثور العلماني في السلع إلى ذروته في عام 2011 - تداول النحاس إلى أعلى مستوياته على الإطلاق خلال 4 دولارات. 50 لكل رطل، تداول الذهب أكثر من 1900 دولار للأونصة، انتقل سعر السكر إلى أكثر من 36 سنتا للرطل، واستجابت العديد من أسعار السلع الأخرى بنفس الطريقة.

ومع ذلك، ابتداء من عام 2011 بدأت هذه الأسعار من أصل طويل.

بحلول أيار / مايو 2014، انخفضت أسعار العديد من السلع الأساسية بالفعل أدنى بكثير من أي وقت مضى التي سجلت خلال السنوات السابقة. ومع ذلك، عندما بدأ الدولار مسيرة أخذت مؤشر الدولار من أدنى مستوياته من 78. 93 إلى أعلى مستوياتها أكثر من 100 في عشرة أشهر انتقل قطاع السلع الأساسية إلى حد كبير. وانخفض النحاس إلى أقل من 2 دولار. 50 دولار للرطل، انخفض النفط من أكثر من 107 دولار للبرميل في يونيو 2014 إلى أقل من 45 $ بحلول يناير كانون الثاني من عام 2015 وانخفض السكر إلى أقل من 12 سنتا بحلول مارس 2015. وانخفضت الغالبية العظمى من أسعار السلع الأساسية بشكل كبير. في عالم السلع، العوامل الأساسية والفنية تدفع الأسعار. لذلك، كل المواد الخام الفردية لديها مجموعة خاصة بها من الخصائص الفقهي.فعلى سبيل المثال، أدى النقص في سوق الماشية، المقترن بزيادة الطلب العالمي على لحوم البقر، إلى ارتفاع الأسعار. غير أن ارتفاع سعر الدولار أدى في معظمه إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية ككل.

كمثال محدد آخر لتأثير الدولار على أسعار السلع الأساسية، ارتفع مؤشر الدولار خلال الربع الأول من عام 2015 بنسبة 8. 84٪ عما كان عليه في نهاية عام 2014. وخلال نفس الفترة، بلغ متوسط من السلع الرئيسية التي تتداول في أسواق العقود الآجلة بمتوسط ​​يزيد عن 8٪.

من الواضح أن هناك علاقة سلبية بين الدولار والسلع. ومن المحتمل أن تظل هذه العلاقة سليمة طالما أن الدولار هو آلية التسعير لهذه المواد الأساسية. وبالتالي، فإن الدولار القوي عموما هبوطي لأسعار السلع الأساسية.

من الممكن أن تحل عملة أخرى يوم واحد محل الدولار كعملة احتياطي للعالم. وعندما يحدث ذلك، من المحتمل أن تكون للسلع وأن عملة الاحتياطي الجديدة نفس العلاقة العكسية مع مرور الوقت.

الدولار والسلع في 2016 وأوائل 2017

بعد الارتفاع الذي أخذ مؤشر الدولار أكثر من 27٪ من مايو 2014 حتى مارس 2015، دخل الدولار فترة عشرين شهرا من التداولات التوحيدية أقل بقليل من 92-100 . 60 على مؤشر الدولار الشهر النشط مؤشر العقود الآجلة. في نوفمبر 2016، بدأ الدولار ساق آخر أعلى عندما كسر فوق مستوى 100. 60.

ارتفعت أسعار السلع الأساسية من أدنى مستوياتها في أواخر 2015 وأوائل 2016 خلال فترة التوحيد بالدولار الأمريكي.

ارتفع مؤشر الدولار إلى 103. 815 في أوائل يناير 2017، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. اعتبارا من أوائل مارس 2017، المقاومة الفنية للمؤشر عند 109. 75. ارتفع الدولار آفاق لارتفاع وقد أدت أسعار الفائدة على المدى القصير والطويل في الولايات المتحدة إلى زيادة فروق العائد بين العملة الأمريكية وغيرها من أدوات الصرف الأجنبي الرئيسية في جميع أنحاء العالم. ونظرا للعلاقة التاريخية العكسية على المدى الطويل بين الدولار وأسعار السلع الأساسية، فمن الممكن أن يؤدي الانتعاش في قيم المواد الخام إلى بعض المشاكل إذا استمر الدولار في الارتفاع خلال عام 2017. وعلاوة على ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية تميل إلى أن تكون هبوطية عاملا عندما يتعلق الأمر بأسعار السلع الأساسية لأنه يجعل تكلفة حمل مخزونات المواد الخام أعلى.

في حين أن كل سلعة لديها خصائص العرض والطلب الفردية التي تحدد في نهاية المطاف مسار أقل مقاومة للأسعار والضغوط التضخمية تميل إلى أن تكون داعمة للسلع، وارتفاع معدلات، وقوة الدولار يمكن أن تبطئ أي ارتفاع في المستقبل في السلع. عند إجراء تحليل لأسعار السلع الأساسية تذكر دائما لمراقبة الموقف الفني والأساسي للدولار لأنها يمكن أن توفر أدلة هامة لاتجاه سعر قطاع السلع الأساسية بشكل عام.