السياسة النقدية وآثارها على المستثمرين

السياسة النقدية هي كلمة يتم طرحها كثيرا في وسائل الإعلام المالية، ولكنها موضوع لا يفهمه سوى القليل من المستثمرين.

تشير السياسة النقدية إلى التقنيات التي تستخدمها البنوك المركزية للسيطرة على إمدادات الأموال، بدءا من تحديد أسعار الفائدة لشراء الأصول المتعثرة. ويكلف معظم البنوك المركزية باستخدام هذه التقنيات للسيطرة على التضخم والانكماش، ولكن بعض الولايات توسعت لتشمل أشياء مثل السيطرة على معدل البطالة (كما هو الحال في حالة الاحتياطي الفدرالي الأمريكي).

بعض الأهداف المشتركة للسياسة النقدية هي:

• استقرار الأسعار (مثل التضخم / الانكماش) ​​
• النمو الاقتصادي (مثل الارتفاع العلماني في الناتج المحلي الإجمالي)
• استقرار الاستقرار (مثل التقلب المنخفض مع عملات أخرى)
• العمالة الكاملة (مثل موارد العمل القصوى)

أدوات السياسة النقدية

تستخدم البنوك المركزية مجموعة متنوعة من الطرق المختلفة لتحقيق أهدافها والتحكم في عرض النقود. إن أكثر الأساليب شيوعا التي تستخدمها البنوك المركزية هي عمليات السوق المفتوحة المصممة للتأثير على معدل الأموال الاتحادية في سوق الأموال الاتحادية - وهو المكان الذي تحتفظ فيه البنوك برأس مال احتياطيها المطلوب أو تقترضه.

تؤثر عمليات السوق المفتوحة على أسعار الفائدة في هذه الأسواق عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية. إن شراء السندات الحكومية يخلق تدفقا نقديا للبنوك، وهو ما يمكنه بعد ذلك إقراض أموال إضافية للبنوك الأخرى وخفض أسعار الفائدة. والعكس صحيح إذا اتخذت الحكومة خطوات في بيع الأوراق المالية الحكومية وبدأت ببيعها نقدا،

في حين أن هذه الطرق قد تؤثر على أسعار الفائدة، تستخدم البنوك المركزية الحديثة عددا من التقنيات الأخرى لمكافحة القضايا عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة بالفعل. وعادة ما يشار إلى أدوات السياسة النقدية هذه ب "السياسة النقدية غير التقليدية".

وفيما يلي بعض الأمثلة على هذه الأدوات:

• التسهيل الكمي - شراء الأصول المالية مباشرة من البنوك التجارية والمؤسسات الخاصة الأخرى التي تم إنشاؤها حديثا من أجل ضخ كمية محددة سلفا من المال في الاقتصاد أكثر مباشرة.
• تواريخ الاستحقاق المعدلة - تحول الدين أو الأصول الأخرى التي تحتفظ بها البنوك المركزية من فترات قصيرة الأجل إلى طويلة الأجل، أو طويلة الأجل إلى قصيرة الأجل، من أجل زيادة أو نقصان مبلغ النقدية المتاحة في الاقتصاد.

السياسة النقدية والمستثمرين

العديد من المستثمرين يعرفون السياسة النقدية بشكل أفضل لآثارها المباشرة على سوق الأسهم. فعلى سبيل المثال، أدت الجولات الثلاث للتيسير الكمي التي أعلن عنها في الفترة ما بين عامي 2008 و 2012 إلى تجمعات كبيرة في السوق بعد وقوعها. والسبب هو ببساطة لان انخفاض أسعار الفائدة يساعد على تحفيز الاقتصاد وتقديم القروض لشراء الأوراق المالية على هامش أرخص.

وعلى الرغم من هذه الآثار المباشرة، فإن منافع السياسة النقدية - وخاصة السياسة النقدية غير التقليدية - يناقشها الاقتصاديون على نطاق واسع.فعلى سبيل المثال، يتأثر العديد من الأفراد المتقاعدين الذين يعيشون خارج المعاشات التقاعدية أو المدخرات سلبا بمعدلات فائدة منخفضة بصورة مصطنعة. ويدعم أولئك الذين يدعمون السياسة النقدية أن الفوائد تفوق بكثير هذه التكاليف.

كان هناك أيضا عدد من إخفاقات البنك المركزي في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال، في الأرجنتين، تتعرض إدارة كريستينا فرنانديز دي كيرشنر لانتقادات واسعة من قبل الاقتصاديين العالميين لاستخدام احتياطيات البنك المركزي الأجنبية لتمويل البرامج الاجتماعية، في حين فشل البنك في احتواء معدلات التضخم التي لا تزال مرتفعة بعناد من قبل العديد من الحسابات.

إعلانات السياسة النقدية

يمكن للمستثمرين الاستفادة من قرارات السياسة النقدية في عدد من الطرق المختلفة نظرا لهذه الديناميات المعروفة. وفي الوقت نفسه، يمكن للمؤشرات الرائدة أن تقدم تلميحات بشأن قرارات السياسة النقدية المستقبلية، مثل مؤشرات مديري المشتريات و / أو مؤشرات أسعار المستهلك، والتي يمكن أن توفر بيانات الصحة الاقتصادية والتضخم / الانكماش.

العثور على قرارات السياسة النقدية هو مسألة تبحث في الأماكن الصحيحة:

• U. > بنك الاحتياطي الفيدرالي
• بنك اليابان
• بنك إنجلترا
• البنك المركزي الأوروبي

وهنا بعض الأحداث الرئيسية لمشاهدة جميع أنحاء العالم:

• البنك المركزي الأوروبي M3 امدادات النقد
• محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي
• البنك المركزي السويسري محضر السياسة النقدية
• إعلانات بنك الاحتياطي الفدرالي
• بنك الاحتياطي الفدرالي الأمريكي
• محضر اجتماع اللجنة الفدرالية في بنك الاحتياطي الفدرالي
• محضر بنك اليابان المركزي

نقاط الوجبات الرئيسية

• إلى التقنيات التي تستخدمها البنوك المركزية للسيطرة على المعروض من الأموال، بدءا من مشتريات السوق المفتوحة إلى التسهيل الكمي غير التقليدي.
• يناقش الاقتصاديون على نطاق واسع آثار السياسة النقدية على الاقتصاد، ولكن بالنسبة للمستثمرين، فإن السياسات فضفاضة تميل إلى أن تؤدي إلى تجمعات السوق والعكس بالعكس.