السياسة النقدية الانكماشية: تعريف،

التعريف: السياسة النقدية الانكماشية هي عندما يبطئ مجلس الاحتياطي الاتحادي النمو الاقتصادي لمنع التضخم. وإذا لم تمارس هذه الرعاية بحذر، فإنها قد تدفع الاقتصاد إلى الركود. وتسمى أيضا السياسة النقدية التقييدية.

هدف الاحتياطي الفدرالي للتضخم هو معدل التضخم الأساسي 2 في المئة. التضخم األساسي هو ارتفاع األسعار على أساس سنوي ناقص أسعار المواد الغذائية والنفط المتقلبة. مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر التضخم الأكثر دراية للجمهور.

يفضل بنك الاحتياطي الفدرالي مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي. ويستخدم الصيغ التي تهدأ أكثر تقلبا من مؤشر أسعار المستهلك.

إذا ارتفع مؤشر يسي للتضخم الأساسي إلى ما يزيد كثيرا عن 2٪، فإن البنك الفدرالي يطبق سياسة نقدية انكماشية.

كيف يتم تنفيذ السياسة النقدية الانكماشية

خط الدفاع الأول في بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع من سعر الفائدة على الأموال. وهذا يزيد من معدل أن تتقاضى البنوك بعضها البعض لاقتراض الأموال لتلبية متطلبات الاحتياطي. ويتطلب الاحتياطي الفيدرالي من البنوك مبلغ معين في كل ليلة عندما يغلقون كتبهم. بالنسبة لمعظم البنوك، وهذا هو 10 في المئة من إجمالي الودائع. وبدون هذا الشرط، ستقدم البنوك كل مبلغ يدفعه كل دولار من دولارات الولايات المتحدة. ولن يكون لديهم ما يكفي من النقد الاحتياطي لتغطية مصروفات التشغيل إذا كان أي من القروض المتعثرة.

رفع سعر الفائدة على الأموال هو الانكماش لأنه يقلل من المعروض النقدي.

تتقاضى المصارف أسعار فائدة أعلى على قروضها لتعويض ارتفاع سعر الفائدة. الشركات تقترض أقل، لا توسيع بقدر واستئجار عدد أقل من العمال. وهذا يقلل الطلب. انخفاض الطلب يخفض الأسعار، ووضع حد للتضخم.

ثانيا، يمكن لمجلس الاحتياطي الفدرالي زيادة متطلبات الاحتياطي. هذا أمر غير شائع.

من الصعب على البنوك تغيير الإجراءات واللوائح لتلبية متطلبات جديدة. رفع سعر الفائدة على الأموال هو أسهل ويحقق نفس الهدف.

الأداة الثالثة هي عمليات السوق المفتوحة. وذلك عندما يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بشراء أو بيع مقتنياته من سندات الخزينة الأمريكية. ولتنفيذ السياسة الانكماشية، يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي ببيع الخزائن لأحد البنوك الأعضاء فيه. وهذا يقلل من الأموال المتاحة للإقراض. وهذا يعطي البنك حافزا لتحصيل سعر فائدة أعلى. وكان التسهيل الكمي عكس ذلك. لمزيد من المعلومات، راجع أدوات السياسة النقدية.

أمثلة

لا توجد أمثلة كثيرة للسياسة النقدية الانكماشية لسببين. أولا، بنك الاحتياطي الفيدرالي عادة يريد الاقتصاد في النمو، وليس يتقلص. والأهم من ذلك أن التضخم لم يكن مشكلة منذ السبعينات.

في عام 1973، ارتفع التضخم من 3. 9 في المئة إلى 9. 6 في المئة. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من 5.75 في المائة إلى 13 في المائة بحلول تموز / يوليه 1974. وعلى الرغم من التضخم، كان النمو الاقتصادي بطيئا، وهو وضع يسمى التضخم التراخي. رد مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الضغوط السياسية وأسقط هذا المعدل إلى 7. 5 في المئة في يناير كانون الثاني عام 1975. السياسة النقدية الفدرالية توقفت عن التضخم إلى 10-12 في المئة المدى خلال أبريل 1975. الشركات لم خفض الأسعار عندما انخفضت أسعار الفائدة .

لم يعرفوا متى سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفعها مرة أخرى. عندما أصبح بول فولكر رئيسا لمجلس الاحتياطي الفدرالي في عام 1979، رفع معدل الأموال إلى 20 في المئة. حافظ عليه هناك، وأخيرا وضع حصة من خلال قلب التضخم.

رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي السابق بن برنانكي قال إن السياسة النقدية الانكماشية تسببت في الكساد الكبير. وقد وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسات نقدية انكماشية للحد من التضخم المفرط في أواخر 1920s. ولكن خلال الكساد أو انهيار سوق الأسهم في عام 1929، لم يتحول إلى السياسة النقدية التوسعية كما ينبغي أن يكون. واستمرت السياسة النقدية الانكماشية ورفعت المعدلات.

وذلك لأن الدولار كان لا يزال مدعوما بالمعيار الذهبي. ولم يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في أن يقوم المضاربون ببيع الدولار مقابل الذهب واستنزاف احتياطيات فورت نوكس. ومن شأن سياسة نقدية توسعية أن تخلق تضخما صحيا قليلا.

بدلا من ذلك، قام بنك الاحتياطي الفدرالي بحماية قيمة الدولار وخلق انكماش هائل. وقد ساعد ذلك على تحويل الركود إلى اكتئاب استمر عشر سنوات.