البلاتين والتأخر الذهب والفضة

ظروف السوق المتقلبة التي تعكس المشهد السياسي والاقتصادي العالمي تسبب في سعر الذهب لحشد في أوائل عام 2016. الذهب أغلقت عام 2015 على حوالي 1060 $ للأونصة. وبحلول أوائل مارس 2016 كان المعدن الأصفر يتداول عند حوالي 1255 $ - بزيادة قدرها 195 $ أو 18. 18٪ خلال الأسابيع العشرة الأولى من السنة. وكانت هذه الخطوة قوية بشكل خاص نظرا لأن الذهب قد انخفض بنسبة 10. 46٪ في عام 2015. الذهب جعلت كل هذه الخسائر وأكثر على مدى السبعين يوما الأولى من عام 2016.

تفوق الذهب تقريبا جميع الأصول الأخرى خلال الفترة. رحلة إلى شراء نوعية رفعت سعر التقليدية الملاذ الآمن الآمن. وكان عودة الذهب في أوائل عام 2016 مثيرة.

في كثير من الأحيان عندما تتحرك سلعة في قطاع معين بطريقة كبيرة، فإنه يأخذ المواد الخام الأخرى ذات خصائص مماثلة على طول للركوب. على سبيل المثال، قوة أو ضعف في النحاس يترجم تاريخيا إلى ضغوط سعرية مماثلة على المعادن الأخرى غير الحديدية. في عالم المعادن الثمينة، والعلاقة السعرية التاريخية بين هذه الأصول النادرة عموما يؤدي إلى ارتباطات قوية. الذهب والفضة والبلاتين جميعا تطبيقات الصناعية. ومع ذلك، فإن الطلب على الاستثمار يحدد عموما مسار سعر كل من هذه المعادن النادرة. وعندما يزداد الطلب الاستثماري على المعادن الثمينة، فإن هذا يميل إلى تلمس كل من المعادن. في حين كان الذهب دائما الحدث الرئيسي في عالم المعادن الثمينة، وكان الفضة "الذهب الرجل الفقير" والبلاتين "الذهب الغني الرجل".

هذه الألقاب هي شهادة على علاقات الأسعار التاريخية والارتباطات بين المعادن. وخلاصة القول، أنها تميل إلى التحرك أعلى أو أقل معا.

لقد كتبت قطع على الذهب والفضة والذهب البلاتين انتشار في الماضي. وعلى مدى الأربعين عاما الماضية بالإضافة إلى سنوات، كان متوسط ​​مستوى هذه الفروق بين السلع الأساسية دليلا للقيمة بالنسبة للكثيرين الذين يتاجرون ويستثمرون في هذه الأصول.

كانت نقطة التأرجح لمدة أربعة عقود لنسبة الذهب الفضي حوالي 55: 1، أو 55 أوقية من قيمة الفضة في كل أونصة من قيمة الذهب. تاريخيا، عندما يتداول تحت هذا المستوى الفضة هي مكلفة على أساس القيمة بالنسبة للذهب. عندما تتداول النسبة فوق 55: 1، الفضة هي رخيصة على أساس القيمة بالنسبة لسعر الذهب. القيمة تختلف عن السعر الاسمي. عندما تكون النسبة منخفضة والفضة "رخيصة" يمكن أن يعني أيضا أن الذهب مكلف في هذا المستوى أو العكس بالعكس. والسبب في أن مستوى 55: 1 مهم جدا لأنه عندما يحدث تمديدات أعلى أو أقل خلال فترة الأربعين سنة، فإن هذه العلاقة تميل إلى العودة إلى هذا المستوى المتوسط.

عندما يتعلق الأمر بعلاقة القيمة بين البلاتين والذهب، فإن المتوسط ​​على مدى العقود الأربعة الماضية كان حوالي 200 $ قسط لسعر البلاتين على سعر الذهب.مع لقب مثل "رجل غني الرجل" من المنطقي أن قيمة طويلة الأجل اقتراح البلاتين هو قسط إلى الذهب. ندرة البلاتين وارتفاع تكلفة الإنتاج بالنسبة للذهب حسابات أعلى سعر تاريخيا.

مستوى 55: 1 مقابل الفضة و 200 $ قسط للبلاتين على الذهب نقاط الوسط، لا أكثر.

شهدت كل من هذه العلاقات تمديدات ضخمة أو انحرافات عن المتوسطات على مر السنين. في عام 1980، انتقلت نسبة الذهب الفضي إلى 16: 1، وكان الذهب 800 $ والفضة المتداولة عند 50 $ للأونصة قبل أن تعود العلاقة السعرية إلى المتوسط. في عام 2008، انفجر سعر البلاتين إلى 1200 $ قسط إلى سعر الذهب قبل أن يعود إلى المتوسط. في هذه الحالات، كانت الفضة والبلاتين على حد سواء مكلفة بالنسبة للذهب على أساس القيمة التاريخية. وعادت العلاقات في نهاية المطاف إلى المعايير التاريخية.

في 2015 و 2016، هذه العلاقات السعر قد ذهبت في الاتجاه الآخر. وقد تفوق الذهب على كل من الفضة والبلاتين، وفي حالة "الذهب الغني" أن الأداء المتفوق أدى إلى تمديد أو تباعد تاريخي جديد لم يسبق له مثيل.

قبل عام 2015، أدى أي اختلاف من حيث الضعف في سعر البلاتين مقابل سعر الذهب فقط إلى خصم للبلاتين تحت الذهب بقيمة 175 دولارا للأونصة.

في عام 2015، وصل الاختلاف لفترة وجيزة إلى 200 $ الخصم. في الآونة الأخيرة، في أواخر فبراير وأوائل مارس من عام 2016، البلاتين المتداولة في أدنى مستوياتها في أي وقت من خصم 320 $ لسعر الذهب. على أساس تاريخي، البلاتين لم تكن رخيصة جدا بالنسبة للذهب، أو الذهب لم تكن مكلفة جدا بالنسبة إلى سعر البلاتين. وفي الوقت نفسه، انتقلت نسبة الذهب الفضة إلى أكثر من 83 أوقية من قيمة الفضة في كل أونصة من قيمة الذهب. وقد وصل التوسع في قيمة الذهب مقابل الفضة إلى أوسع انحراف منذ عام 1995.

كان الذهب قويا تاريخيا ضد أبناء عمومته الثمينة والفضة والبلاتين، في عام 2016. وهذا يخبرنا أنه على أساس تاريخي، إما الذهب مكلفة للغاية ، والفضة والبلاتين هي رخيصة جدا أو قليلا من الاثنين معا. هذه العلاقات السعر يخبرنا الكثير عن القيمة داخل قطاع المعادن الثمينة. الانحراف عن نقاط التأرجح التاريخية هو علامة على أنه لم يكن هناك التحقق من قوة الذهب من المعادن الثمينة الأخرى. بدلا من ذلك، يمكن أن يكون الانحراف نذير ارتفاع أسعار الفضة والبلاتين في المستقبل لأنها قد اللحاق ابن عمهم الأصفر.

على مدى أربعة عقود، تميل هذه العلاقات السعرية إلى العودة إلى نقاط التأرجح على المدى الطويل. ومع ذلك، عندما تحدث ملحقات أنها يمكن أن تستمر لفترة طويلة جدا. وفي حالة البلاتين مقابل الذهب، تداول هذا الانتشار تحت القاعدة الطويلة الأجل منذ عام 2011. وتداولت نسبة الذهب الفضي فوق مستوى 55: 1 منذ عام 2012. وفي أوائل عام 2016، فإن كلا من هذه العلاقات السعرية تقول لنا الأشياء. الذهب مكلف على أساس القيمة مقابل المعادن الثمينة الأخرى أو أسعار الفضة والبلاتين تأخر المعدن الأصفر. ومن المرجح أن يصحح الوقت تلك الاختلافات.

العديد من التجار المحترفين يبحثون عن فرص عندما تمتد الأسواق من المعايير التاريخية. يستخدم المشاركون في السوق هذا النوع من الاختلاف في بناء متوسط ​​صفقات البيع. هذه هي مراكز المخاطر التي تجعل المال عندما تعود العلاقات التاريخية نحو مستويات يعني. إن الاختلاف الحالي في المعادن الثمينة من شأنه أن يؤدي هؤلاء المتداولين إلى المخاطرة إلى الفضة طويلة والبلاتين والذهب القصير في وقت واحد من أجل الربح من متوسط ​​العائد. وعندما يحدث ذلك فإن تلك الصفقات تؤدي إلى أرباح، ولكن في الأسواق لا توجد ضمانات. يمكن أن توسع إضافات السوق دائما إلى مستويات قياسية جديدة أو منخفضة، وفي هذه الحالة. فإن أولئك الذين يعانون من مراكز مخاطر العائد المتوسط ​​سيفقدون المال.

كانت النتيجة النهائية في أوائل عام 2016 هي أنه على أساس القيمة كان الذهب أكثر ذهبية أنه كان في فترة طويلة جدا والفضة والبلاتين لم تكن ثمينة جدا.