ما هي وكالات التقييم؟

تقوم وكالات التقييم بتقييم القوة المالية للشركات والكيانات الحكومية المحلية والأجنبية على السواء، ولا سيما قدرتها على سداد الفوائد ومدفوعات أصل الدين على سنداتها وغيرها من الديون. كما تدرس وكاالت التقييم بعناية شروط وأحكام كل قضية دين محددة. ويعكس التصنيف لقضية دين معينة درجة ثقة الوكالة بأن المقترض سوف يكون قادرا على الوفاء بالمدفوعات التي وعد بها من الفوائد والأصل كما هو مقرر.

قد يختلف تصنيف قضية دين معين إلى حد ما عن التصنيف الائتماني العام للمصدر، وفقا لشروطه المحددة.

الأثر

سوف تتحمل قضايا الديون ذات أعلى تصنيفات ائتمانية من الوكالات أدنى معدلات الفائدة. وتتأثر ثقة المستثمرين في قدرة المقترضين على الوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بالدفع إلى حد كبير بتحليلات وكالات التصنيف. وفي الوقت نفسه، فإن سعر الفائدة الذي يطالب به المستثمرون بشأن قضية دين معين يرتبط عكسيا مع الجدارة الائتمانية للمقترض: أقوى المقترضين يدفعون أقل، وأضعف المقترضين يدفعون أكثر.

القياس

تقوم وكالات التصنيف الائتماني بعمل مماثل لمكاتب الائتمان الاستهلاكي. وتؤثر درجات االئتمان التي ينتجها األخرون لألفراد تأثيرا مماثلا على معدالت الفائدة التي قد يقترضها األفراد.

فرص العمل

العمل كمحلل في وكالة تصنيف هو أحد الطرق لمتابعة مهنة في أبحاث الأوراق المالية. وتميل وكاالت التصنيف األكبر إلى أن تكون لديها أعداد كبيرة من الفتحات على مستوى الدخول والتدريب الداخلي بحيث تتمكن من مراقبة العدد الهائل من سندات الدين في السوق.

وبالتالي فهي تساعد في تدريب عدد كبير من الأشخاص الذين يعملون في نهاية المطاف في أماكن أخرى في قطاع الخدمات المالية، بنفس القدرة.

السلبيات

وكالات التقييم هي أهداف جهود الإصلاح، بعد أن تلقت انتقادات متزايدة في السنوات الأخيرة لجودة أبحاثهم. ويدعي العديد من المراقبين أنهم من المتنبئين الماليين الفقراء، وبطيئة جدا في تحديد الاتجاهات السلبية في المصدرين أنها تتبع، وفوات الأوان لمراجعة تصنيفاتها.

وهناك أيضا تضارب في المصالح لأنه (باستثناء شركة إيغان-جونز الصغيرة التي تفرض رسوما على مستخدمي تصنيفاتها وتقاريرها) يختار المصدرون ويدفعون وكالات التصنيف لسنداتهم. وفي دراسة استقصائية أجراها معهد كفا في عام 2008 لمهنيين الاستثمار، يدعي 11٪ من المستجيبين أنهم شاهدوا وكالات التصنيف التي رفعت تصنيفات السندات تحت ضغط من المصدرين. وفي الوقت نفسه، اعترفت دراسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي عام 2003 بالصراعات لكنها خلصت إلى أنه لم يكن هناك سوى تشوهات طفيفة، حيث وجدت أن وكالات التصنيف تضع قيمة أكبر بكثير على حماية سمعتها أكثر من إرضاء العملاء.

الشركات الرائدة

ثلاث شركات تهيمن على هذا القطاع. وول ستريت جورنال ("دعوة إلى خفض حجم عمالقة التقييم"، 8/10/2011)، وهنا هي مجموع التقييمات والحصة التي تمثل كل من أكثر من 2. 8 مليون تصنيفات تصدر بشكل جماعي من قبل (10، 190، 500، أو 42. 2٪)

• موديز (1، 039، 187، أو 36. 9 فيتش (505، 024 راتينغس، أور 17. 9٪)
• وفقا لمحلل أبحاث بايبر جافراي مقتبس في مقالة
• وول ستريت جورنال

المشار إليها أعلاه، فإن أكبر ثلاث وكالات تصنيف تكسب مجتمعة 95 ٪ من الإيرادات في هذا القطاع. مؤشرا على نفوذهم النسبي هو أنه في حين هزت ستاندرد آند بورز الأسواق بتخفيضها للديون الفدرالية الأمريكية في 8/5/2011 إلى آ +، فإن إيغان جونز قد فعلت الشيء نفسه في وقت سابق بكثير، ولكن تم تجاهله. ال نرسروس السبعة المتبقية تمثل فقط 81،955 تقييم إضافي، أو 2. 9٪. هم، مع السنوات التي بدأت:

A. M. أفضل (تأسست 1899، أول تصنيفات صدرت في عام 1907)

دبرس (1976)

• اليابان وكالة التصنيف الائتماني (1985)
• التقييم والاستثمار معلومات. (999)
• تقييمات إورغان-جونز (1995)
• مورنينغستار كريديت راتينغس (2001)
• كرول بوند راتينغ أجنسي (2011؛ ​​جولز كرول أسس المحققون كرول أسوسياتس في عام 1984)
• كومبيند، ستاندارد & بور's أند معدل موديز حوالي 80٪ من جميع الشركات والبلديات (الدولة والحكومة المحلية) إصدارات السندات. وعادة ما ينظر إليهم على أنهم رئيس فوق فيتش.
• أقدم عضو في نرسروس العشرة هو A. M. أفضل، صغيرة، ولكن محترمة، متخصص في شركات التأمين تصنيف.