الاستثمار في تيبس سندات الخزينة المحمية من التضخم

يمكن أن تكون الصناديق الاستثمارية السندات التي تستثمر في الأوراق المالية المحمية بتضخم الخزانة إضافة ذكية إلى محفظة متنوعة. ولكن ما هي مخاطر الاستثمار في أموال تيبس؟
وكجزء من مقابلة عبر البريد الإلكتروني مع جون هولير، المدير المشارك السابق لصندوق صندوق الأوراق المالية المحمي من التضخم (فيبسكس) ، سألنا: "ما هي المخاطر الرئيسية للاستثمار في تيبس؟ "جواب جون، في كامل، يتم نشرها على الصفحات التالية.

المدة - خطر الاستثمار في تيبس

هناك ثلاثة مخاطر رئيسية للاستثمار في تيبس. وأول خطر للاستثمار في تيبس هو أنها أصول طويلة الأجل، وهذا يعني أنها عموما سندات طويلة الأجل (متوسط ​​عمر سوق تيبس حوالي 10 سنوات). وفي حين أن مؤشر تيبس مرتبط بالتضخم، إال أن لديهم حساسية نسبية عالية في األسعار للتغيرات في أسعار الفائدة الحقيقية) كما هو الحال مع أي سندات وأسعار ومعدالت فائدة / عائدات تتحرك في اتجاهات متعاكسة (. نعم، يمكن أن تفقد صناديق السندات المال!

لذلك، بينما أصف عوائد تيبس بأنها طويلة الأجل، معدل الخالية من المخاطر، على المدى القصير، يمكن أن تتقلب أسعارها بشكل كبير جدا. بالنسبة للمستثمر الذي لا يشعر بالارتياح لتذبذب الأسعار، يمكن أن يكون تيبس مشكلة. سوف تتحرك أسعارها.

الانكماش - خطر الاستثمار في تيبس

من المخاطر الأخرى المرتبطة ب تيبس خطر الانكماش - انخفاض عام في الأسعار (عكس التضخم).

إذا كانت هناك فترة طويلة من الانكماش، فمن المحتمل أن تفقد تيبس بعض القيمة. ومع ذلك، في حين أن المدير سوف تتكيف مع التضخم، إذا كان هناك انكماش التراكمي على مدى فترة السندات، فإن أي مستثمر في تيبس سوف تحصل على مائة سنت من الدولار من الخزينة.

بعض الناس يشيرون إلى هذا الانكماش "وضع. "

الآن، 10 سنوات من الانكماش التراكمي هو غير مسبوق نسبيا في العصر الاقتصادي الحديث، ولكن يمكن أن يحدث. ويبرز هذا الأمر مسألة تتعلق بالتمييز بين رابطة تيبس من جهة أخرى. وقد تراكمت تيبس التي كانت معلقة - ربما خمس أو عشر سنوات - تضخما عاليا بالقيمة الحالية. وإذا كان هناك انكماش مطول يمكن أن يفقد تيبس أن التضخم المتراكم وصولا الى قيمة الاسمية، أو المبلغ الذي يستحقه حامل السند عندما ينضج السند.

وبالتالي فإن سندات تيبس التي لديها الكثير من التضخم المتراكم، في بعض الأحيان، سوف تضعف أداء تيبس التي هي أحدث بكثير وليس لها تقريبا أي تضخم المستحقة. ويحدث ذلك بسبب قلق المستثمر الذي يمكن أن يفقد التضخم المتراكم.

لقد رأينا هذه الظاهرة في أقصى حد خلال الربع الرابع من عام 2008، عندما كان هناك الكثير من الاضطراب في الاقتصاد وعن الانكماش.

وكان أحد موضوعات 2009 هو في الأساس انعكاس للقلق. وبما أن السوق قد أصبحت أكثر راحة من أن مبادرات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف تكون ناجحة في منع الانكماش، فإن هذه الثغرات التقريبية في التقييم، والخصومات التي كانت تطبق على السندات ذات مستوى عال من الانكماش المتراكم، قد تمت إزالتها إلى حد كبير.

مؤشر أسعار المستهلك مقابل معدل التضخم الخاص بك - خطر الاستثمار في تيبس

والمخاطر الثالثة هي أن تعديل التضخم تيبس يستند إلى مؤشر أسعار المستهلك (كبي)، غير المعدل موسميا. ولكل أسرة سلة استهلاك خاصة بها، ولكن مؤشر أسعار المستهلكين يستند إلى سلة استهلاك تمثيلية للأسر في جميع أنحاء أمريكا.

إلى الحد الذي لا تتطابق فيه سلة الاستهلاك مع سلة استهلاك مؤشر أسعار المستهلك، قد تجد أنك عرضة للتضخم الذي لا يغطيه مؤشر أسعار المستهلكين بشكل جيد.

مثالان جيدان في السنوات القليلة الماضية هما تكاليف الرعاية الصحية والتعليم الجامعي، وكلاهما زاد بمقدار عادل عن معدل التضخم. لذلك إذا كان هذا هو جزء كبير من سلة الاستهلاك الخاص بك، يجب أن تكون على بينة من المخاطر.

انظر أيضا: الفرق بين السندات وصناديق السندات