ما هو معدل سحب التقاعد الآمن؟

في أواخر التسعينيات، جاءت دراسة صدرت منذ ذلك الحين تحت اسم "دراسة الثالوث" في صناعة إدارة الأموال. انها مشهورة لأنها أثبتت، مع كل الصرامة الأكاديمية المخصصة عادة للمجلات العلمية، أن محفظة مع معدل الانسحاب 4٪ من التقاعد يمكن أن تنجو تقريبا جميع الظروف الاقتصادية، بما في ذلك الكساد الكبير آخر. وأصبح هذا الافتراض الافتراضي في جميع اجتماعات التخطيط تقريبا، من إدارات الثقة المصرفية الصغيرة إلى شركات الثروة الخاصة الكبيرة التي تدير ثروات هائلة تمتد على قارات متعددة.

- 1>>

في الآونة الأخيرة، كانت هناك موجة من النقاش في عالم إدارة الأصول حول ما إذا كان معدل الانسحاب 4٪ مقبول بعد الآن، مع دراسة واحدة حديثة تشير إلى أن الرقم الحقيقي أكثر دقة هو 3٪ . وبعبارة أخرى، يعتبر المستثمر الذي يبلغ 000 1، 000 دولار في محفظته الآن خداعا إذا كان يسحب مبلغ 40 ألف دولار أمريكي السابق بدلا من المبلغ الجديد البالغ 000 30 دولار الذي يدفعه المستشارون الكافيون.

من هو الصحيح؟ هل كانوا مخطئين طوال تلك السنوات؟ كان 3٪ دائما الحقيقي، عدد أفضل؟

معدل السحب الآمن للتقاعد يعتمد على رسوم الاستثمار التي تدفعها مباشرة وغير مباشرة

اتضح أن الجواب يتعلق برسوم الاستثمار مثل رسوم المستشار ونسب مصروفات صناديق الاستثمار وما شابه ذلك. وكثيرا ما يفترض الناس الذين يدافعون عن معدل سحب أقل بنسبة 3٪ أن هذه التكاليف تدير ما يقرب من 1٪ من صافي الأصول. هذا افتراض معقول إذا كان لديك أموالك في المنتجات المالية أو كنت تستخدم مستشار.

بالنسبة للمستثمرين ذوي الخبرة، فإن رسوم 1٪ يمكن أن توفر لهم الكثير من حسرة وفقدان من خلال منحهم شخص يرأسه مستوى لنتحدث لهم من الهاوية عندما فقدت الأسواق 30٪ أو 50٪ + من قيمتها في فترة قصيرة، والتي قاموا بها، وسوف تستمر في القيام به.

ومع ذلك، بالنسبة لأولئك المتطورة والتعامل مع تخصيص الأصول الخاصة بهم، بما في ذلك الاستثمار في الأسهم أو السندات مباشرة، فإنه يخلق صورة مضللة.

خذ حافظاتي المنزلية الخاصة. إن مصروفاتي الاستثمارية كنسبة مئوية من الأصول غير موجودة تقريبا؛ أقل بكثير من حتى أرخص الصخور القاع الصنادل مؤشر الطليعة. وهي أقل من جزء صغير من جزء من 1٪. ذلك لأنني أميل إلى تراكم النقدية، والانتظار للاستثمار أحب، وشراء كتلة كبيرة من الملكية، ثم بارك عليه لسنوات، وحتى عقود. على الرغم من كونها في 30 بلدي الآن، وأنا لا تزال تجلس على حصص من الشركات المصنعة طوقا والشركات القابضة البنك اشتريت مرة أخرى عندما كنت في سن المراهقة أو طالب جامعي. وبصرف النظر عن عمولة أولية، لا يوجد عمليا أي دوران كما اخترت أسهمي كممتلكات طويلة الأجل بدلا من المضاربات على المدى القصير.وبالتالي، لا توجد ضرائب كما أسمح لقوة الرافعة الضريبية المؤجلة بزيادة صافي عوائدي. حجم الأصول بلدي كبير بما فيه الكفاية لم يكن لديك لدفع العديد من الرسوم الكثير من المستثمرين الآخرين القيام به، وتوفير المزيد من وفورات الحجم.

العديد منكم في نفس الموقف. مثل جاك ماكدونالد، آن شيبر، غريس غرونر، أو مزارع الألبان أنا مرة واحدة قال لك عن، كنت تعيش مقتصد وشراء أسهم الأسهم المفضلة لديك رقاقة زرقاء، وجمع الثروة مع مرور الوقت. بخلاف بعض رسوم الحضانة الصغيرة، قد لا تدفع أي شيء على الإطلاق.

وأنا أعلم حقيقة أن أقلية كريمة منكم تفضل الاستفادة من خطط شراء الأسهم المباشرة و دريبس لذلك بالكاد يكون لديك أي تكاليف! (حتى لقد استفدت من هذه في عائلتي، واستخدامها كأداة تعليمية لأصغر الأعضاء، وأولئك الذين لم يسمعوا عنهم يجب أن يستغرق بضع دقائق لاكتشاف لماذا أحب معظم خطط إعادة استثمار الأرباح.) يجري في هذه الحالة، مع القليل من المال أو لا يذهب إلى وول ستريت أو الوسطاء، يمكن أن حجم محفظة مماثلة تدعم ارتفاع معدل الانسحاب في حين لا تزال تجنب مخاطر المسح في معظم الظروف. وذلك لأن تحصل على الأموال التي يتم شحنها إلى المهنيين.

آخرون يدفعون 2٪ أو أكثر ويخاطرون بالخروج من المال يوما ما، أو على الأقل، تعاني من انخفاض في القوة الشرائية الخاصة بك مع التضخم والضرائب تبدأ في تآكل قيمة كل دولار ولدت.

تتأثر معدلات سحب التقاعد الآمنة حسب نوع الأصول التي تمتلكها

وهناك اعتبار آخر هو نوع مزيج الأصول الذي تحافظ عليه. النظر في المستثمر الاقتراب من التقاعد مع معظم أموالها في توليد النقد العقارات. ويمكن عادة رفع الإيجارات مع مرور الوقت، على افتراض أن الملكية في حالة جيدة من أجل العمل وجيدة لطيفة. حتى لو تم إنفاق معظم إيرادات الإيجار، فإن العقار نفسه يوفر نوعا من التحوط الطبيعي للتضخم لأنه يقدر في القيمة ويمكن أن تزيد الإيجارات دون الكثير من إعادة الاستثمار. السندات هي العكس. مع السندات، فإنك لن تحصل على زيادة في سعر الفائدة تدفع لك، ولا السندات نفسها سوف نقدر الكثير من الظروف الخاصة غائبة. فبعد عشرون عاما على هذا الخط، من المرجح أن يكون للمستثمرين الذين يتمتعون بالوزن القوي تجاه السندات قوة شرائية أقل بكثير مما يفرضه المستثمر العقاري على هياكل تكلفة متماثلة ومعدلات انسحاب.

الحكم النهائي؟ هذا يعتمد. بالنسبة لبعضكم، 3٪ هو معدل الانسحاب الآمن. بالنسبة للبعض الآخر، 4٪ هو الرقم الأفضل.