4 أداء أداء الأسواق الناشئة

الأسواق الناشئة معروفة بتقلباتها مقارنة بالأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة أو أوروبا. وفي حين يصعب التنبؤ ببعض المخاطر، هناك أربعة عوامل رئيسية تؤثر على الأسواق الناشئة على أساس إجمالي. إن فهم هذه العوامل يمكن أن يساعد المستثمرين الدوليين على تجنب المواقف غير المباشرة والتنبؤ بتحركات الأسواق الناشئة على المدى الطويل بالنسبة لفئات الأصول الأخرى.

في هذه المقالة، سوف ننظر في العوامل الأربعة الرئيسية التي تؤثر على أداء الأسواق الناشئة وما تعنيه للمستثمرين الدوليين.

الطلب المتطور على السوق

تقوم العديد من بلدان الأسواق الناشئة بتصنيع المنتجات و / أو بيع الخدمات إلى اقتصادات السوق المتقدمة. فعلى سبيل المثال، تقوم الصين بتصنيع جميع أنواع السلع للولايات المتحدة وأوروبا، في حين أصبحت الهند مصدرا رئيسيا لخدمات تكنولوجيا المعلومات. وبالتالي، يمكن أن يكون للتباطؤ في الاقتصادات المتقدمة أثر سلبي على الأسواق الناشئة التي تعتمد على الطلب لتعزيز نموها الاقتصادي.

بعد الأزمة المالية عام 2008، عانى العديد من البلدان المتقدمة من أجل العودة إلى معدلات النمو الطبيعي. ولكن الأمور تتحول أخيرا. ويشير صندوق النقد الدولي إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الاسمي العالمي سيتجاوز 5 في المائة في عام 2017، وهو ما يمثل أقوى معدلات النمو منذ عام 2011.

وهذا قد يشكل نهاية لسنوات من النمو الضعيف في البلدان المتقدمة ويمكن أن يصبح نقطة تحول لأداء الأسواق الناشئة.

- 3>>

أداء الاقتصاد المحلي

العديد من بلدان الأسواق الناشئة مدفوعا بالطلب المحلي وليس الطلب على الصادرات. فعلى سبيل المثال، تمثل الصادرات 260 بليون دولار فقط من دولارات الهند. 45 تريليون (الاسمية) الاقتصاد - أو حوالي 10 في المئة من إجمالي الناتج الاقتصادي.

بالمقارنة، الصين $ 2. وتمثل الصادرات 3 تريليونات أكثر من 20 في المئة من 11 $. 8 تريليون (الاسمية) الاقتصاد. والعوامل المحلية - مثل الاستهلاك والسياسة - لها تأثير كبير على هذه الأسواق الناشئة.

في كثير من الأحيان، تتطور اقتصادات الأسواق الناشئة من اقتصاد قائم على التصدير إلى اقتصاد يركز على الاقتصاد المحلي. وقد أخذ انتقال الصين من معدلات النمو من أكثر من 12 في المائة سنويا في عام 2010 إلى أقل من 7 في المائة بحلول عام 2017. والنتيجة هي أن النمو الاقتصادي المدعوم محليا ينظر إليه على نطاق واسع بأنه أكثر استقرارا من النمو القائم على التصدير لأنه لا يعتمد على عوامل خارجية. واقتصاد الصين يستقر أخيرا على هذه المستويات.

ديناميكيات سوق العملات

لدى العديد من بلدان الأسواق الناشئة عملات محلية غير مستقرة ويجب أن تصدر الديون بالدينار المقومة بالدولار. عندما يرتفع الدولار الأمريكي، قد تصبح هذه الديون أكثر تكلفة لخدمة الأسواق الناشئة التي تحقق عائدات بالعملة المحلية.ويعني ارتفاع قيمة الدولار أيضا ارتفاع أسعار الفائدة، التي تميل إلى جذب رؤوس الأموال بعيدا عن الأسواق الناشئة وتزيد من تكلفة الأسواق الناشئة لزيادة رأس المال في المستقبل.

منذ عام 2011، شهد الدولار الأمريكي انتعاشا قويا كان عائقا على أداء الأسواق الناشئة.

والخبر السار هو أن هذه الاتجاهات بدأت في التحرك المعتدل إلى منتصف 2017 - وهي خطوة يمكن أن تساعد على تعزيز بعض أسواق الأسهم الناشئة. وبطبيعة الحال، فإن أسواق العملات تميل إلى أن تكون غير متوقعة في المدى القصير وارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يمكن أن يؤدي إلى مزيد من الارتفاع إذا كان ارتفاع يحدث أسرع مما كان متوقعا.

أداء السلع

العديد من بلدان الأسواق الناشئة هي مصدرة صافية للسلع الأساسية، مما يجعلها حساسة للتغيرات في أسعار السلع الأساسية. فعلى سبيل المثال، تعد روسيا مصدرا كبيرا للغاز الطبيعي إلى أوروبا وتصدر البرازيل خام الحديد وفول الصويا والبن والنفط الخام إلى الصين والولايات المتحدة. ويمكن أن يكون للهبوط في هذه السلع أثر كبير على الإيرادات التي تولدها الشركات المملوكة للدولة والشركات الخاصة في هذه البلدان.

انخفضت أسعار السلع بشكل كبير منذ عام 2011 بسبب تباطؤ الطلب في السوق النهائية، ولكن الانتعاش الاقتصادي العالمي يزيد ببطء الطلب.

منذ عام 2016، شهدت السلع المعدنية انتعاشا كبيرا ساعد العديد من الأسواق الناشئة. وكانت أسعار النحاس والبلاديوم قوية الأداء خلال النصف الأول من عام 2017، مما ساعد على تعويض ضعف أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي.

الخلاصة

الأسواق الناشئة هي وسيلة رائعة لتنويع أي محفظة وفهم محركات الأداء الأساسية يمكن أن تساعد في وقت السوق. ومن المؤكد أن المستثمرين الدوليين الذين يملكون أسواقا ناشئة قد شعروا بأثر ضعف أدائهم منذ عام 2011، ولكن هذه الاتجاهات يمكن أن تتحول طالما ظل الاقتصاد الأمريكي على الطريق الصحيح. أما أولئك الذين ليس لديهم مقتنيات سوق ناشئة فقد يرغبون في إضافة فئة الأصول كما تلعب هذه الاتجاهات.