5 أسباب للنظر في الاستثمار في أرباح الأسهم

إذا كان لديك أي وقت مضى فرصة للنظر في البحوث الأكاديمية التي تقارن أنواع مختلفة من العائدات من الأسهم التي لها خصائص مختلفة، كفئة، والأرباح الأسهم تميل إلى أن تفعل أفضل من متوسط ​​المخزون على مدى فترة طويلة فترات من الزمن. هناك العديد من الأسباب لماذا يحدث هذا ولكن قوة قوية بما فيه الكفاية أن العديد من المستثمرين قد فعلت بشكل جيد جدا لأنفسهم على مدى الحياة الاستثمارية من خلال التركيز على الأسهم توزيعات الأرباح، وتحديدا واحدة من استراتيجيتين - نمو الأرباح، والذي يركز على الحصول على مجموعة متنوعة من الشركات التي رفعت أرباحها بمعدلات أعلى بكثير من المتوسط ​​وعائد توزيعات أرباح عالية، والذي يركز على الأسهم التي تقدم عوائد توزيعات أرباح أعلى من المتوسط ​​بشكل كبير مقاسة بمعدل توزيعات الأرباح مقارنة بسعر سوق الأوراق المالية.

لقد حدث لي أن أعمل في وقت متأخر على إطلاق شركة إدارة الأصول الجديدة عائلتي هو إنشاء هذا العام، وعلى الرغم من أنها 3: 46 في الصباح، لست على استعداد تام للذهاب إلى النوم. اعتقدت أنه سيكون من المفيد الجلوس للحظة وكسر خمسة أسباب الأسهم الأسهم هي مثيرة للاهتمام جدا للمستثمرين الذين يعطيون الأولوية لتراكم الثروة على المدى الطويل. آمل أن يكون من خلال إعطائك إطارا أساسيا، يمكنك فهم بعض القوى في اللعب. وكيف أن الطبيعة البشرية، والمحاسبة، وإدارة الأعمال، وسوق الأوراق المالية كلها تأتي معا بطريقة تسمح للمستثمر الحصيفة التمتع تدفقات الدخل السلبي من حيازاتها.

1. أسهم الأسهم قد تكون أفضل لكثير من المستثمرين العاديين من الأسهم التي لا تدفع توزيعات الأرباح لأن قيود التدفق النقدي الناتجة في الاستحقاقات الدنيا

على الرغم من أنه قد يكون من المبكر في بعض الأحيان ضرب هذه المقالة، أريد أن أبدأ من خلال الحديث عن ذلك أولا لأنها هي التي أعتبرها ذات أهمية خاصة.

عادة، لا يهتم المستثمرون بالضبط بالتعلم عن تقنيات المحاسبة المتقدمة أو الغوص في بيان الدخل أو الميزانية العمومية. ومع ذلك، انها قلب وروح عملية الاستثمار. وفي نهاية المطاف، فإن الأعمال التجارية هي في النهاية القيمة الوحيدة الصافية للتدفقات النقدية المخصومة التي يمكن أن تنتجها لأصحابها.

في الواقع، عند تقييم قيمة الشركة أو الأسهم، يستخدم معظم المستثمرين المحترفين نموذجا من التدفق النقدي الحر المعدل بدلا من صافي الدخل المبلغ عنه المطبق على المشترك. في حالتي، المقياس المفضل هو شيء يعرف باسم أرباح المالك.

الشركة التي تدفع الأرباح يجب أن تأتي فعليا نقدا يمكن للمستثمرين الحصول عليها؛ النقدية التي يتم إرسالها بالبريد في نموذج فحص ورقي، يتم إيداعها مباشرة في حساب التحقق أو التوفير، أو يتم إرسالها إلى وسيطها لإيداعها في حساب الوساطة.كما يقول المثل، "لا يمكنك النقدية وهمية". إما أن تظهر أرباح الأسهم أو لا. ويؤدي ذلك إلى التسبب في جعل الشركات التي تكرس الأموال لتوزيع الأرباح أقل مما يسمى بالاستحقاقات بين التدفق النقدي الحر وصافي الدخل. في اللغة الإنجليزية البسيطة، وهذا يعني أن هناك تعديلات أقل وضوحا في السجلات المحاسبية للمؤسسة بحيث "جودة الأرباح" أعلى من أن الأرباح المبلغ عنها تتماشى تقريبا مع التدفقات النقدية الحرة المحسوبة بشكل متحفظ. ومن الحقائق الراسخة أن الشركات ذات الاستحقاقات الأدنى، على مدى فترات أطول من الزمن، كانت تغلب على الشركات التي لديها مستحقات أعلى عند قياسها بالعائد الإجمالي.

2. قد تكون أسهم توزيعات الأرباح أفضل من الأسهم التي لا تدفع أرباحا للعديد من المستثمرين العاديين لأن الالتزام النقدي الكبير المستمر يقلل من الأموال المتاحة للتخصيص الإداري

المديرين التنفيذيين والمديرين هم فقط بشر.

عندما تبدأ النقدية في التكدس في الفائض، يجد العديد من الرجال والنساء أنفسهم يواجهون ضغطا متواصلا لإنفاقه، حتى لو كان إنفاقه سيكون خطأ أو يؤدي إلى نتائج أقل أمثل. بالنسبة لأولئك في الشركات الأمريكية، عندما يكرس هذا الانفاق لعمليات الاندماج والاستحواذ، فإنه يمكن أن يؤدي إلى مجال أكبر بكثير وكل ما يأتي معها، وعادة خيارات الأسهم والمخزون مقيدة، وارتفاع الراتب والمكافآت واستحقاقات التقاعد، وربما، حتى المظلة الذهبية. على العموم وفي المجمل، الشركات التي تدفع أرباح لها خط أول من التلقيح المدمج في أن الناس الذين يديرون المؤسسة ببساطة ليس لديهم الكثير من المال في متناول اليد لأنها بخلاف ذلك كان لو لم يكن هناك أي أرباح في مكان.

وهذا يعني أنه يجب على المديرين التنفيذيين أن يكونوا أكثر انتقائية عند تحديد المرشحين المحتملين للاندماج والاكتساب مما كان عليهم أن يكونوا في عالم من المال السهل.

كل مشروع يحتاج إلى مقارنته ومقارنته مع الآخرين فقط مع أفضل المشاريع المختارة ومشاريع "جيدة" فقط التي يتم التخلص منها.

3. الأسهم قد تكون أفضل من الأسهم التي لا تدفع أرباحا لأنها تتمتع بظاهرة معروفة باسم "دعم الغلة" خلال تعطل سوق الأسهم

تخيل أنك تبحث عن سهم يتداول بسعر 100 دولار للسهم الواحد. الآن، تخيل أن الأسهم تدفع أرباحا بنسبة 3٪. الشركة نفسها مستقرة بشكل غير عادي. وتغطي الأرباح توزيعات الأرباح بما فيه الكفاية وتلك الأرباح هي من مصادر أساسية متنوعة لذلك ليس هناك سوى احتمال ضئيل لخفض الأرباح. الآن، تخيل أن سوق الأسهم يبدأ في تحطم الطائرة. تنخفض هذه الشركة إلى 90 $ للسهم الواحد، 80 $ للسهم الواحد، 70 $ للسهم الواحد. فإنه يحتفظ الذهاب، وصولا الى 60 $ للسهم الواحد، 50 $ للسهم الواحد. في مرحلة ما، شريطة أن تكون أرباح الأسهم آمنة ويقتنع المستثمرون أنه سيتم الحفاظ عليها، فإن عائد توزيعات الأرباح على السهم نفسه سيكون جذابا بحيث يجلب للمشترين من الهامش؛ الناس الذين خلاف ذلك لا يمكن أن يقف لرؤية العائد هناك هناك أمامهم دون أن تفعل شيئا حيال ذلك. اعتبروا أن نفس العائد من 3 $ للسهم الواحد سيكون عائد توزيعات أرباح بنسبة 6٪ إذا كان السهم يتداول بسعر 50 دولار للسهم بدلا من ذلك.وهذا ما يفسر لماذا تميل أسهم الأسهم إلى الانخفاض خلال أسواق الدب.

4. الأسهم قد تكون أفضل من الأسهم التي لا تدفع توزيعات الأرباح بسبب ظاهرة عودة المعجل

ولكن هذا ليس كل شيء. وهذا الدعم يؤدي إلى ظاهرة أخرى تم دراستها من قبل أستاذ وارتون المحترم الدكتور جيريمي سيجيل، الذي يسميه "مسرع العودة" أو تحمل حامي السوق. في جوهرها، فإن المستثمرين الذين يعيدون استثمار أرباحهم يتراكمون المزيد من الأسهم خلال سوق الأسهم ينهار حيث أن عائد توزيعات الأرباح يسمح لهم بالتماس المزيد من الأسهم مع كل توزيعات أرباح تحقق من العودة إلى حسابهم أو خطة إعادة توزيع الأرباح. كما ناقشنا في مقالتي المتعمقة حول الاستثمار في شركات النفط الكبرى، وهذا هو واحد من الأسباب التي جعلت شركات النفط، كطبقة، أفضل بكثير من متوسط ​​مكون مؤشر سوق الأسهم S & P 500 الأصلي مرة أخرى عندما تم عرضه في عام 1957.

في الواقع، أثبت الدكتور سيجيل أن أسوأ التقلبات، كلما كان ذلك أفضل على المدى الطويل المستثمر! والسبب له علاقة مع الرياضيات. وكلما انخفض أساس التكلفة لكل عملية شراء لاحقة، كلما كان متوسط ​​تكلفة التكلفة المرجحة للمركز بأكمله هو الدواء، كلما زاد عدد الأسهم التي يتراكم عليها المستثمر، وهو ما يؤدي إلى تحقيق أرباح. وهذا يعني أنه يتطلب زيادة أقل بكثير - بالتأكيد أقل بكثير من نقطة التعادل السابقة - للحصول على موقف في منطقة مربحة.

5. قد تكون أسهم التوزيعات أفضل من الأسهم التي لا تدفع أرباحا لأنها توفر ميزة نفسية ضخمة لبعض أنواع الناس

كما قال والد الاستثمار قيمة بنيامين غراهام، مرة واحدة، "إن المال الحقيقي في الاستثمار سوف تضطر إلى كما كان معظمها في الماضي - وليس من البيع والشراء، ولكن من امتلاك وعقد الأوراق المالية، وتلقي الفائدة وأرباح الأسهم، والاستفادة من زيادة طويلة الأجل في قيمتها. "عندما تمتلك شركة تقوم بتوزيع بعض أرباحها على شكل توزيعات نقدية، يصبح من الأسهل كثيرا التركيز على الأمور التي تهم" الأرباح من خلال البحث ". لجعل العلاقة بين نجاح المؤسسة وكنت في الواقع الحصول على يديك على بعض النقدية التي تتدفق من خلال خزانة الشركة. ويمكن أن يجعلك أكثر صبرا، مع التركيز على ما إذا كانت أو لا تزداد شيكات الأرباح الخاصة بك تزداد مع مرور الوقت، ومعظمهم يتجاهل قيمة سوق الأسهم المدرجة. وهذا بدوره، يمكن أن يقودك لشراء واستمرار الاستثمارات، والحد من النفقات الاحتكاكية، وزيادة احتمالات الخاص للاستفادة من أمور مثل الالتزامات الضريبية المؤجلة، وفي نهاية المطاف، ثغرة أساس تصاعد.

قد لا يبدو وكأنه ميزة كبيرة ولكن، في العالم الحقيقي، يمكن أن يعني الفرق بين الفشل والنجاح. واحدة من الأشياء الأكثر سرية الملايين سوق الأسهم لديها مشتركة هي أنها ليست حريصة بشكل خاص على فرط الحركة. وسواء أكانت المتقاعدة آن شيبر تجمع 22 مليون دولار من شقتها في نيويورك أو حارس الحد الأدنى للأجور مثل رونالد ريد التي تراكمت قيمتها 8 ملايين دولار في الأسهم من خلال الشهادات الورقية و دريبس، فإنها تميل إلى إيجاد شركات استثنائية وتنويعها لتجنب مخاطر التخلص من النفايات، ومن ثم التمسك كما لو كانت حياتهم تعتمد عليه.

لقد كتبت الكثير عن الجوانب المختلفة لتوزيعات الأرباح الاستثمار على مر السنين لذا تأكد من التحقق من ذلك

إذا كان مفهوم الفوائد الاستثمارية توزيعات الأرباح، تأكد من قراءة بعض من مقالات أكثر تركيزا حول هذا الموضوع لمساعدتك على البدء.

• ما هي الأرباح؟ - تفصیل کیفیة تحدید توزیعات الأرباح.
• توزيعات الأرباح 101 - دليل المبتدئين خطوة بخطوة لتوزيعات الأرباح - هذا الدليل سوف يرشدك من خلال أساسيات أرباح بما في ذلك ما هي، وكيف يعملون، ولماذا يجب أن الرعاية.
• كسب المال من توزيعات الأرباح - تفصل هذه المقالة الطرق التي يقوم بها المستثمر في الواقع بتحقيق أرباح من أرباح الأسهم وكيف يمكن أن تؤثر على القيمة النهائية لمحفظته الاستثمارية.
• ما هو استثمار الأرباح؟ - كان المقصود من هذه النظرة العامة أن أعرض لكم على المفاهيم والاستراتيجيات التي تنطوي عليها فلسفة الاستثمار أرباح.
• كيفية حساب عائد توزيعات الأرباح - عائد توزيعات الأرباح هو واحد من المكونات الهامة للعائد الإجمالي لذلك يجب أن تتعلم كيفية حسابه باليد إذا كان ذلك ضروريا.
• إذا كان الأسهم لا تدفع توزيعات الأرباح، كيف يمكن أن يكون يستحق أي شيء؟ - في بعض الحالات، قد لا تدفع الشركة أرباحا لأنها تتسع بسرعة بحيث تحتاج إلى التعاقد مع كل دولار من الأرباح والتدفقات النقدية للتوسع بسرعة. ويمكن لهذه الشركات أيضا أن تكون استثمارات رائعة.
• زيادة دخلك السنوي كل عام مع أسهم توزيعات الأرباح - شيء واحد يبدو أن المستثمرين الأكثر توزيعا للأرباح هو مشاهدة أرباحهم وزيادة أرباح الأسهم مع مرور كل عام. من خلال التركيز على هذا المقياس، يمكنك غالبا إزالة نفسك عاطفيا من تقلبات سوق الأسهم.
• نمو أرباح الأسهم يمكن أن تكون الأسهم مخزونات توزيعات أرباح مرتفعة - على الرغم من احتمال وجود مخاطر أكبر، وليس من ذوي الخبرة، فإن إستراتيجية نمو أرباح الأسهم مثيرة للاهتمام بشكل خاص، لأنه مع مرور الوقت (عادة من خمس إلى عشر سنوات) التي بدأت بمخزونات أرباح ذات أرباح أقل بكثير والتي كانت ترفع بسرعة مدفوعاتها يمكن أن تنتهي بعائد أعلى في نهاية المطاف.
• احترس من فخ أرباح الأسهم المنخفضة P / E، الأسهم المرتفعة توزيعات الأرباح - على الرغم من أنه يمكن أن يكون في كثير من الأحيان علامة كبيرة على قيمة الشركة بشكل جذاب، هناك بعد بعض الظروف التي يعترف معظم المهنيين بأنها ما يسمى "فخ الأرباح "لأنها تبدو جذابة من الخارج ولكن هي حقا الكوارث في انتظار حدوثها.
• كيفية الحصول على أفضل صناديق الاستثمار المشتركة توزيعات الأرباح - هناك العديد من صناديق الأسهم توزيعات الأرباح هناك للمستثمرين صندوق الاستثمار المشترك الذين يريدون جمع أرباح من خلال هيكل مجمع بدلا من امتلاك العناصر الأساسية نفسها.
• نسبة بيغ التي تم تعديلها من خلال الأرباح يمكن أن تساعدك في العثور على مخزونات شرائح زرقاء مخفضة القيمة - واحدة من نسبتي المالية المفضلة لنوع معين من المستثمرين الذين يديرون نوعا معينا من المحفظة هي نسبة نمو الأرباح إلى الأرباح المعدلة. فإنه يمكن ضبط ليس فقط بالنسبة للعديد من النسبية للأرباح تتداول الشركة وكذلك نموها، لكنه عائد توزيعات الأرباح أيضا.بالنسبة للشركات مستقرة متعددة الجنسيات، وهذا يمكن أن يكون فائدة كبيرة.
• أسباب الحب برامج إعادة استثمار أرباح أو دريبس - برنامج إعادة استثمار أرباح جيدة مع انخفاض الرسوم وسهولة الوصول هي واحدة من أعظم النعم التي سوف تجد أي وقت مضى المستثمر في حياته المالية. في هذه المقالة، وأنا المشي لكم من خلال بعض الطرق التي قد تكون قادرة على الاستفادة من الاستفادة من دريب.