شراء أفضل؟ أبل ستوك مقابل. سندات أبل

شركة آبل (آبل) هي واحدة من أكثر الشركات تحليلا وتشريحا وتحدثا في العالم، ولها سبب وجيه: إنها أكبر مخزون (من حيث القيمة السوقية) في الأسهم الأمريكية السوق، ومعظم منتجاتها في كل مكان. الآن، أصبحت أبل أيضا واحدة من أكبر مصدري السندات في السوق، مع 24 عروض السندات الحالية اعتبارا من يونيو 2016. هذه كلها إصدارات السندات الكبيرة التي يبلغ مجموعها أكثر من 55 مليار $.

ونتيجة لذلك، والمستثمرين الذين هم عشاق أبل لديها الآن خيار: الأسهم أبل أو سندات أبل. ولكن ما هو الرهان الأفضل؟

آبل سندات آمنة، ولكن …

نظرت في مزاياها الخاصة، وهذه السندات لا تقدم قيمة مقنعة بشكل خاص، ولكن القضايا المستحقة خلال عام 2025 يمكن القول تقريبا آمنة مثل أي سندات حكومية. تمتلك شركة آبل مخزونات نقدية ضخمة، وديونا منخفضة لحجمها (على الرغم من الديون السندات الحالية البالغة 55 مليار دولار)، والكثير من التدفقات النقدية المتاحة لتغطية مدفوعات فوائدها. حتى لو لم أبل لم تبيع اي فون أو آي باد آخر ابتداء من غدا، لديها النقدية الكافية في متناول اليد لمنع الافتراضي على هذه القضايا.

وفي الوقت نفسه، فإن تجارة سندات أبل مع فروق أسعار منخفضة جدا على سندات الخزانة الأمريكية المماثلة. في حين أن هذا هو علامة على الجدارة الائتمانية للشركة، وهذا يعني أيضا أن السندات لديها درجة عالية من حساسية سعر الفائدة. بالنسبة لأولئك الذين يحملون السندات حتى النضج، وهذا ليس مشكلة.

ومع ذلك، فإن أولئك الذين قد يحتاجون إلى بيع السندات قبل أن ينضجوا يتعرضون لاحتمال أن إجراءات الاحتياطي الفدرالي أو عوامل أخرى يمكن أن تضغط على سوق السندات الأوسع في مرحلة ما في السنوات العشر المقبلة. وستنتهي في نهاية المطاف بيئة أسعار الفائدة المنخفضة التي أعقبت الانهيار المالي الذي وقع في الفترة 2007 - 2008، وسترتفع المعدلات، وهذا سيؤدي إلى انخفاض عائدات هذه السندات.

--2>>

سندات أبل طويلة الأجل، المستحقة في 2043 و 2044، قد تكون آمنة مثل القضايا على المدى القصير، ولكن هنا السؤال من مزيج منتجات الشركة موضع تساؤل. بعد ثلاثين عاما من الآن، منتجات أبل الحالية سوف تكون عفا عليها الزمن، بقدر ما سوني وكمان هو اليوم. الفرق، في هذه الحالة، هو أن أبل لا يحتوي على عرض ضيق من خطوط الإنتاج مما فعلت سوني في ذروة لها. وبالتالي فإن الاستثمار في سندات أبل طويلة الأجل يتطلب الثقة بأن الشركة سوف تستمر في الابتكار وتقديم المنتجات التي يريدها المستهلكون. ولحسن الحظ، فإن الشركة لديها ما يكفي من النقد في متناول اليد لجعل احتمالات البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل عالية حتى لو كان وراء منحنى التكنولوجيا في السنوات المقبلة.

آبل ستوك vs. سندات أبل

هذا يعيدنا إلى مسألة ما إذا كانت الأسهم أبل أو سندات أبل هي شراء أفضل.وكان المستثمر الذي اشترى مذكرة أبل البالغة 10 سنوات في نهاية نيسان / أبريل قد تلقى عائد استحقاق 3٪، في حين أن مستثمر الأسهم سيكون في خط لعائد توزيعات الأرباح من 2٪ 3. (تذكر أن كلا الرقمين يتغير كل يوم مع تقلبات الأسعار.

وهذا يعني أن المستثمرين سيكسبون المزيد من الدخل عن طريق امتلاك السندات، ولكن الميزة ضيقة إلى حد ما، ما هو أكثر من ذلك، فإنه يفشل في حساب إمكانية توزيعات الأرباح في المستقبل النمو في حالة قيام شركة آبل بتعزيز أرباحها مع مرور الوقت.

وعلاوة على ذلك، فإن المستثمر الذي يملك سندات أبل غير قادر على المشاركة في نمو أرباح الشركة، والذي من المتوقع أن يصل إلى حوالي 15٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة … وأخيرا، تجدر الإشارة إلى أن المخزون آبل هو أكثر سيولة (أي أكثر سهولة التداول) من سنداتها.

معا، هذه العوامل تشير إلى أنه في حين أن سندات أبل لديها ميزة العائد متواضعة، ومخزون آبل هو الخيار الأفضل لفترة طويلة كما أن إمكانية نمو الأرباح - والقدرة على المشاركة في نمو أرباح الشركة - تجعل الأسهم رهان أفضل لمساعدة المستثمرين على التحوط ضد التضخم.

< نضع في اعتبارنا، مع ذلك، أن كل ط لدى نفيستور أهدافها الخاصة ومدى تحملها للمخاطر. في حين أن الأسهم أبل لديها أكثر لتقدمه من سنداتها، والسهم هو أيضا أكثر تقلبا بكثير - وهذا يعني أنه ليس مناسبا للمستثمرين أكثر تحفظا الذين سلامة رأس المال هو الأولوية.

خلاف ذلك، فإن الخيار واضح: بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في المشاركة في هذا المستهلك الطغارة التكنولوجيا، الأسهم أبل هو الخيار الأفضل من سنداتها.

كلمة تحذيرية نهائية

بالنسبة لأحد أكبر الشركات في العالم، فإن شركة أبل لديها تاريخ من التقلب. في يوليو 2015، على سبيل المثال، كان السهم أكثر من 132 $ / سهم. بعد عشرة أشهر باعت بأقل من 90 $ / حصة - وهو أكبر من 30 في المئة من فقدان القيمة. وينبغي للمستثمرين، ولا سيما أولئك الذين يقتربون من التقاعد أو يقتربون منه، أن يأخذوا هذا التقلب بعين الاعتبار عند التفكير في استثمار أسهم في شركة أبل.

تنويه

: المعلومات الواردة في هذا الموقع مخصصة لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها نصيحة استثمارية. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية. دائما استشارة مستشار الاستثمار والمهنيين الضرائب قبل أن تستثمر. آخر تحديث جوون 2016