مخاطر الشراء على الهامش

مثل الأضواء الساطعة وأصوات القطع النقدية في الكازينو، فإن شراء الأسهم على الهامش هو أحد الأشياء التي قد تظهر على السطح لتكون وسيلة رائعة لكسب المال. الملعب عادة يذهب شيء هذا، "إذا كان لديك بضعة آلاف من الدولارات في حساب الوساطة الخاص بك، قد تكون مؤهلة للاقتراض المال ضد الأسهم الموجودة لديك بسعر فائدة منخفض لشراء المزيد من الأسهم، والاستفادة من عوائد الخاص بك!" والواقع أن التداول على الهامش هو استراتيجية مضاربة بطبيعتها يمكن أن تحول حتى الشريحة الأكثر أمانا إلى مقامرة محفوفة بالمخاطر.

وهو يسمح للأشخاص والمؤسسات الراغبة في الحصول على العدوانية حقا لشراء المزيد من أسهم الشركة مما كان يمكن أن تحمل خلاف ذلك. عندما تذهب الأمور إلى الجنوب، يمكن أن تحصل حقا قبيحة، سريع حقا، حتى يؤدي إلى الإفلاس الشخصي أو الشركات.

مخاطر شراء الأسهم على الهامش

في الماضي، لقد استخدمت بعض دراسات الحالة الواقعية لإثبات مدى رهيبة عواقب شراء الأسهم على الهامش يمكن أن يكون. استيقظ رجل واحد، جو كامبل، ليجد نفسه 106 $، 445. 56 في الديون لسماسره الأسهم بسبب موقف الهامش الذي ذهب ضده. العديد من الأفراد الآخرين فقدوا كل شيء عندما كانوا يتأرجحون للأسوار، وبعضهم يستخدمون ديون الهامش، وشراء أسهم أكثر مما يستطيعون تحمله لشركة تدعى غ أدفانسد تيشنولوجيز، التي أفلست. وتم القضاء على حسابات التقاعد بأكملها وتحدث بعض المستثمرين عن التفكير في الانتحار.

إلى الأعلى إيقاف تشغيله، إذا قمت بفتح حساب الهامش، بدلا من ما يسمى حساب النقدية، يمكنك تقديم شيء يسمى خطر ريبيوثيكاتيون.

إذا كان العالم المالي ينهار أبدا، مرة أخرى، والتي لا محالة، قد لا تدرك أنك قد كشفت أكثر بكثير من الأصول الخاصة بك من كنت تعرف للخسائر التي ليست حتى لك.

ببساطة لا يوجد سبب للذهاب من خلال الحياة مثل هذا. إنني أشعر بقوة تجاه ذلك أن أحد الأشياء الأولى التي فعلتها عند الجلوس والتخطيط لمجموعة إدارة الأصول العالمية التي أطلقتها عائلتي هي إدراجها في قائمة السياسات الخاصة بحساباتنا الخاصة.

لا تدير شركة كينون-غرين & Co. سوى حسابات النقود نقدا حيث أن دين الهامش غير مرحب به ولا ضروريا إلا في عدد قليل من الحالات المحدودة للغاية مثل عمليات التحكيم المهيكلة للمخاطر، والتي بالتأكيد ليست مناسبة والمستثمرين الجدد التعليم الذاتي لتشغيل محفظة خاصة بهم. لا يهمني إذا كان يمكن أن تولد رسوم أعلى للشركة. لا يهمني إذا كان العميل يريد ذلك. هذا ليس ما نقوم به. قد يبدو هذا قليلا من الطراز القديم ولكن هناك بعض المخاطر التي أعتقد أنها غير حكيمة. الهامش هو واحد منهم.

مع كل ذلك قال، إذا كنت لا تزال لا تردع عن الهامش، وتريد أن تستخدم الديون الهامش في محفظتك الخاصة، والحفاظ على القراءة.في بقية المقال، سأشرح بعض أساسيات كيف يعمل لتوفير ما، وآمل، هو فهم أفضل للميكانيكا المعنية.

تعريف الهامش

في أبسط تعريف، التداول على الهامش يستثمر أساسا مع الأموال المقترضة. عادة ما يعمل ذلك هو أن بيت السمسرة الخاص بك يقترض المال في أسعار الصخور القاع ثم يتحول وإقراض لك في أعلى قليلا (على الرغم من أن لا تزال رخيصة بشكل موضوعي)، وتطفو لك الأموال لشراء المزيد من الأسهم - أو أي الأوراق المالية المؤهلة الأخرى التي تريدها - من النقدية الخاصة بك وحدها تسمح لك لشراء.

أو، على ما أعتقد، إذا كنت تريد الذهاب للمضاربة، فبيعها قصير.

يتم الاحتفاظ بجميع الأصول في حسابك، وكذلك ضمانك الشخصي، كضمان بأنك سوف تسدد الدين بغض النظر عما يحدث في حساب التداول نفسه. حتى لو كان الحساب يفجر، كنت على ربط المال على الفور. لا توجد خطة دفع. لا شروط التفاوض. إذا كنت لا تدفع، يمكن للوسيط نقل لكم إلى المحكمة لبدء الحصول على أحكام للاستيلاء على ممتلكاتك الأخرى، مما يتطلب منك في نهاية المطاف لرمي نفسك تحت رحمة قاضي الإفلاس. وفي الوقت نفسه، مع انخفاض درجة الائتمان الخاصة بك، قد تجد كل شيء مرتبط لتصنيف الائتمان الخاص بك الحصول على تدميرها أيضا. معدلات التأمين الخاصة بك يمكن أن تصل إلى الارتفاع. يمكن للمقرضين الآخرين الخاص بك تقييد الوصول إلى القدرة على الاقتراض، ويترك لك أي القدرة على دفع الفواتير الخاصة بك.

قد تطلب شركات المرافق والهاتف الودائع النقدية النقدية. قد ينظر أصحاب العمل المحتملون إلى رصيدك ويقررون عدم توظيفك. كل ذلك لأنك كنت الصبر لكسب المال، غير راض لمجمع بحكمة مع مرور الوقت، وجمع الأرباح، الفائدة، والإيجارات على طول الطريق.

كيفية الحصول على إمكانات التداول الهامشية المضافة إلى حساب الوساطة

في هذه الأيام، لا يمكن الحصول على إمكانية الوصول إلى الهامش. تقوم شركات الوساطة المالية بكثير من المال سواء في عمليات إعدام التجارة أو إيرادات الفوائد نتيجة لتداول العملاء على الهامش. لفتح حساب الهامش، كل ما عليك القيام به هو الإشارة إلى أنك تريد ذلك في نموذج فتح الحساب الأولي (في بعض الأحيان، عليك أن تختار من !). إذا كان لديك حساب بالفعل، كل ما عليك القيام به هو ملء اتفاق إضافة قصيرة. هذا هو. قد يقوم بيت الوساطة بتشغيل رصيدك. وبخلاف ذلك، تمنح للأفراد والمؤسسات المؤهلين والكيانات القانونية الأخرى صلاحية اقتراض الأموال من حسابهم. يمكنك حتى كتابة الشيكات ضد المقتنيات الخاصة بك وجعل السحوبات، والدين الهامش تغطي مشروع.

متطلبات صيانة الهامش

كل بيت وساطة يحدد متطلبات صيانة الهامش. متطلبات الصيانة هذه هي النسبة المئوية لحقوق الملكية التي يجب على المستثمر الاحتفاظ بها في محفظته في جميع الأوقات. على سبيل المثال، المنزل الذي يحافظ على متطلبات الصيانة 30٪ من شأنه أن يصل إلى 2 $. 33 مقابل كل دولار واحد. 00 مستثمر قد أودع في حسابه، يعطيه 3 $. 33 من الأصول التي للاستثمار. قد يكون المستثمر مع واحد أو اثنين من الأسهم في محفظته تخضع لمتطلبات صيانة أعلى، عادة 50٪، لأن الوسيط يعتقد أن احتمال عدم الحصول على أموال أكبر بسبب عدم وجود تنويع.

بعض الأصول، مثل الأسهم بيني، غير مؤهلة لتداول الهامش على الإطلاق. بصراحة، هذا أمر حكيم. الاستثمار في الأسهم قرش هو دائما تقريبا فكرة سيئة، على أي حال. إضافة الرافعة المالية على أعلى من ذلك سوف تكون مشوشة.

قوة الرافعة المالية - مثال على ما قد يبدو عليه الهامش التجاري

ودائع المضاربة $ 10، 020 في حساب الوساطة المعتمدة على الهامش. الشركة لديها 50٪ متطلبات الصيانة وتحمل حاليا 8٪ الفائدة على القروض تحت 50، 000.

المضارب يقرر شراء الأسهم في الشركة. عادة، سيقتصر على 10 $، 020 النقدية لديه تحت تصرفه. ومع ذلك، من خلال توظيف الدين الهامش، وقال انه يقترض فقط تحت الحد الأقصى المسموح به (10، 000 $ في هذه الحالة)، مما يعطيه المجموع الكبير من 20 $، 020 للاستثمار. ويدفع 20 دولار للوساطة ويستخدم 20 ألف دولار (10 آلاف دولار من ماله، 10 آلاف دولار من المال المقترض) لشراء 1، 332 سهم للشركة في 15 $ لكل منهما.

• سيناريو الدين الهامش 1
  ينخفض ​​السهم إلى 10 دولارات للسهم الواحد. وتبلغ القيمة السوقية لهذه الحافظة 13 دولارا و 320 دولارا (10 دولارات للسهم الواحد × 1 و 332 سهم)، و 10 آلاف دولار من ذلك المبلغ النقدي من قرض الهامش، و 3 دولارات، و 320، و 25 في المائة من قرض الهامش، . وهذه مشكلة خطيرة. يجب على المضارب استعادة حقوق الملكية إلى 50٪ خلال أربع وعشرين ساعة أو يقوم وسيطه بتصفية منصبه لدفع الرصيد المستحق على قرض الهامش. هذا الإشعار على مدار 24 ساعة يعرف باسم نداء الهامش. وللاستجابة لهامش الهامش، سيضطر إلى إيداع نقود أو أسهم أسهم قيمتها 680 دولار على الأقل.
  إذا لم يتم شراء المضارب على الهامش، فستكون خسارته محدودة بمبلغ 3 دولارات أمريكية، أو 333 دولارا أمريكيا. وحرية تجاهل التراجع في القيمة السوقية إذا كان يعتقد أن الشركة كانت صفقة. ومع ذلك، فقد أدى استخدامه للهامش إلى تحويل خسائره إلى 680 6 دولارات بالإضافة إلى عمولة البيع القسري للمخزون ونفقات الفائدة على الرصيد المستحق.
• سيناريو الدين الهامشي 2
  بعد شراء 1، 332 سهم من الأسهم في 15 دولارا، يرتفع السعر إلى 20 دولارا. القيمة السوقية للمحفظة هي 26 $، 640. المضارب تبيع الأسهم، يسدد القرض الهامش $ 10، 000 جيوب 6 $ 640 قبل الفائدة ولجنة البيع. ولو لم يستخدم الهامش، فإن هذه الصفقة لن تكون له سوى ربح قدره 3، 333 دولارا قبل العمولات.

الدرس الذي يجب أن تتعلمه عن الاستثمار في الأسهم على الهامش

الدرس هو أن الهامش يضخم أداء محفظة، جيدة أو سيئة. وهو يجعل الخسائر والمكاسب أكبر مما كان لو كان الاستثمار على أساس نقدي فقط. المخاطر الرئيسية هي السوق والوقت. قد تنخفض الأسعار حتى إذا كان الاستثمار قد قلل من قيمتها بالفعل و / أو قد يستغرق قدرا كبيرا من الوقت لسعر السهم للتقدم، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الفائدة للمستثمر. المستثمر الذي وجد مخزونا أقل من قيمتها هو المضاربة بحكم الواقع باستخدام الهامش لأنه يراهن الآن أن السوق لن تقع بعيدا بما فيه الكفاية لإرغامه على بيع حيازاته.

أساسيات التداول على الهامش

عند الاشتراك في حساب الوساطة الهامش بصفة عامة:

• يتم الاحتفاظ بجميع الأوراق المالية في حسابك كضمان لقرض الهامش، بما في ذلك الأسهم والسندات، الخ > متطلبات صيانة الهامش تختلف من وسيط إلى وسيط، الأسهم إلى الأسهم ومحفظة إلى محفظة. شركة الوساطة لديها الحق في تغيير هذا في أي وقت لذلك قد تجد نفسك مع الطلب على الفور تسديد رصيد دينامش الهامش الخاص بك مع أي تحذير أو وجه وجود محفظة الخاص بك تصفية.
• إذا فشلت في تلبية طلب الهامش بإيداع أصول إضافية، قد يقوم الوسيط ببيع بعض أو كل استثماراتك إلى أن تتم استعادة نسبة حقوق الملكية المطلوبة.
• من الممكن أن تفقد المزيد من المال مما تستثمره عند استخدام الهامش. سوف تكون مسؤولا قانونا عن دفع أي الديون المستحقة قد يكون لديك للوسيط الخاص بك حتى لو محو محفظتك تماما.
• سعر الفائدة الذي يتقاضاه الوسيط على أرصدة الهامش عرضة للتغيير الفوري.
• في بعض الحالات القصوى، تسبب الهامش مشاكل اقتصادية خطيرة. خلال تحطم عام 1929 المضي قدما في الكساد العظيم، كانت متطلبات الصيانة 10٪ فقط من مبلغ القرض الهامش! شركات الوساطة، وبعبارة أخرى، سوف قرض 9 $ لكل دولار 1 كان قد أودع المستثمر. إذا أراد المستثمر شراء 10 آلاف $ من الأسهم، وقال انه سيكون مطلوبا فقط لإيداع $ 1 000 مقدما. ولم تكن هذه مشكلة حتى تحطم السوق، مما تسبب في انهيار أسعار الأسهم. عندما قام الوسطاء بإجراء مكالمات الهامش، وجدوا أنه لا يمكن لأحد تسديدها لأن معظم ثروات عملائها كانت في سوق الأسهم. وهكذا، باع الوسطاء الأسهم لسداد قروض الهامش. وقد خلق ذلك دورة تغذى على نفسها حتى هبطت الأسعار في نهاية المطاف وهدمت السوق بأكملها. كما أدى إلى تعليق التداول بالهامش لسنوات عديدة.

المزيد من المعلومات حول تداول الأسهم

لمزيد من المعلومات، اقرأ دليل التداول للأسهم. وسوف يشرح بعض أساسيات تداول الأسهم، المزالق، وأكثر من ذلك بكثير.