مخاطر السلع - مخاطر المحاسبة والامتثال والترابط

في مقال حديث، أعطيت لمحة عامة عن موضوع المخاطر في أسواق السلع الأساسية. في تلك القطعة، وصفت الفرق بين المخاطر المقدرة وغير المقدرة. على مدى الأشهر القليلة المقبلة، سوف أكتب سلسلة من المقالات التي تعرض بإيجاز أنواع مختلفة من المخاطر التي تواجه تجار السلع والمنتجين والمستهلكين وغيرهم من المشاركين في تجارة المواد الخام كل يوم عند التعامل مع هذه الأسواق المتقلبة.

أول خطر سنركز عليه في هذه القطعة هو المخاطر المحاسبية. عند إدارة الأعمال التجارية لا بد من تتبع ليس فقط العائدات لبيع المنتج ولكن التكاليف التي ينطوي عليها التعدين والتصنيع أو تأمين هذا المنتج. في عالم السلع، العديد من عوامل التكلفة تدخل في إنتاج أو استهلاك المواد الخام. ولذلك، فإن المحاسبة السليمة لتلك التكاليف والعائدات سوف يؤدي إلى صورة دقيقة للربحية أو الخسائر وتحديد النهائي ما إذا كان العمل يجعل أو يفقد المال. وبالتالي فإن التطبيق الصحيح للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما (غاب) إلى أي عمل هو أمر حتمي وهناك دائما خطر من أن الأخطاء يمكن أن تحدث. ولذلك، فإن المخاطر المحاسبية هي مصدر قلق رئيسي للإدارة في مجال السلع الأساسية، أو أي عمل على الإطلاق. دعونا نأخذ مثال منتج السلع الذي يبيع خيار الاتصال مقابل الإنتاج في المستقبل.

وسوف يحصلون على علاوة الخيار فور بيع خيار المكالمة. من أجل هذا المثال، سوف ننظر في خيار لمدة ثلاثة أشهر بسعر 3 $. والخيار ينطوي على مخاطر؛ إذا ارتفع السعر، وسوف يكون البائع لتسليم السلع بسعر الإضراب. عند احتساب هذه العلاوة، تنشأ المخاطر المحاسبية عندما يصبح القرار ما إذا كان سيتم الإعلان عن العلاوة كأرباح مباشرة، أو إطفاء العلاوة على مدى عمر الخيار أو الانتظار حتى انتهاء صلاحية الإعلان عن الربح.

كما ترون، هناك العديد من الخيارات، كل منها هو المخاطر المحاسبية. مخاطر المحاسبة موجودة في كل إجراء تتخذه الشركة عندما يكون هناك تدفق نقدي يتعلق بها.

الخطر الثاني لهذه القطعة هو خطر الامتثال. هذا هو خطر أن الإجراءات الداخلية أو الأنظمة أو الإجراءات قد تسبب خرقا للأنظمة. ويمكن أن تكون تلك اللوائح نتيجة لسياسة الشركة الداخلية نفسها أو خارجها. ومن الأمثلة على خطر الامتثال في هذه الأيام الالتزام الصارم بالإجراءات على النحو المنصوص عليه في قانون دود فرانك وول ستريت لإصلاح وحماية المستهلك. يجب على شركة تداول السلع على التبادلات الآجلة وعلى الأسواق التي لا تحتاج إلى وصفة طبية اليوم والتي هي مقيمة في الولايات المتحدة أن تولي اهتماما لعدد لا يحصى من الأنظمة المنصوص عليها في القانون.وقد زادت مخاطر االمتثال على مدى السنوات القليلة الماضية مع تطبيق قواعد وأنظمة أكثر صرامة في األسواق المالية والسلع األساسية التي أعقبت األزمة المالية لعام 2008.

المخاطر النهائية التي يجب أن تدرس في هذه المقالة هي مخاطر االرتباط. هذا الخطر هو احتمال الخسارة من التفاوت بين التقدير والارتباط الفعلي بين أصلين أو عملات أو مشتقات أو سلع أو أدوات أو أسواق.

ومن أمثلة مخاطر الارتباط الذهب أو أي سلعة أخرى موجودة في موقع واحد (موقف طويل) وتكون مستحقة لطرف آخر في مركز آخر (وضع قصير). دعونا نقول أن الشركة تمتلك 1000 أوقية من الذهب في لندن وتدين ب 1000 أوقية من الذهب في هونغ كونغ للوفاء بالتزام. على الرغم من أن الشركة هي مسطحة - ليس لديهم موقف خطر، لأنها طويلة وقصيرة 1 000 أوقية من الذهب، لديهم خطر الارتباط. في حين أن هناك علاقة عالية جدا بين سعر الذهب في لندن وسعر الذهب في هونغ كونغ، وهناك خطر موجود. هناك احتمال أن تأثير التغيير في الارتباط يتجاوز الحدود المتوقعة أو المقبولة. إذا كان سعر الذهب في هونغ كونغ يتحرك أعلى بكثير من سعر الذهب في لندن، ولا يمكن للشركة نقل الذهب من لندن إلى هونغ كونغ، وهناك مشكلة وتنشأ هذه المشكلة بسبب مخاطر الارتباط بين الذهب في كل موقع.

لا تنزعج للمقالة القادمة حيث سأصف وشرح المزيد من المزالق التي تشكل المجرة من المخاطر في عالم السلع.