كيفية تقييم قيمة سوق التجزئة: نسبة السعر إلى الربحية و إبس

يتم جذب العديد من المستثمرين نحو الأسهم من أجل التشويق. لقد سمعوا قصة من أحد الجيران أو الأصدقاء أو زملاء العمل الذين اشتروا الأمازون. كوم في عام 1997 وركب طريقهم إلى الثروات. وفي حين أن هذه القصص موجودة، فإن عدد قليل من الأسهم قد تغيرت اللعبة التي كان بإمكانها الأمازون في عام 1997. وفي معظم الحالات، يعتمد الاستثمار الناجح إلى حد كبير على شراء أسهم بالسعر المناسب.

في نهاية المطاف، يجب أن يكون هدفك لشراء الأسهم بنفس الطريقة التي سوف الغسالة. إجراء كمية لا بأس بها من البحث والسعي للحصول على أفضل قيمة لأموالك.

في حين أن هذا قد لا يبدو مثيرا، وقد ثبت أن قيمة الاستثمار مربحة للغاية. في حين أن هناك العديد من الطرق لتقييم الأسهم، وعدد قليل من الأدوات الأساسية هي عالمية. اليوم، سوف نتطرق إلى أداة التقييم الأكثر شمولية للجميع، ونسبة السعر إلى الربحية، فضلا عن مدى فائدة استثمار الأسهم بالتجزئة.

فهم إبس و P / E

لسوء الحظ، "قيمة" الأسهم ليست ببساطة أرخص الأسهم بأسعار يمكنك أن تجد. يمكن أن يكون المخزون $ 2، وغالبا، هو أكثر تكلفة بكثير من 200 $ الأسهم. لفهم السبب، يجب عليك أولا فهم الأرباح لكل سهم (إبس).

كل سهم هو حصة، أو جزء ملكية، في عمل حقيقي. ما تخوله هذه المشاركة هو، نسبة صغيرة من أرباح الشركات أو "الأرباح". من خلال قسمة صافي الدخل للشركات، من خلال عدد أسهمها القائمة، وصلنا إلى إبس. الآن، فإن الشركة لن يكتب لك في الواقع شيك لهذا المبلغ كله كل ربع سنة، على الرغم من أنك قد تحصل على جزء في شكل دفع أرباح الأسهم، ولكن أرباحها للسهم تمثل قطع الخاص بك من الأرباح، عن كل سهم تملكه .

من المهم أن نتذكر أن ارتفاع ربحية السهم لا يعني بالضرورة أرباحا أعلى، فإن الشركة قد يكون لديها فقط أسهم أقل المعلقة. وإليك مثال: إذا التجزئة "X" لديها 1B $ في صافي الدخل السنوي، وقضايا سهم 1B، إبس السنوي سيكون $ 1 / سهم. إذا كان بائع التجزئة "Z" لديها أيضا 1B $ في صافي الدخل السنوي، ولكن لديها 2B الأسهم المعلقة، سيكون إبس السنوي لها $ 0. 50 / سهم.

ربحية السهم هي أهم متغير في تحديد قيمة الأسهم. عندما ندمجها مع أدوات التقييم، مثل "P / E" الشهير، نفهم لماذا قد لا يكون السهم 2 دولار رخيصة جدا بعد كل شيء.

نسبة السعر إلى الأرباح، التي يشار إليها عادة باسم "مضاعف" أو "السعر / الربح"، هي أداة التقييم الأكثر استخداما على نطاق واسع للأسهم. ببساطة، فإن نسبة السعر إلى الربحية هي مضاعفة على أساس أرباح الشركات الحالية التي تعبر عن ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل تلك الأرباح. في حين يتم عرض الأسهم "P / E" عادة بجانب شريط على مواقع مثل Yahoo! المالية أو كذبة موتلي، يمكنك أيضا حساب ذلك بنفسك بسهولة جدا، من خلال تقسيم سهم سعر السهم من إبس لها.على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم بيست بوي هو 80 $، و إبس (تم) هو $ 8، نسبة P / E هي 10؛ 80، مقسوما على 8، هو 10.

كلما انخفض مؤشر الربحية، كلما كنت تدفع لأرباح الشركات. ومع ذلك، وحتى ذلك الحين، فإن انخفاض الربحية / الربحية لا يعني دائما وجود مخزون أرخص في قطاع التجزئة.

القيود على مكرر الربحية مع مخزونات التجزئة

تعد ربحية السهم أداة هامة، وإن كانت محدودة إلى حد ما، عندما يتعلق الأمر بمخزون التجزئة. بالنسبة للمبتدئين، تتبع ربحية السهم / ربحية الشركات التي تزيد عن اثني عشر شهرا من الأرباح، لكنها لا تمثل المستقبل.

بما أن تجارة التجزئة تتغير باستمرار، مع تراجع تجار التجزئة بسرعة، فإن تقييم أساس ما حدث في العام الماضي يمكن أن يكون مشكلة. فعلى سبيل المثال، تحولت شركة راديو شاك إلى أرباح في عام 2012، ولكن أذواق المستهلكين المتغيرة بسرعة دفعتها إلى الإفلاس. لذا عندما يتعلق الأمر بالتجزئة، فإن ما يحدث بعد ذلك لا يقل أهمية عن ما حدث في الماضي.

ثانيا، قد يكون لسهم التجزئة أيضا ربحية السهم مرتفعة بشكل غير طبيعي بسبب حدث واحد أو فترة دورية. وهذا يمكن لأنه صدر منتج ضرب، أغلقت مجموعة من المواقع، أو تلقت مرة واحدة حكم ضريبي مواتية. كل هذه العوامل ستجعل السهم يبدو رخيصا عن طريق مكرر الربحية، ولكن عندما تفشل أرباح السنوات التالية في القياس، فإن مؤشر الربحية سوف يقفز في عجلة من امرنا.

من الناحية التاريخية، فإن متوسط ​​الربحية لكل مخزونات ستاندرد آند بورز هو حوالي 14، ولكن غالبا ما تتداول أسهم التجزئة بمضاعفات أعلى.

الأسباب التي قد تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم في البورصة أقل من انخفاض السعر / الربح، وذلك بسبب توقعات النمو. في المقالة التالية من هذه السلسلة سوف نناقش كيف أن النمو يلعب دورا في P / E ولماذا بعض أدوات التقييم المشتركة لا تعمل للأسهم التجزئة.