كيف يمكن لرئاسة ترامب التأثير على الاستثمارات العالمية

انتصار دونالد ترامب غير المتوقع في 8 نوفمبر 2016 وسياساته "أمريكا الأولى" يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية المحلية والدولية. في حين تحرك مؤشر داو جونز أكثر من 700 نقطة خلال ليلة الانتخابات، ارتفع المؤشر القياسي بشكل ملحوظ خلال الأيام التي تلت ذلك، وتعافت معظم الأسواق الدولية خسائرها. وقد حطم الرئيس الجديد بالفعل آمال شراكة تجارية عبر المحيط الهادئ، وهو في طريقه إلى إعادة التفاوض بشأن اتفاق أمريكا الشمالية للتجارة الحرة ليصبح أقل شدة.

في هذه المقالة، سنلقي نظرة فاحصة على خطة ترامب الاقتصادية وما يعنيه بالنسبة للأسواق المتقدمة والناشئة في جميع أنحاء العالم.

خطة ترامب الاقتصادية

دونالد ترامب نادرا ما يقدم تفاصيل واسعة عن خططه الاقتصادية - على الأقل في البداية - لكنه عرض بعض السكتات الدماغية الواسعة التي تقدم تلميحات حول الإجراءات السياسية المستقبلية. ويقترح السيد ترامب في موقعه على الإنترنت إصلاحا ضريبيا شاملا مع تغييرات في التجارة والطاقة والسياسات التنظيمية.

السيد. وتشمل إجراءات سياسة ترامب على الأرجح ما يلي:

• تخفيض الضرائب: سيتم خفض ضريبة دخل الأعمال إلى 15 في المائة؛ سيتم تخفيض الأقواس الضريبية الفردية إلى ثلاثة؛ وأن الخصم القياسي سيكون 000 30 دولار للمتزوجين و 000 15 دولار للأفراد. وقد يكون لهذه التخفيضات الضريبية أثر إيجابي على الإنفاق الاستهلاكي بتحرير رأس مال أكثر استنسابية بمرور الوقت.
• زيادة الإنفاق: ستخفض "خطة بيني" الإنفاق غير الدفاعي وغير الآمن بنسبة 1 في المائة من إجمالي العام السابق كل عام، ولكن سيتم زيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية في إطار البرنامج. في مارس 2017، انتقل ترامب إلى زيادة الإنفاق على الدفاع بنسبة 10 في المئة مع خفض تمويل وزارة الخارجية وحماية البيئة الوكالة.

- 3>>

• إصلاح التجارة: ستترك الولايات المتحدة الشراكة عبر المحيط الهادئ؛ وسيتم إعادة التفاوض بشأن اتفاق التجارة الحرة لأمريكا الشمالية؛ وستصف الصين بأنها "مناورة العملة" مع القضايا المرفوعة ضدها في منظمة التجارة العالمية. وقد يكون لهذه التحركات أثر سلبي على النمو الطويل الأجل، ولكنها يمكن أن تعزز التصنيع المحلي القصير الأجل.
• إصلاح الطاقة: سترفع الولايات المتحدة القيود المفروضة على جميع مصادر الطاقة - بما في ذلك الفحم والنفط الخام - وتسعى إلى جعل الطاقة مستقلة عن الولايات المتحدة. وستكون هذه التحركات نكسة للطاقات المتجددة من خلال تخفيض الحوافز وزيادة المنافسة، ولكنها يمكن أن تساعد في خفض تكاليف الطاقة وتعزيز الأرباح المؤسسية والشخصية.

سيعتمد رد مجلس الاحتياطي الاتحادي على هذه الخطط على كيفية تحويل أي إنفاق مالي إلى نمو اقتصادي، ولكن اعتبارا من منتصف عام 2017، يبدو البنك المركزي أكثر صقورا من الحمائم.

وفي الوقت نفسه، هناك خطر من أن حرج السيد ترامب سيحل محل رئيسة جانيت يلين مع شخص من شأنه أن يأخذ نهجا مختلفا. ويمكن للبنك المركزي المتقلب أن يقود الولايات المتحدة نحو تباطؤ النمو وتقلص التضخم، في حين أن البنك المركزي الأكثر حذرا يمكن أن يؤدي إلى نمو وتضخم محتملين أكبر. هناك إيجابيات وسلبيات لكل من هذه السيناريوهات التي يجب على المستثمرين وزنها بعناية.

المخاطر الاقتصادية في الأسواق الناشئة

أسواق أمريكا اللاتينية لديها أكثر ما تخسره تحت رئاسة ترامب نظرا لنيته الانسحاب من صفقات التجارة الحرة وإعادة وظائف التصنيع إلى الولايات المتحدة. وفى خطب ما قبل الانتخابات هدد بفرض تعرفة نسبتها 35 فى المائة على بعض السلع المكسيكية وتعهد باغلاق مصانع فى المكسيك "تقوض العمال الامريكيين".

وهدد أيضا بإرسال المهاجرين غير الحاملين للوثائق اللازمة إلى بلدانهم الأصلية ويزيد من صعوبة دخول المهاجرين إلى القوة العاملة.

هذه التحركات يمكن أن تبطئ التجارة، مصانع التصنيع الأجنبية القريبة، والحد من الاستثمار الأجنبي المباشر. وبالإضافة إلى ذلك، فإن تحويلات الأشخاص الذين يعملون بشكل غير قانوني في الولايات المتحدة تبلغ 5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في غواتيمالا، و 8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للسلفادور، و 8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في هندوراس. ويمكن أن تجف هذه المصادر الهامة للإيرادات إذا أعيد العمال غير الموثقين إلى بلدانهم الأصلية، في حين يتعين استيعاب هؤلاء الأفراد في مكان العمل.

الصين يمكن أن تعاني أيضا تحت رئاسة ترامب. وفى خطب ما قبل الانتخابات، اشار الى ان الصين سوف توصف بانها "مناورة العملة" وانه سيقدم قضايا ضد البلاد الى منظمة التجارة العالمية.

وسوف يفكر أيضا في فرض رسوم جمركية بنسبة 45٪ على الواردات الصينية إلى الولايات المتحدة لتسهيل المنافسة على الشركات الأمريكية. هذه الديناميات يمكن أن تكون مشكلة نظرا لأن الولايات المتحدة تمثل 20 في المئة من صادرات الصين.

المخاطر السياسية في الأسواق المتقدمة

أكبر خطر على الدول المتقدمة في أوروبا هو سياسي على الأرجح وليس اقتصاديا. في أعقاب "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" وانتخابات ترامب، كان المد الشعب الشعبي في ارتفاع في جميع أنحاء العالم. يمكن أن يستمر الاتجاه نحو الشعبوية مع الانتخابات القادمة في ألمانيا وفرنسا وهولندا، حيث الأحزاب في أقصى اليمين سوف تسعى للاستفادة من الزخم واعتناق القومية على العولمة.

بالإضافة إلى عوامل الخطر السياسية القائمة، يمكن لرئاسة ترامب أن تزعزع استقرار منطقة اليورو من خلال تجارة أكثر تقييدا ​​أو أعلى من اليورو مقابل الدولار. ويبدو أن الشراكة التجارية والاستثمار عبر الأطلسي، على وجه الخصوص، أقل احتمالا لاستكمال المفاوضات. والخبر السار هو أن الهدوء النسبي الذي أعقب فوز ترامب لم يجنب البنوك الأوروبية الحساسة التي تكافح في الأشهر التي سبقت الانتخابات.

و U. K. يمكن أن تستفيد أيضا من ترامب الرئاسة. في حين أن الولايات المتحدة تستهلك الكثير من الخدمات من الولايات المتحدة، والسياسات السيد ترامب تهدف إلى حد كبير في حماية قطاع الصناعات التحويلية.كما اشار ترامب الى ان الولايات المتحدة ستكون فى مقدمة خط صفقة تجارية جديدة تعد اخبارا جيدة لتيريزا ماي التى يعتقد الكثيرون انها ستواجه صعوبات فى التوصل الى اتفاق تجارى جديد بعد ان تغادر المنطقة الاتحاد الاوروبى.

الخلاصة

الانتخابات مفاجأة دونالد ترامب يقدم الكثير من عدم اليقين في الأسواق العالمية، ولكن رد الفعل كان حتى الآن صامتة إلى حد كبير. وعلى غرار "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي"، ينتظر المستثمرون رؤية كيف تتكشف الأحداث بالفعل قبل الرد عليها بطريقة هادفة.