فترة الاسترداد - طريقة قرار ميزانية رأس المال

في الميزانية الرأسمالية لشركة الأعمال، تاريخيا، فترة الاسترداد هي معايير الاختيار التي تستخدمها معظم الشركات التجارية لتحديد المشاريع الرأسمالية. حتى اليوم، الشركات الصغيرة تجد معايير اختيار فترة الاسترداد الأكثر فائدة. أصحاب الأعمال الصغيرة ترغب في النظر في الوقت الذي يستغرقها لكسب الاستثمار الأولي في مشروع رأس المال.

ما هو مشروع رأس المال؟

عادة ما يعرف المشروع الرأسمالي بأنه يشتري أو يستثمر في أصل ثابت، بحكم تعريفه، سيستمر أكثر من سنة واحدة.

المشاريع الحالية تستمر أقل من سنة واحدة.

فترة الاسترداد طريقة وضع الميزانية الرأسمالية

إن تعريف فترة الاسترداد لأغراض وضع الميزانية الرأسمالية بسيط. فترة الاسترداد هي عدد السنوات التي تستغرقها لاسترداد الاستثمار الأولي لمشروع رأسمالي من التدفقات النقدية التي ينتجها المشروع.

المشروع الرأسمالي يمكن شراء مصنع جديد أو بناء أو شراء قطعة جديدة أو استبدال المعدات. في هذا المثال، هو شراء العقارات. وقد وضعت معظم الشركات فترة سداد للمدفوعات، ربما 3 سنوات حسب نشاطها التجاري. وبعبارة أخرى، في هذا المثال، إذا كان الاسترداد هو 2. 5 سنوات، ستقوم الشركة بشراء الأصول أو الاستثمار في المشروع. إذا كان الاسترداد 4 سنوات، فإنه لن.

حساب فترة الاسترداد

معظم الشركات الصغيرة تفضل حسابا بسيطا، أو تقريب، لفترة الاسترداد:

فترة الاسترداد = الاستثمار المطلوب / صافي التدفق النقدي السنوي *

* صافي التدفق النقدي السنوي هو ما يولد الاستثمار نقدا كل عام. ومع ذلك، إذا كان هذا الاستثمار استثمارا بديلا؛ على سبيل المثال، آلة تحل محل آلة عفا عليها الزمن، ثم صافي التدفق النقدي السنوي يصبح صافي التدفقات النقدية السنوية المتزايدة من الاستثمار.

يحدث الاسترداد العام (بالإضافة إلى عدد من الشهور) قبل أن يتحول التدفق النقدي إلى إيجابية.

قد تفضل الشركات الكبيرة حسابا أكثر تعقيدا للاسترداد حتى يتمكنوا من جمع المزيد من المعلومات. وفيما يلي حساب بديل لفترة الاسترداد:

فترة الاسترداد = عدد السنوات السابقة للاسترداد الكامل للاستثمارات + التكلفة غير المستردة في بداية السنة / التدفق النقدي خلال سنة الاسترداد الكاملة

هذه المعادلة الأوسع قليلا قد تعطيك قليلا معلومات اكثر. لأغراض الأمثلة في هذه المقالة، ونحن سوف التمسك مع المعادلة فترة الاسترداد أبسط.

مثال على حساب فترة الاسترداد

مثال: الآلة تكلف 20 ألف دولار وتتوقع الشركة استردادها بمعدل 5 آلاف دولار في السنة. تتكلف الماكينة B $ 12، 000 وتتوقع الشركة الاسترداد بنفس سعر الجهاز A.

آلة A = $ 20، 000 / $ 5، 000 = 4 يارس

ماشين B = $ 12، 000 / $ 5، 000 = 2 4 سنوات

مع جميع الأمور الأخرى على قدم المساواة، فإن الشركة سوف تختار آلة B.

هي فترة الاسترداد طريقة تقييم رأس المال جيدة

فترة الاسترداد لديها العديد من أوجه القصور. إذا قمت بإضافة معلومات إلى التحليل، سترى بعض أوجه القصور فيها. على سبيل المثال، إذا قمت بإضافة الحياة الاقتصادية من الجهازين، هل يمكن أن تحصل على إجابة مختلفة جدا. لذلك، فإن أحد النقص في الاسترداد هو أنه لا يمكن تحديد العمر الإنتاجي للمعدات أو النبات الذي يتم تقييمه.

ربما يكون انتقاد أكثر أهمية لفترة الاسترداد هو أنه لا يعتبر القيمة الزمنية للمال. التدفقات النقدية الواردة من المشروع والتي من المقرر أن يتم استلامها من 2 إلى 10 سنوات أو أكثر في المستقبل مرجحة تماما نفس التدفقات النقدية المتوقع استلامها في السنة الأولى.

بسبب المخاطر، هذه ليست ممارسة مالية جيدة.

وأخيرا وليس آخرا، لا تتعامل فترة الاسترداد مع مشروع ذو تدفقات نقدية متفاوتة بشكل جيد. إذا كان المشروع لديه تدفقات نقدية متفاوتة، ثم فترة الاسترداد هي عديمة الفائدة إلى حد ما طريقة وضع الميزانية الرأسمالية.

ميزة واحدة من فترة الاسترداد هو أنها طريقة "سريعة وقذرة" من الميزانية الرأسمالية التي يمكن أن تعطي الإدارة نوعا من التقدير التقريبي بشأن عندما المشروع سوف تسدد الاستثمار الأولي. وحتى بالنظر إلى الأساليب الأكثر تقدما المتاحة، يبدو أن الإدارة لا تزال تريد الاعتماد على هذه الطريقة المجربة والحقيقية.