فترة الاسترداد المخصومة كطريقة ميزانية رأس المال

فترة الاسترداد هي طريقة سريعة وبسيطة لوضع الميزانية الرأسمالية يستخدمها العديد من المديرين الماليين وأصحاب الأعمال لتحديد مدى سرعة استرداد استثمارهم الأولي في مشروع رأسمالي من التدفقات النقدية للمشروع. المشاريع الرأسمالية هي تلك التي تستمر أكثر من سنة واحدة. إن حساب فترة االسترداد المخصومة يختلف فقط من حيث أنه يستخدم التدفقات النقدية المخصومة.

عيوب فترة الاسترداد المخصومة

- 1>>

لا يزال حساب فترة الاسترداد المخصومة يستخدم على نطاق واسع من قبل المديرين الذين يرغبون في معرفة متى سيتم استرداد استثماراتهم الأولية، ولكن لديه ثلاثة عيوب رئيسية:

• أولا، القيمة الزمنية للنقود هي لا يعتبر عند حساب فترة الاسترداد. وبعبارة أخرى، بغض النظر عن أي سنة تتلقى تدفق نقدي، يتم إعطاء نفس الوزن كما في السنة الأولى. هذا الخلل المبالغة في الوقت لاسترداد الاستثمار الأولي.
• العيب الثاني هو عدم النظر في التدفقات النقدية بعد فترة الاسترداد. وإذا استمر المشروع الرأسمالي لفترة أطول من فترة الاسترداد، فإن أي تدفقات نقدية يولدها المشروع بعد استرداد الاستثمار الأولي لا تعتبر على الإطلاق في حساب فترة الاسترداد.
• الثالث، وربما الأهم من ذلك هو عيب هو أن حساب فترة الاسترداد مخفضة لا يعطي حقا المدير المالي أو صاحب الأعمال المعلومات اللازمة لاتخاذ أفضل قرار الاستثمار. بالإضافة إلى أول اثنين من العيوب، صاحب الأعمال لديها أيضا لتخمين في سعر الفائدة أو تكلفة رأس المال. وبالتالي، فهي ليست أفضل طريقة لاستخدامها عند اختيار مشروع استثماري. وباإلضافة إلى ذلك، يمكن استبعاد هذا العيب الثالث لفترة االسترداد المخصومة إذا تم استخدام المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال كمعدل لخصم التدفقات النقدية.

-

مزايا فترة الاسترداد المخصومة

على الرغم من أن حساب فترة الاسترداد المخصومة غير مرض تماما، إلا أنه أفضل نسبيا من الحساب باستخدام فترة الاسترداد غير المخصومة كمعيار قرار بشأن الميزانية الرأسمالية. ومع ذلك، فإن حسابا أفضل لاستخدامه في كثير من الحالات هو حساب القيمة الحالية الصافية.

حساب فترة الاسترداد المخصومة

إن حساب فترة الاسترداد المخصومة يختلف قليلا عن حساب فترة الاسترداد العادية لأن التدفقات النقدية المستخدمة في الحساب يتم خصمها على أساس المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال المستخدم كمعدل فائدة و السنة التي يتم فيها تلقي التدفقات النقدية. وفيما يلي مثال على التدفقات النقدية المخصومة:

تخيل أن التدفق النقدي للسنة الأولى من المشروع هو 400 دولار، والمتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال هو 8٪. هنا هي الصيغة:

التدفقات النقدية المخصومة السنة 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1، حيث i = 8٪ والسنة = 1

حساب فترة الاسترداد المخصومة باستخدام هذا المثال هو الأتى.تخيل أن الشركة تريد الاستثمار في مشروع تبلغ تكلفته 10 آلاف دولار وتتوقع أن تولد تدفقات نقدية قدرها 5 آلاف دولار في السنة الأولى و 4 آلاف دولار في السنة 2 و 3 آلاف دولار في السنة 3. المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال هو 10٪. في ما يلي الخطوات التي تستخدمها لحساب فترة الاسترداد المخصومة:

1. السنة 0: - $ 10، 000 / (1+. 10) ^ 0 = $ 10، 000 > السنة 1: $ 5000 / (1+. 10) ^ 1 = $ 4، 545. 45

السنة الثانية: 4000 $ / (1+. 10) ^ 2 = $ 3، 305. 79

السنة 3: 3000 $ / (1+. 10) ^ 3 = $ 2، 253. 94

2. حساب التدفقات النقدية المخصومة التراكمية:

السنة 0: - 10، 000

السنة 1: - 5 دولارات، 454. 55

السنة الثانية: - 4 $ 2، 148. 76

السنة الثالثة: 105 دولارات. 18 <تحدث فترة االسترداد املخصومة عندما تتحول التدفقات النقدية املخصومة التراكمية السالبة إلى تدفقات نقدية إيجابية والتي، في هذه احلالة، تقع بني السنة الثانية والثالثة.

صيغة العثور على فترة الاسترداد المخصومة بالضبط التالية:

دب = سنة قبل دب يحدث + التدفق النقدي التراكمي في السنة قبل الاسترداد ÷ التدفق النقدي المخصوم في السنة بعد الاسترداد

باستخدام المثال أعلاه، (دب) تساوي 2 + $ 2، 148. 76 / $ 2، 253. 94 أو 2. 95 سنة. في المثال، الاستثمار يسترد نفقاته في أقل قليلا من ثلاث سنوات.

استخدام حاسبة مالية لتحديد فترة الاسترداد

يمكنك تحديد فترة الاسترداد مع الحد الأدنى من الحساب الفعلي باستخدام واحدة من العديد من الآلات الحاسبة المالية الموصى بها المتاحة في معظم مخازن التوريد المكتبية.

بدلا من ذلك، انتقل إلى واحدة من العديد من المواقع المالية حاسبة على الانترنت المالية.