السلع المادية والمشتقات المالية

قبل فترة طويلة من وجود العقود الآجلة والخيارات أو أي مشتقات على الإطلاق، كان هناك دائما سوق نشط لتداول السلع المادية. وقد باع منتجو الفلزات والمواد الغذائية الزراعية والطاقة والسلع اللينة والعديد من المواد الخام الأخرى إنتاجهم للمستهلكين. وأدى ظهور الأسواق المنظمة إلى إفساح الطريق أمام كل من المنتجين والمستهلكين للتحوط من مخاطر الأسعار. وبما أن المنتجين لا يريدون دائما أن يبيعوا في بعض الأحيان أو الأسعار عندما يرغب المستهلكون في الشراء، توسعت هذه الأسواق لتشمل مشاركين آخرين.

مع تحرك الأسعار بسبب عوامل العرض والطلب، ظهرت المضاربات والمستثمرين على الساحة. بدأ الوسطاء وصناع السوق والمراجحون تسهيل الأعمال التجارية بين جميع المشاركين في السوق.

التداول المادي، أو التداول النقدي، أفسح المجال أمام التداول. سمحت العقود الآجلة لبعض المشاركين في السوق بالتحوط من مخاطر الأسعار للإنتاج أو الاستهلاك. كما أنها سمحت للآخرين بالمضاربة أو الاستثمار في الاتجاه المستقبلي للأسعار. وتعتبر العقود الآجلة مشتقة، وتستمد قيمتها من سعر السلعة الأساسية الأساسية أو السلعة الأساسية. في معاملة كلاسيكية إلى الأمام، يتعامل المشتري والبائع مع واحد والآخر، كل منهما يتحمل مخاطر أداء الطرف الآخر. غير أن السيولة في المعاملات الآجلة كانت محدودة نظرا لأن العقود كانت محددة جدا من حيث الكميات المتداولة، وخصائص المواد الخام المختلفة، فضلا عن الشروط الأخرى. وتفاوضت الأطراف في كل عقد على أساس كل حالة على حدة على هذه الشروط.

تعكس الأسواق الآجلة حركة السعر في الأسواق المادية.

مع مرور سنوات شهدت أسواق السلع تطورا. وتبع ذلك مفهوم الأسواق المنظمة والعقود الآجلة. وكانت الفكرة هي توحيد الشروط من أجل تسهيل سهولة التداول. العقود الآجلة ظهرت لأول مرة على الساحة في 1730s في اليابان.

التقى دوجيما رايس إكسهانج باحتياجات الساموراي الذين تلقوا الأرز لخدماتهم وبعد سلسلة من المحاصيل السيئة اللازمة لتحويل الأرز إلى العملة. قام مجلس شيكاغو للتجارة (كبوت) بإدراج أول العقود الآجلة الموحدة في أسواق الحبوب في عام 1864. أصبحت عقود العقود الآجلة أدوات مشتقة شعبية في الأسواق في جميع أنحاء العالم.

الخيار الأول الذي تم تداوله مرة أخرى في العام 332 ب. عندما اشترى تاليس ميليتوس الحقوق في موسم قطف الزيتون. خلال هوس الخزامى في 1636، الخيارات المتداولة من أجل تسهيل المضاربة في ارتفاع أسعار الخزامى. من 1700-1733 هذه المشتقات، وطرح الخيارات والدعوة، وبدأ التداول في لندن ومع ذلك، تم حظرها بسبب التكهنات الزائدة من 1733-1860. في أواخر القرن التاسع عشر، بدأت الخيارات دون وصفة طبية في التداول في الولايات المتحدة، وفي خيارات السبعينيات أصبحت العقود الآجلة شعبية في التبادلات الآجلة.الخيارات هي الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع (دعوة أو وضع الخيار) بسعر محدد (سعر الإضراب) لفترة محددة من الزمن (تاريخ انتهاء الصلاحية). الخيارات هي مستوى آخر من المنتجات المشتقة - في عالم السلع؛ فإن جميع المشتقات تعكس العمل في السعر الأساسي للسلعة التي تمثلها.

أول مبادلة تم تداولها في عام 1981 عندما أبرمت شركة عب والبنك الدولي اتفاقية مقايضة لأسعار الفائدة. المبادلة هي تبادل سعر ثابت لسعر عائم على أداة أساسية. أما بالنسبة للسلع الأساسية، فإن معظم المقايضات ذات صلة بالطاقة. إن عقود المبادلة و سوابتيونس (الخيارات على المقايضات) هي المشتقات التي وضعت تحت لوائح جديدة و متزايدة في الولايات المتحدة منذ قانون دود فرانك وول ستريت للإصلاح وحماية المستهلك لعام 2010.

تبادل العملات المتداولة (إتفس) في الولايات المتحدة ابتداء من عام 1989. هذه الصكوك المتداولة في البورصات الأسهم تسمح للمشاركين في السوق لتجارة المركبات التي تعكس سعر العديد من الأصول، بما في ذلك السلع. ولذلك، فإن كل من صندوق النقد الأوروبي ومنتجات إتن مستمدة من أسعار السلع الأساسية نفسها وهي مشتقات.

عندما يتعلق الأمر بالمشتقات في السلع، فكر في الكون المتزايد باستمرار من أنواع مختلفة من هذه الأدوات (العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات والمقايضات ومنتجات إتف / إتن) كهرم من مركبات السوق ذات الصلة مع السلع المادية في والجزء العلوي يؤثر على جميع هذه المنتجات المصممة لتعكس حركة السعر من المصدر، المادية.