ما هي السياسات النقدية المتباينة بالنسبة لك؟

أصبح العالم يتزايد عولمة مع مرور الوقت، وخاصة عندما يتعلق الأمر ببلدان كبيرة مثل الولايات المتحدة ومناطق مثل الاتحاد الأوروبي مع اثنين من القوى العظمى العالمية الشروع في مسارات السياسة النقدية المعاكس، من اآلثار احملتملة على محافظهم والتأكد من أن لديهم مخاطر محدودة.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على استراتيجيات السياسة النقدية، وتأثيراتها على الأسواق العالمية، وبعض الاحتمالات لسياسات نقدية متباينة.

<1>>

السياسة النقدية 101

السياسة النقدية هي استراتيجية البنك المركزي لإدارة المعروض النقدي وأسعار الفائدة من خلال مجموعة متنوعة من الأدوات المختلفة للتأثير على نتائج مثل التضخم والعمالة.

وتشمل أدوات السياسة النقدية الثلاثة الأكثر شعبية:

• عمليات السوق المفتوحة - شراء وبيع السندات الحكومية للسيطرة على مستوى الاحتياطيات في النظام المصرفي والتأثير على أسعار الفائدة.
• سعر الخصم - سعر الفائدة الذي تدفعه البنوك على القروض القصيرة الأجل من البنك المركزي، والذي يشمل أسعار فائدة أوسع عبر النظام الإيكولوجي المالي.
• متطلبات الاحتياج - مقدار الأموال المادية التي يتعين على البنوك الاحتفاظ بها مقابل الودائع في الحسابات المصرفية، مما يؤثر على أحجام القروض.

الآثار على الأسواق العالمية

تؤثر قرارات السياسة النقدية في الولايات المتحدة و E. U على الأسواق العالمية بعدة طرق مختلفة بسبب الطبيعة المترابطة لاقتصاد العالم.

وتشمل الآثار الأكثر شيوعا:

• تأثيرات التبديل - تحسن قيمة الدولار من القدرة التنافسية لأسعار الاقتصادات الأخرى، ويشجع المستهلكين الأجانب على شراء المستهلكين المحليين والمستهلكين الأمريكيين لشراء السلع المستوردة. ونتيجة لذلك، يمكن أن يكون تشديد الولايات المتحدة توسعيا بالنسبة للبلدان الأخرى التي لها علاقات تجارية قوية.

• الخطيئة الأصلية - ارتفاع قيمة الدولار يجعل قيمة العملة المحلية للالتزامات المقومة بالدولار الأمريكي أكثر تكلفة بكثير. ونتيجة لذلك، قد تواجه العديد من بلدان األسواق الصاعدة والشركات األجنبية تكاليف خدمة دين أعلى، مما قد يكون له أثر انكماشي على البلدان األخرى.

• ارتباط - تؤثر حركات عائدات سندات الخزانة الأمريكية تأثيرا كبيرا على السندات الأجنبية، وذلك بسبب الطبيعة المترابطة للتمويل العالمي. ونتیجة لذلك، فإن رفع سعر الفائدة في الولایات المتحدة الأمریکیة الذي یؤدي إلی زیادة العائد علی سندات الخزینة قد یؤدي إلی زیادة الغلة للعديد من السندات السیادیة الأخرى بسبب ارتفاع تکلفة السلامة.

السياسات المتباينة

يعكس الاختلاف بين السياسات النقدية في الولايات المتحدة والولايات المتحدة. الاختلافات الرئيسية في الأساسيات في كل منطقة. وفي الولايات المتحدة، أدى النمو الاقتصادي القوي وأسعار الأصول إلى رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الاتحادي اللازم لتجنب فقاعات الأصول المستقبلية.وفي هاء، أدى النمو الاقتصادي الراكدة البنك المركزي الأوروبي (إكب) إلى خفض أسعار الفائدة إلى منطقة سلبية ومتابعة إجراءات التحفيز الإضافية.

المشكلة هي أن هذه السياسات المتباينة تخلق بعض الديناميات الفريدة في الأسواق المالية. فعلى سبيل المثال، أدى برنامج شراء الأصول الموسع التابع للبنك المركزي الأوروبي إلى انخفاض عائدات السندات الأمريكية على الرغم من تكهنات بزيادة وشيكة في أسعار الفائدة المحلية.

من الصعب التنبؤ بالآثار المحددة بخلاف القول إن السياسات النقدية المحلية قد تواجه صعوبة أكبر في تحقيق ولاياتها عند التنافس مع القوى الخارجية.

إن النتيجة الأكثر ترجيحا من السياسات النقدية المتباينة سوف تزيد من التقلب من المضاربة على قرارات السياسة النقدية الأجنبية. على سبيل المثال، ستستمر قرارات البنك المركزي الأوروبي في التأثير على السوق الأميركية وستؤثر قرارات الولايات المتحدة تأثيرا كبيرا على الأسواق الناشئة. وينبغي أن يدرك المستثمرون الاستراتيجيات التي يجري اتباعها في كل مجال من هذه المجالات وأن يضمن وضع محفظتهم في وضع مناسب للتعامل معها.

نقاط الوجبات الجاهزة الرئيسية

• أصبح العالم أكثر عالمية مع مرور الوقت، مما جعل قرارات السياسة النقدية من جانب الاقتصادات الكبيرة مؤثرة بشكل متزايد.
• هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكن أن تؤثر بها قرارات السياسة النقدية على الأسواق العالمية، بما في ذلك التحول، والخطيئة الأصلية، والارتباطات.
• قد تؤدي السياسات النقدية المتباينة إلى المزيد من التقلبات في السوق، والتي يجب أن يكون المستثمرون على بينة من المضي قدما.