ما هو الاستثمار المتناقض العالمي؟

هناك فكرتان ابتدائيتان عندما يتعلق الأمر بالاستثمار: يفضل بعض المستثمرين اتباع اتجاهات طويلة الأجل من خلال الاستثمار في المؤشرات، في حين يحاول آخرون العثور على استثمارات قد يساء فهمها من خلال استثمار مناقضة . ينطوي الاستثمار المتناقض على شراء الأصول التي لا يفضلها السوق بالضرورة في الوقت الراهن على أمل أن يحقق السوق في نهاية المطاف القيمة الحقيقية للأصل بمرور الوقت.

في هذه المقالة، سوف ننظر إلى الاستثمار المتناقض على المستوى العالمي، وكيف يمكن للمستثمرين الدوليين استخدام هذه الاستراتيجيات.

ما هو الاستثمار مناقضة؟

تحاول استراتيجيات الاستثمار المتضاربة الاستثمار في الأصول غير الصالحة للبيع وبيعها عندما تعود إلى الرواج.

على سبيل المثال، قد يشتري مستثمر مناقضة مخزونا في قطاع غير صالح للطاقة - مع نسبة منخفضة من السعر إلى الأرباح. ومع حدوث تناوب قطاعي واستعادة أسعار الطاقة، سترتفع نسب أسعار األرباح للشركات في الحيز بسبب توقعات النمو األكبر. كما أن قيمة مخزون الطاقة للمستثمر ستزيد أيضا عن السوق بشكل عام بفضل التوسع المتزايد والمرتفع في الأرباح.

الفرضية الأساسية للاستثمار المتناقض هي أن علم النفس الجماهيري يؤدي حتما إلى تدنيف الأصول في سوق معين. هناك أدلة وافرة على هذا السلوك بعد إعلانات الأرباح عندما الشركات غالبا ما تواجه تقلب كبير في وقت مبكر من اليوم قبل مساء يوم الخروج في نهاية اليوم.

على سبيل المثال، قد ينخفض ​​السهم بشكل كبير بعد افتتاح السوق واستعادة بعض الأرض فورا.

مناقضة مقابل القيمة الاستثمار: متضاربة والاستثمار قيمة مماثلة في أن كل من الاستراتيجيات تحاول تحديد الأوراق المالية بأقل من قيمتها قبل أن يكتشف من قبل السوق على نطاق أوسع. على سبيل المثال، قد تستعرض كلتا الاستراتيجيتين الفرص من خلال البحث عن نسب مالية مواتية تشير إلى أن قيمة المخزون منخفضة نسبيا مقارنة بالسوق بشكل عام.

بعض الخبراء، مثل المستثمر قيمة معروفة جون نيف، نعتقد أن المصطلحين قد حتى مرادفا.

الفرق الرئيسي هو أن الاستثمار في القيمة يركز حصرا على المزايا الأساسية، مثل النسب المالية أو القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. وعلى النقيض من ذلك، سيبحث المستثمرون المتضاربة أيضا العوامل الفنية - مثل مؤشرات التشبع في البيع - والعوامل الذاتية - مثل التغطية الإعلامية الهابطة. يحاول المستثمرون المتناقضون العثور على أصول مشتتة في البيع و بأقل من قيمتها بأقل من مجرد الأصول التي لا تقدر قيمتها بأقل من قيمتها.

العثور على الاستثمارات المتضاربة

هناك العديد من الاستراتيجيات المختلفة التي يمكن استخدامها لإيجاد فرص الاستثمار المتضاربة، بما في ذلك أشكال مختلفة من التحليل الأساسي والتقني.

الاستراتيجيات الأساسية: اشتملت الاستراتيجيات الأكثر شعبية مناقضة في وقت مبكر على إيجاد مخزونات ذات نسب منخفضة من حيث السعر والأرباح ونسب منخفضة من السعر إلى التدفق النقدي وانخفاض نسب السعر إلى القيمة الدفترية وانخفاض السعر إلى الأرباح النسب. بشكل عام، تميل هذه الشركات إلى أن تكون غير صالح مقارنة مع الشركات ذات النسب المالية العالية حيث أن السوق يقيمها في أقل من ذلك بكثير. قد ينظر المستثمرون أيضا في مؤشرات التقلب، مثل فيكس، وشراء الأصول عندما يكون السوق مفرطا في التشاؤم.

"الكلاب من داو" ربما تكون الاستراتيجية الأكثر شعبية مناقضة التي تنطوي على شراء الأسهم أعلى عائد في مؤشر داو جونز الصناعي. في كثير من الأحيان، وهذا يعني أن المستثمر هو شراء الشركات الأكثر ضائقة منذ انخفاض الأسعار يسبب ارتفاع الغلة.

الاستراتيجيات الفنية: كما يتضمن العديد من المستثمرين المتضاربة التحليل الفني في عملية صنع القرار لأن الاستراتيجية مدفوعة بعوامل تمويل السلوك التي يمكن تحليلها كميا. على سبيل المثال، قد تنطوي استراتيجية مناقضة على شراء الأسهم مع مؤشر القوة النسبية الذي انخفض إلى ما دون نقطة 30. 0 التي تشير إلى ظروف التشبع في البيع. والهدف هو الاستفادة من الانعكاس إلى المتوسط ​​الذي قد يكون من المحتمل أن يحدث.

كونتراريانز إنترناشونال

يمكن تطبيق مبادئ الاستثمار المتضاربة على الأسواق الدولية من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى الشراء إلى دول أو مناطق أقل من قيمتها في العالم.

من الشائع أن تسقط البلدان أو المناطق بأكملها في صالحها بمرور الوقت. على سبيل المثال، أدت أزمة الديون السيادية الأوروبية العديد من المستثمرين إلى تجنب الأسهم الأوروبية، مما أدى إلى انخفاض كبير في نسب أسعار الأرباح. وكان من شأن المستثمرين الذين اشتروا الأسهم اليونانية أو الأيرلندية في ذروة الأزمة أن يحققوا عوائد كبيرة على تلك الاستثمارات. وينطبق الشيء نفسه على الاستثمارات الآسيوية خلال الأزمة المالية الآسيوية في التسعينيات.

بالإضافة إلى الأحداث المحددة التي تسبب تقييمات مخفضة، يمكن للمستثمرين أيضا النظر في اقتصاد البلد لتحديد ما إذا كان أكثر أو أقل من قيمتها. يبدو وارن بافيت الشهير في القيمة السوقية الإجمالية للبلد مقسوما على الناتج المحلي الإجمالي. وتميل البلدان التي تزيد نسبتها عن 90 في المائة إلى أن تكون مبالغة في تقديرها وأن البلدان التي تقل نسبتها عن 75 في المائة قد تكون أقل من قيمتها. وهذا يمكن أن يكون نقطة انطلاق كبيرة للمستثمرين الباحثين عن فرص في الخارج.

قد يكون الاستثمار الدولي المتناقض مفيدا بشكل خاص عندما تظهر الأسهم المحلية مبالغة في تقديرها في جميع المجالات. وفي هذه الحالة، قد لا يكون المستثمر المتناقض المحلي الوحيد قادرا على إيجاد العديد من الفرص دون النظر إلى الخارج.

الخلاصة

محاولات الاستثمار مناقضة للاستثمار في الأصول التي هي غير صالح وبيعها عندما يعودون إلى رواج. هناك العديد من الاستراتيجيات الأساسية والفنية المختلفة التي يمكن استخدامها لتحقيق هذه الأهداف، في حين قد يرغب المستثمرون أيضا في النظر إلى ما وراء الولايات المتحدة للعثور على أفضل الفرص.