ما هو معدل أرباح الفائدة؟

تختلف أسعار الفائدة بين البلدان على أساس الدورة الاقتصادية الحالية، مما يخلق فرصة للمستثمرين الدوليين. من خلال شراء عملة أجنبية بعملة محلية، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الفرق في أسعار الفائدة بين البلدين. في حين أن هذه الرهانات لم تعد شعبية كما كانت عليه، فإنها لا تزال تستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة فاحصة على التحكيم في أسعار الفائدة والاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون الدوليون للاستفادة منها.

مثال: المراجحة الفائدة المغطاة

يسمى النوع الأكثر شيوعا من التحكيم في سعر الفائدة التحكيم المغطى لأسعار الفائدة، مما يعني أن مخاطر سعر الصرف يتم التحوط بها بعقد آجل. وبما أن حركة حادة في سوق الفوركس يمكن أن تمحو أي مكاسب تحققت من خلال الفرق في أسعار الصرف، يتفق المستثمرون على سعر صرف العملة المحدد في المستقبل من أجل محو تلك المخاطر.

على سبيل المثال، لنفترض أن سعر الفائدة على الودائع بالدولار الأمريكي هو 1٪، في حين أن سعر أستراليا (أود) أقرب إلى 3. 5٪، مع صرف 1.000 دولار أمريكي / أود معدل. الاستثمار $ 100، 000 أوسد محليا في 1٪ لمدة سنة من شأنه أن يؤدي إلى قيمة مستقبلية من 101،000 $. ومع ذلك، فإن تبادل الدولار الأمريكي ل أود والاستثمار في أستراليا من شأنه أن يؤدي إلى قيمة مستقبلية من $ 103، 500.

، يمكن للمستثمرين أيضا التحوط من مخاطر سعر الصرف عن طريق قفل في سعر الصرف في المستقبل. لنفترض أن عقدا مدته سنة واحدة إلى الأمام مقابل الدولار الأمريكي / الدولار الأسترالي سيكون 1.4800 - علاوة طفيفة في السوق.

- 3>>

سيؤدي التبادل إلى الدولار إلى خسارة قدرها 1 و 334 دولار على سعر الصرف، مما لا يزال يحقق مكاسب إجمالية قدرها 2 و 169 دولار على الموقع ويوفر حماية هبوطية.

كاري التجارة وأشكال التحكيم الأخرى

تجارة التجارة هي شكل من أشكال التحكيم في أسعار الفائدة التي تنطوي على اقتراض رأس المال من بلد ذات معدلات فائدة منخفضة وإقراضه في بلد ذات معدلات فائدة مرتفعة.

هذه الصفقات يمكن أن تكون مغطاة أو غير مكشوفة بطبيعتها، وقد تم إلقاء اللوم على تحركات العملات الهامة في اتجاه واحد أو الآخر نتيجة لذلك، لا سيما في بلدان مثل اليابان.

في الماضي، تم استخدام الين الياباني على نطاق واسع لهذه الأغراض بسبب انخفاض أسعار الفائدة في البلاد. وفي الواقع، وبحلول نهاية عام 2007، قدر أن نحو تريليون دولار كان مرهونا على تجارة الين. وسيقوم التجار باستعارة الين والاستثمار في الأصول ذات العائد الأعلى، مثل الدولار الأمريكي والقروض الفرعية والدين في الأسواق الناشئة وفئات الأصول المماثلة حتى الانهيار.

إن مفتاح التجارة المحملة هو إيجاد فرصة يكون فيها تقلبات أسعار الفائدة أكبر من تقلب سعر الصرف من أجل الحد من مخاطر الخسارة وإنشاء "حمل".ومع تزايد نضج السياسة النقدية، فإن هذه الفرص بعيدة وقليلة بين السنوات الأخيرة.

المخاطر مع معدل الفائدة التحكيم

على الرغم من المنطق لا تشوبها شائبة، التحكيم سعر الفائدة لا يخلو من المخاطر. إن أسواق الصرف الأجنبي محفوفة بالمخاطر بسبب عدم وجود لوائح متماسكة واتفاقات ضريبية. في الواقع، يقول بعض الاقتصاديين أن تغطية أسعار الفائدة المغطاة لم تعد أعمالا مربحة ما لم يتم تخفيض تكاليف المعاملات إلى ما دون أسعار السوق.

وتشمل بعض المخاطر المحتملة:

• اختلاف المعاملة الضريبية.
• ضوابط الصرف الأجنبي.
• العرض أو الطلب غير مرن.
• تكاليف المعاملات.
• الانزلاق أثناء التنفيذ.

النقاط الرئيسية التي يجب تذكرها

• تختلف معدلات الفائدة بين البلدان على أساس صحتها الاقتصادية وعوامل أخرى مختلفة، مما يخلق فرصة محتملة للمستثمرين للربح.
• ويسمى النوع الأكثر شيوعا من التحكيم في سعر الفائدة التحكيم المغطى سعر الفائدة، وهو ما يعني أن مخاطر سعر الصرف يتم التحوط بها مع عقد إلى الأمام.
• تجارة التجارة هي شكل من أشكال التحكيم في أسعار الفائدة التي تنطوي على اقتراض رأس المال من بلد ذات معدلات فائدة منخفضة وإقراضه في بلد ذات معدلات فائدة مرتفعة.
• سعر الفائدة موازنة تنطوي على عدد من المخاطر - أي مخاطر الناجمة عن الديناميات، وعدم التنظيم، والسياسة الضريبية متماسكة في أسواق الصرف العملات الأجنبية.