هل سندات البلدية ذات العائد المرتفع مناسبة لك؟

توفر السندات البلدية ذات العائد المرتفع للمستثمرين دخل أعلى من السندات الاستثمارية من الدرجة الأولى، ولكنها تنطوي أيضا على مخاطر أعلى. بالنسبة لأولئك الذين لديهم القدرة على تحمل المخاطر العالية والإطار الزمني الأطول أجلا، قد تكون قيمة المونيس ذات العائد المرتفع جديرة بالمخاطر. على العكس من ذلك، قد لا تكون مناسبة للمستثمرين أكثر تحفظا.

سندات البلدية ذات العائد المرتفع 101

يتم إصدار سندات عالية الإنتاجية من قبل حكومات الولايات أو الحكومات المحلية غير المصنفة من قبل وكالات التصنيف الرئيسية أو التي لديها تصنيفات ائتمانية أقل من درجة الاستثمار.

المستثمرون يمتلكون ذخيرة عالية الغلة لسبب واضح: أنهم يقدمون دخل أعلى من نظرائهم من الدرجة الاستثمارية - عادة بهامش من حوالي ثلاث نقاط مئوية - وهي معفاة من الضرائب على المستوى الاتحادي ، وأحيانا على مستوى الدولة والمستوى المحلي أيضا. ومع ذلك، مع هذا العائد العالي تأتي أيضا بعض الاختلافات الهامة مقارنة مع السوق درجة الاستثمار:

السيولة : سوق الموني عالي الغلة هو أقل بكثير من سوق الدرجة الاستثمارية، لذلك هو أقل بكثير "السائل" - وهذا يعني أن أحجام التداول أقل. وبالنسبة للمستثمرين في الصناديق الاستثمارية أو الصناديق المتداولة في البورصة، فإن هذه المسألة ليست مشكلة؛ فإنه يأتي فقط في اللعب للمستثمرين في الأوراق المالية الفردية. ومع ذلك، فإنه يعني أيضا أن مونيس عالية الغلة يمكن أن يكون لهبوط أكبر عندما تضعف أسعار السندات.

مجموعة مختلفة من المخاطر : في حين أن السندات البلدية من الدرجة الاستثمارية هي أكثر تأثرا بمخاطر أسعار الفائدة وأقل تأثرا بمخاطر الائتمان، فإن العكس عادة ما يكون صحيحا بالنسبة للمحصول المرتفع.

وبعبارة أخرى، فإن الأداء مدفوع بالمزيد من القوة المالية للمصدرين الأساسيين بدلا من التحركات في أسعار الفائدة. وھذا یعني أن المونیس عالي الغلة أکثر حساسیة للتذبذبات في الاقتصاد من قضایا درجة الاستثمار. ومن ثم، يمكن للوزن عالي الإنتاجية أن يقدم قدرا من التنويع إلى محفظة ذات وزن كبير في السندات ذات الجودة العالية.

أعلى المخاطر الافتراضية : في الفترة من 1970-2011، فقط 0. 8٪ من السندات البلدية تصنيف درجة الاستثمار المتعثرة (أي ه، فشلت في تقديم فوائد أو مدفوعات أصل) في غضون عشر سنوات بعد صدورها. باملقابل، تعثرت٪ 94 من سندات موني منخفضة االستثمارات خالل هذه الفترة. وهو يشير إلى أن المخاطر الافتراضية، وإن لم تكن مرتفعة بشكل خاص على أساس مطلق، فهي أعلى بكثير بالنسبة للوزن الأدنى من الاستثمار - وهي قضية محتملة عندما يضغط اقتصاد أضعف على تمويل حكومات الولايات والحكومات المحلية.

أكثر تقلب : كما هو الحال دائما، وارتفاع العائد يعني ارتفاع المخاطر. ونتیجة لذلك، یمکن أن تکون تقلبات الأسعار أکبر بکثیر في قطاع الموني عالي العائد مقارنة بقضایا الاستثمار.

فيما يلي مثال صارخ: خلال ارتفاع الأزمة المالية في أواخر عام 2008، فقدت معظم السندات البلدية ذات العائد المرتفع حوالي 20-25٪ في فترة الثلاثة أشهر من سبتمبر إلى نوفمبر.وعلى العكس من ذلك، بلغت قيمة الصناديق الاستثمارية حوالي 10-13٪. وكانت هذه فترة زمنية فريدة من نوعها، ولكنها تساعد على توضيح أن السندات ذات العائد المرتفع معرضة لخطر أكبر من فقدان سندات الاستثمار عندما يتحول السوق إلى الجنوب.

إرجاع طويل الأجل : في حين أن ارتفاع المخاطر قد يترجم إلى عوائد أعلى، إلا أنه لا يعني دائما عوائد إجمالية أعلى في فترة معينة.

اعتبارا من 31 يناير 2014، على سبيل المثال، بلغ متوسط ​​العائد السنوي الإجمالي للأموال في فئة صناديق السندات البلدية ذات العائد المرتفع في مورنينغستار 67٪، وذلك تمشيا مع العائد بنسبة 50٪ .

أولئك الذين يفكرون في سندات البلدية ذات العائد المرتفع يحتاجون إلى وزن هذه العوامل عند النظر فيما إذا كان العائد الإضافي يعوضهم عن المخاطر الإضافية. وتعتبر المحسنات ذات العائد المرتفع أكثر ملاءمة للمستثمرين العدائيين أو أولئك الذين لديهم آفاق زمنية طويلة الأجل تمكنهم من استيعاب بعض التقلبات قصيرة الأجل.

هل يجب أن تكون في سندات البلدية في المقام الأول؟

قبل تحديد نسبة محفظتك للاستثمار في درجة عالية من العائد مقابل الاستثمار، من الضروري أولا تحديد ما إذا كان يجب أن تكون في الواقع معفاة من الضرائب، بدلا من أن تخضع للضريبة.

عادة ما يكون المستثمرون في أقواس ضريبية أقل حالا في هذه الأخيرة، في حين يستفيد المستثمرون في الأقواس الضريبية العليا من المزايا الضريبية للمانيس. لمعرفة ما إذا كان يجب عليك النظر في السندات الخاضعة للضريبة أو الخالية من الضرائب، انقر هنا.

كيف تستثمر في السندات البلدية ذات العائد المرتفع

وبما أن معدل التخلف عن السداد بين السندات الفردية مرتفع نسبيا في هذا القطاع من السوق، فإن المستثمرين الأكثر تطورا وذات القيمة العالية فقط هم الذين ينبغي أن يحاولوا بناء عائدات عالية محافظ السندات البلدية. ولحسن الحظ، هناك وفرة من الخيارات المتاحة في كل من الصناديق الاستثمارية والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). القائمة الكاملة لصناديق الاستثمار السندات البلدية ذات العائد المرتفع، جنبا إلى جنب مع عائدات واحدة وثلاث وخمس سنوات، متاحة من مورنينستار. وهناك أيضا صندوقان متداولان يركزان على فئة الأصول: سبدر نوفين S & P العائد العالي السندات البلدية إتف (شريط: هيمب) ومؤشرات السوق مؤشر السندات البلدية عالية العائد إتف (هيد)، والتي يمكن شراؤها مع حساب الوساطة.

خلاصة القول

ميزة العائد العائد للماونيس عالية الإنتاجية يمكن أن تضيف بالتأكيد مع مرور الوقت، ولكن تأكد من أنك تفهم تماما المخاطر قبل أن تستثمر.

تنويه : المعلومات الواردة في هذا الموقع مخصصة لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها نصيحة استثمارية. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية. دائما استشارة مستشار الاستثمار والمهنيين الضرائب قبل أن تستثمر.