منحنى البناء والمخاطر البيئية والاجتماعية

في مقالة سابقة، قدمت لمحة عامة عن موضوع المخاطر في أسواق السلع الأساسية. في تلك القطعة، وصفت الفرق بين المخاطر المقدرة وغير المقدرة. أعطت هذه القطعة وجهة نظر من 30، 000 قدم. هذا العرض هو استمرار للسلسلة التي تدرس المخاطر على أساس الحبيبية. وهناك ثالثة مخاطر مهمة جدا بالنسبة للمتاجرة في أسواق السلع، وهي مخاطر بناء المنحنى، والمخاطر البيئية، والمخاطر االجتماعية.

تحدث مخاطر بناء المنحنى عندما لا تتفق الافتراضات المتعلقة ببناء أو إصلاح أو تمديد منحنى السوق مع واقع المستويات المتداولة خلال فترة المعاملة. يتعامل معظم تجار السلع مع هذا الخطر الهائل على أساس يومي. مثال على هذا الخطر الذي يستمد من بلدي هو الخبرة هي صفقة تمويل ما قبل التصدير فعلت في أواخر 1980s مع الروس. دفعت مقدما لتسليم النيكل وعدت ثلاثة أشهر في المستقبل. وضعنا سعر ثابت للصفقة في اليوم الذي نقلت النقدية. عندما جمدت الموانئ في سيبيريا، كان الروس غير قادرين على أداء على التزامهم لي. لقد قمت بتحوط مخاطر الأسعار عن طريق بيع النيكل لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن. وبحلول الوقت الذي اكتشفت أنه سيكون هناك تأخير في التسليم، ذهب النيكل إلى التخلف ضخمة. ارتفع سعر المعدن لتاريخ كنت قصيرة، وأنا لن يكون المعدن لتسليم ضد موقفي.

كان علي أن أغطى منصبي القصير بخسارة اقتصادية كبيرة. هناك هو جوهر خطر منحنى، والتحول في منحنى إلى الأمام أو هيكل المدى من النيكل أدى إلى خسائر. هذا مثال على مخاطر البناء منحنى وكذلك مخاطر أداء الطرف المقابل التي نوقشت في مقال سابق.

المخاطر البيئية هي مخاطر الإضرار بالبيئة من خلال المشاركة في معاملة سلعية. ومن الأمثلة على هذا النوع من المخاطرة انسكاب النفط "إكسون فالديز" الذي وقع في برينس ويليام ساوند في ألاسكا في 24 مارس 1989. وسقطت ناقلة نفط متجهة إلى لونغ بيتش بولاية كاليفورنيا، مما أدى إلى تسرب 11 إلى 38 مليون غالون من النفط الخام. وقد تسبب تسرب النفط في ضرر كبير على البيئة والشركات في المنطقة. وكانت رسوم التنظيف والتقاضي الخاصة بالحادث غير مسبوقة. وقد نجمت عن الحادث لوائح جديدة. في الآونة الأخيرة، تسرب النفط ديبوارت هورايزون أو تسرب النفط بب التي بدأت في 20 أبريل 2010 في خليج المكسيك بدأت مع انفجار على النفط وقاع البحر غوشير تدفق لمدة 87 يوما حتى توجت شركة النفط في 15 يوليو ، 2010. تسببت الطبيعة المدمرة للانسكاب مشاكل مع الشواطئ والحياة البرية والشركات على طول ساحل خليج المكسيك.وكانت التكاليف هائلة وفي تموز / يوليه 2015، وافقت شركة بريتيش بتروليوم على دفع 18 دولارا. 7 مليارات غرامات، وهي أكبر تسوية للشركات في تاريخ الولايات المتحدة.

المخاطر الاجتماعية هي مخاطر الإضرار بالبنى الاجتماعية من خلال المشاركة في معاملة سلعية. ويمكن أن يؤثر هذا النوع من المخاطر على سمعة المتورطين في هذه الأنواع من المعاملات وكذلك المجتمعات المتأثرة بها.

أتذكر مرة أخرى في منتصف 1980s قررت الحكومة الرومانية لبيع جزء كبير من احتياطيات الذهب في البلاد. وأظن أن مبيعات الذهب لم تستفد من شعب رومانيا بل كانت قيادة الأمة في ذلك الوقت بقيادة نيكولاي شاوشيسكو. يمكن للمرء أن يجادل بأن هناك مثالا آخر على المخاطر الاجتماعية، أقرب إلى الوطن وليس السلع ذات الصلة، وكان سياسات الإقراض العديد من المؤسسات التي أدت إلى أزمة الإسكان الأمريكية في الولايات المتحدة. وشجعت سياسات الإقراض السهلة الناس على تحمل قدر كبير من الديون. ولا يستطيع الكثيرون تحمل تكاليف قروضهم. وأدى ذلك في نهاية المطاف إلى فرض عقوبات على الرهن العقاري والتقلب في الأسواق المالية، مما تسبب في مصاعب، وتكاليف اجتماعية هائلة في الولايات المتحدة في أعقاب الأزمة.