صافي القيمة الحالية كطريقة ميزانية رأس المال - نبف

صافي القیمة الحالیة ھي طریقة وضع المیزانیة الرأسمالیة التي من المرجح أن تکون أسالیب المیزانیة الرأسمالیة الأکثر صحیحة التي یمکن لمالکي الأعمال استخدامھا في تقییم ما إذا کانت ستستثمر أو لا تستثمر في مشروع رأسمالي جدید. هو أكثر صحة من وجهة نظر رياضية وقيمة زمنية من وجهة نظر المال من إما فترة الاسترداد أو فترة الاسترداد مخفضة. بل هو أكثر صحة من مؤشر الربحية ومعدل العائد الداخلي.

ما هو صافي القيمة الحالية؟

صافي القيمة الحالية هي واحدة من العديد من أساليب وضع الميزانية الرأسمالية المستخدمة لتقييم المشاريع المادية الأصول الاستثمار التي قد ترغب الأعمال التجارية للاستثمار. وعادة ما يكون هذا المشروع الاستثماري الرأسمالي كبيرا من حيث النطاق والمال.

تستخدم صافي القیمة الحالیة التدفقات النقدیة المخصومة في التحلیل مما یجعل صافي القیمة الحالیة الأکثر صحیحة لأي من طریقة المیزانیة الرأسمالیة حیث یراعي متغیرات المخاطر والوقت. وهذا يعني أن صافي تحليل القيمة الحالية يقيم التدفقات النقدية المتوقع أن يتم تسليمها من قبل المشروع عن طريق خصمها مرة أخرى إلى الوقت الحاضر باستخدام الفترة الزمنية للمشروع (t) والمتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال للشركة (1). إذا كانت النتيجة إيجابية، يجب على الشركة أن تستثمر في المشروع. إذا كانت سلبية، الشركة يجب أن لا تستثمر في المشروع.

-

أنواع مشاريع رأس المال حيث يمكنك استخدام صافي القيمة الحالية

قبل أن تتمكن بالفعل من استخدام صافي القيمة الحالية لتقييم مشروع استثمار رأسمالي، عليك أن تعرف ما إذا كان هذا المشروع هو استثنائيا أو مستقلة مشروع.

المشاريع المستقلة هي تلك التي لا تتأثر بالتدفقات النقدية للمشاريع الأخرى.

مشاريع حصرية بشكل متبادل، ومع ذلك، مختلفة. وإذا كان هناك مشروعان متنافسان، فهذا يعني أن هناك طريقتين لتحقيق نفس النتيجة. وقد يكون طلب الأعمال قد طلب عطاءات على مشروع، وقد تم استلام عدد من العطاءات.

لا ترغب في قبول عطاءين لنفس المشروع. وهذا مثال على مشروع يستبعد الآخر.

عندما تقوم بتقييم مشروعين استثماريين رأسماليين، عليك أن تقيم ما إذا كانت مستقلة أم غير متكافئة، وجعل قبولك أو رفضه قرارا مع أخذ ذلك في الاعتبار.

قواعد قرار صافي القيمة الحالية

تحتوي كل طريقة لوضع ميزانية رأس المال على مجموعة من قواعد القرارات. على سبيل المثال، قاعدة قرار فترة الاسترداد هي أنك تقبل المشروع إذا كان يسدد استثماره الأولي خلال فترة معينة من الزمن. وتنطبق نفس قاعدة القرار على فترة الاسترداد المخصومة. وهذه مثالان فقط.

صافي القيمة الحالية لديها أيضا قواعد القرار الخاصة بها. هنا هي:

المشاريع المستقلة: إذا كان صافي القيمة الحالية أكبر من 0 $، وقبول المشروع.

المشاريع الحصرية المتبادلة: إذا كان صافي القيمة الحالية لمشروع واحد أكبر من صافي القيمة الحالية للمشروع الآخر، اقبل المشروع بأعلى صافي ربح جديد. إذا كان كلا المشروعين له صافي القيمة الحالية السلبية، رفض كلا المشروعين.

مثال المشكلة: حساب صافي القيمة الحالية

لنفترض أن شركة شيز، Inc. تدرس مشروعين، المشروع A والمشروع B. المشروع A هو مشروع لمدة 4 سنوات مع التدفقات النقدية التالية في كل من 4

المشروع هو أيضا مشروع لمدة 4 سنوات مع التدفقات النقدية التالية في كل من السنوات 4: $ 1، 000، $ 3، 000، $ 4 ، 000، $ 6، 750. تكلفة الشركة لرأس المال 10٪ لكل مشروع والاستثمار الأولي هو 10.000 $. احسب صافي القيمة الحالية للمشروع A و B وتفسير إجابتك:

نحن نحاول تحديد الحاضر قيمة هذه التدفقات النقدية لكلا المشروعين. ولكلا المشروعين تدفقات نقدية متفاوتة. وبعبارة أخرى، فإن التدفقات النقدية ليست معاشات. وفيما يلي المعادلة الأساسية لحساب القيمة الحالية للتدفقات غير المتكافئة للتدفقات النقدية:

القيمة الحالية (p) = سف (0) + سف (1) / (1 + i) t + سف (2) / (1+ i) t + سف (3) / (1 + i) t + سف (4) / (1 + i) t

تلميح: يمكنك تمديد هذه المعادلة لأكبر عدد من الفترات الزمنية التي يستمر فيها المشروع.

التفسير : لحساب صافي القيمة الحالية، يمكنك إضافة التدفق النقدي من السنة 0، وهو الاستثمار الأولي في المشروع لبقية التدفقات النقدية للمشروع.

الاستثمار الأولي، ومع ذلك، هو التدفق النقدي لذلك هو عدد سلبي. في هذا المثال، فإن التدفقات النقدية لكل مشروع للسنوات من 1 إلى 4 هي جميع الأرقام الإيجابية.

حيث = i> تكلفة رأس المال و

حيث t = السنة التي يتم فيها استلام التدفق النقدي

دعونا نحسب القيمة الحالية للمشاريع S:

صافي القيمة الحالية (S) = (- 10000 دولار أمريكي ) + $ 5، 000 / (1 10) 1 + $ 4، 000 / (1 10) 2 + 3، 000 / (1 10) 3 + $ 1، 000 / (1 10) 4

= 788 . 20

قيمة صافي القيمة الحالية للمشروع S هي 788 دولارا. 20 - وهذا يعني أنه إذا استثمرت الشركة في المشروع، فإنها تضيف 788 دولارا. 20 في قيمة إلى قيمة الشركة.

جرب مثالا لنفسك. لديك البيانات أعلاه ل مشروع L. استخدام المعادلة نبف وحساب القيمة الحالية للمرشوع L. الذهاب من خلال الخطوات. يجب أن تحصل على $ 1، 004. 03. إذا كان المشروعان مستقلان، يجب أن تقبل كلا لأن كلا منهما له صافي القيمة الحالية الإيجابية. ومع ذلك، إذا كانت متبادلة، يجب عليك قبول المشروع L فقط لأنه يحتوي على أعلى قيمة حالية صافية.

يمكنك أن ترى لماذا نبف هو الصحيح طريقة وضع ميزانية رأس المال لأنه يأخذ كل من المخاطر والوقت في الاعتبار.