الحصول على شرح للتحوط في السلع

وتتكون أسواق السلع أساسا من المضاربين والتحوط. فمن السهل أن نفهم ما هو المضاربون كل شيء - أنهم يتعرضون للخطر في الأسواق لكسب المال. من الصعب فهم أكثر قليلا.

التحوط هو في الأساس شخص أو شركة متورطة في نشاط تجاري يتعلق بسلعة معينة. وهم عادة ما يكونون منتجين لسلعة أو شركة تحتاج إلى شراء سلعة في المستقبل.

يحاول أي من الطرفين الحد من مخاطره عن طريق التحوط في أسواق السلع.

أسهل مثال للربط بالمحطة هو مزارع. فالمزارع ينمو المحاصيل وفول الصويا على سبيل المثال، ويخشى أن ينخفض ​​سعر فول الصويا في الوقت الذي يحصد فيه محاصيله في الخريف. ولذلك، فإنه يريد التحوط من مخاطره عن طريق بيع العقود الآجلة فول الصويا، الذي يقفل بسعر محاصيله في وقت مبكر من موسم النمو.

ويتكون عقد فول الصويا الآجلة على تبادل مجموعة سم من 5000 بوشل من فول الصويا. وإذا كان المزارع يتوقع أن ينتج 500000 بوشل من فول الصويا، فسوف يبيع 100 عقد من فول الصويا.

دعونا نفترض أن سعر فول الصويا يتداول حاليا عند 13 دولارا للبوشل. إذا كان المزارع يعرف أنه يمكن أن يحقق أرباحا في 10 $، قد يكون من الحكمة قفل في سعر 13 $ من خلال بيع (تقصير) العقود الآجلة. والخطر هو أن سعر فول الصويا يمكن أن ينخفض ​​إلى أقل من 10 دولارات في الوقت الذي يحصد فيه، وقادر على بيع محاصيله في السوق المحلية.

هناك دائما احتمال أن فول الصويا يمكن أن تتحرك أعلى بكثير من وقت الحصاد. فول الصويا يمكن أن تتحرك إلى 16 $ للبوشل والمزارع يمكن أن تحقق أرباحا ضخمة. ويمكن أن يحدث العكس أيضا - يمكن أن ترتفع أسعار فول الصويا وأن يتكبد المزارع خسارة كبيرة. الجزء الرئيسي من العمل هو البقاء على قيد الحياة وكسب ربح لائق، وليس كم من المال يمكنك جعل في حين رمي الحذر للرياح.

هذا هو التحوط هو كل شيء.

قطعتين إلى التحوط

هناك جزأين للتحوط. وضع في سلعة (وضع نقدي) إما أن يتم إنتاجها أو يجب شراؤها. الجانب الآخر هو الموقف في أسواق العقود الآجلة التي يخلقها المحوط للحد من المخاطر.

الحالة النموذجية هي أن أحد المواقف سيتحرك لصالح التحوط بينما يتحرك الآخر مقابل التحوط. إن التحوط المثالي لن يكون له تأثير على التحوط على الإطلاق خلال فترة التحوط. وهذا من شأنه أن يجعل التحوط لا أفضل حالا أو لا أسوأ حالا عندما يتم شراء السلع النهائية أو بيعها في الواقع.

إنز أند أوتس أوف التحوط

معظم الناس يعتقدون أن المحوطين سيبدأون التحوط في أقرب وقت ممكن للتأكد من أنهم ليس لديهم أي خطر من أن الأسعار يمكن أن تحدث تحركات ضارة قبل أن تضطر إلى شراء أو تسليم سلعة.ومع ذلك، غالبا ما يكون هذا بعيدا عن الحالة الطبيعية.

بعض الشركات لا تحوط أو نادرا ما تحوط. وخير مثال على ذلك هو أن شركات الطيران الكبرى قد أوقفت النوم عندما ارتفع سعر النفط من 30 دولارا إلى 150 دولارا للبرميل. وتعرضت العديد من شركات الطيران لخسائر فادحة، وأفلس بعضها بسبب ارتفاع تكاليف الوقود.

إذا كان قد تم التحوط بشكل صحيح، كان يمكن تجنب جزء كبير من الخسائر.

ما زالوا سيتعين عليهم دفع تكاليف الوقود الأعلى، لكنهم كانوا سيحققون قدرا كبيرا من الأرباح على مواقع العقود الآجلة. معظم شركات الطيران الآن مجتهدة جدا حول استخدام برنامج التحوط الصارم.

المزارعين، على سبيل المثال، أحيانا لا تحوط حتى اللحظة الأخيرة. أسعار الحبوب غالبا ما تتحرك أعلى في الفترة من يونيو إلى يوليو الإطار الزمني على التهديدات الطقس. خلال هذه الفترة، المزارعين مشاهدة الأسعار تتحرك أعلى وأعلى، وغالبا ما الحصول على الجشع. في بعض الأحيان أنها تنتظر وقتا طويلا لقفل في ارتفاع الأسعار وأسعار تعثر. في جوهرها، تتحول هذه المحاذين إلى المضاربين.

إن فرضية التحوط هي السبب وراء إنشاء أسواق السلع الآجلة في الأصل. ولا يزال السبب الرئيسي وراء وجود التبادلات الآجلة اليوم. ولا تشكل المحارث الحجم الرئيسي للتداول، ولكنها السبب الاقتصادي الرئيسي الذي يجعل التبادلات قائمة.

المضاربون يشكلون الجزء الأكبر من حجم التداول و التبادلات لن تكون موجودة من دونهم.

تحديث على التحوط من قبل أندرو هيشت في 11 أبريل 2016

واحدة من أهم خصائص أسواق العقود الآجلة، عندما يتعلق الأمر التحوط، هو التقارب. التقارب هو محاذاة الأسعار بين أسعار العقود الآجلة القريبة والنقدية أو الأسعار المادية خلال فترة التسليم الفعلي. وهذا يجعل الأسواق الآجلة جذابة للمنتجين والمستهلكين من حيث أنه يوفر صورة حقيقية عن السعر الذي سيحصلون عليه أو يدفعون ثمن السلع التي يجري التحوط منها.

ومن السمات الهامة الأخرى للمحوطات القدرة على صنع أو التسليم الفعلي الفعلي. وبعبارة أخرى، لدى المنتج القدرة الفعلية أو الحق في تسليم السلعة، وللمستهلك الحق في استلام السلعة نتيجة عقد موقف مستقبلي حتى فترة التسليم ثم اختيار خيار التسليم. هناك تكاليف إضافية تنطوي على صنع أو أخذ التسليم ولكن هذه التكاليف تميل إلى أن تكون الاسمية.

وأخيرا، في حين أن التبادلات الآجلة تتطلب هيدجرس لدفع هامش لمراكزها الآجلة، ومستويات الهامش غالبا ما تكون أقل من للمضاربين أو المشاركين في السوق الأخرى. ويرجع سبب انخفاض هوامش التحوط في البورصات إلى أن هذا المجتمع أقل خطورة من حيث أنه إما ينتج أو يستهلك سلعة، وبالتالي فإن لديهم مركزا في السلعة يخلو بشكل طبيعي من موقف العقود الآجلة. يجب أن ينطبق التحوط على هذه المعدلات الخاصة للهامش من خلال التبادل والموافقة عليها بعد اجتماع معايير الصرف.