لمعان الذهب يحصل على تشويه

للذهب دور مزدوج كعملة وسلعة. على مدار التاريخ، والذهب قد سكر الناس. قبل فترة طويلة من العملات الورقية، كان الذهب المال - من الصعب المال. المعدن الأصفر اللامع نادر ولكنه متين وقابل للتقسيم ومتسق وملائم وله قيمة في حد ذاته. المشترين والبائعين تحدد قيمة الذهب. يميل الذهب إلى التقدير خلال أوقات الخوف والتضخم وعدم الإيمان بالعملات الورقية.

يميل الذهب إلى الانخفاض عند ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، حيث يجب أن يتنافس مع الأصول الأخرى التي تدفع الفائدة وأرباح الأسهم.

آلية التسعير العالمية للذهب هي الدولار الأمريكي، بحكم موقع الدولار كعملة احتياطي للعالم. عندما يقدر الدولار سعر الذهب يميل إلى التحرك أقل. وذلك لأن الدولار يحصل على قوة مقابل العملات الأخرى، والذهب يحصل بشكل طبيعي أكثر تكلفة من حيث العملات الأخرى. علم الاقتصاد الكلاسيكي يعلم أن ارتفاع الأسعار يؤدي إلى زيادة الإنتاج وانخفاض الطلب. وعلى العكس من ذلك، فإن الدولار الهابط يميل إلى أن يكون داعما لسعر الذهب. لذلك، هناك علاقة عكسية قوية بين قيمة الدولار وسعر الذهب بالدولار. الذهب حساسة للغاية لأسعار الفائدة الدولار الأمريكي، وانخفاض أسعار الفائدة تدعم سعر المعدن الأصفر وارتفاع أسعار الفائدة تسبب السعر لانقاص القيمة.

العلاقة العكسية بين الذهب والدولار تصدق، ليس فقط للذهب، بل أيضا بالنسبة للعديد من السلع الأساسية بسبب موقف الدولار في الساحة الاقتصادية العالمية.

وابتداء من عام 2005، بدأ الذهب على مدار ثمان سنوات استغرق السعر إلى أعلى مستوياته من 1920 $. 70 للأونصة، على أساس الشهر الآجل للذهب في بورصة كومكس في سبتمبر 2011.

منذ ذلك الحين، عكس السعر مسار جعل سلسلة من قمم أدنى وأدنى مستوياته. في يوليو 2015، حقق الذهب انخفاضا آخر منخفضا حيث كسر مستوى دعم رئيسي عند 1130 دولار للأونصة. في حين أن سعر الذهب هو أقل بكثير من أعلى مستوياتها في عام 2011، وهناك العديد من الإشارات أن السعر لا يزال مكلفا على أساس عدد من العوامل.

--3>>

الذهب لا يزال أعلى مما كان عليه في الماضي

في 7 أغسطس 2015، كان الذهب يتداول عند 1093 $ للأونصة. وكان السعر، الذي انخفض أكثر من 800 دولار في أربع سنوات، ضعيفا. ومع ذلك، فإن نظرة سريعة على تاريخ أسعار الذهب الاسمية تخبرنا أن الذهب قد يكون مكلفا تاريخيا بأسعار أكثر من 1000 دولار للأونصة. فكر في أنه قبل عام 2008 لم يتداول المعدن الأصفر فوق 875 دولارا للأونصة، وهو أعلى مستوياته في عام 1980. في الواقع، في 1 يناير 2000 فتح سعر الذهب للتداول عند 283 $ للأونصة فقط. هذا هو التحليل السطحي لأن السعر الاسمي للذهب لا يروي سوى جزء صغير من القصة. نظرة على السلع المشتركة بين الذهب والمعادن الثمينة الأخرى هي طريقة أفضل بكثير لتقييم القيمة الحالية للذهب.

ديفيرجانس يقول الذهب لا يزال مكلفا

البلاتين والفضة على حد سواء المعادن الثمينة. في حين أن الذهب له دور مزدوج كعملة وسلعة، فإن كلا من البلاتين والفضة لديها تطبيقات صناعية أكثر بكثير من الذهب.

في الوقت نفسه، البلاتين والفضة لها العديد من نفس الخصائص مثل الذهب وأسعارها تميل إلى التحرك معا مع مرور الوقت. لذلك، فهم العلاقات السعر بين الذهب واثنين من أبناء عموم الثمينة هو مفيد في فهم القيمة.

اعتبارا من 7 أغسطس 2015، كانت البلاتين تتداول بسعر 132 دولارا على سعر الذهب. البلاتين هو أكثر ندرة من الذهب ولديه أعلى تكلفة الإنتاج. على مدى العقود الأربعة الماضية، البلاتين المتداولة في قسط إلى سعر الذهب معظم الوقت. ولذلك، فإن الخصم هو الاختلاف عن المعايير التاريخية.

على مدى العقود الأربعة الماضية، كان متوسط ​​نسبة الذهب الفضي 55 أوقية من قيمة الفضة في كل أونصة من قيمة الذهب. واعتبارا من 7 أغسطس 2015، فإن الأسعار الحالية للفضة والذهب تقف عند مستويات تتطلب حوالي 73 أوقية من الفضة لشراء أوقية واحدة من الذهب.

هذا المستوى هو الاختلاف عن القاعدة التاريخية لنسبة الذهب الفضي.

لذلك، نظرا للاختلاف من المعايير التاريخية، إما البلاتين والفضة كانت رخيصة جدا في 7 أغسطس أو الذهب كان مكلفا للغاية على أساس القيمة النسبية. وبالنظر إلى وجود سوق شامل في أسعار السلع الأساسية وزيادة قوة الدولار، فإن الاستنتاج المنطقي هو أن الذهب مكلف للغاية.

الذهب في أكثر من 1000 دولار للأوقية غالية الثمن

في 7 أغسطس 2015، كان سعر البلاتين حوالي 963 $ للأونصة. والعودة إلى مستويات التداول العادية طويلة الأمد مقابل الذهب يعني سعر الذهب أقل من 1000 دولار كما البلاتين تاريخيا هو أكثر تكلفة من المعدن الأصفر. بالإضافة إلى ذلك، فإن العودة إلى المتوسط ​​55: 1 على المدى الطويل مقابل الفضة يعني سعر الذهب 811 $. 25 نظرا الفضة في $ 14. 75 للأونصة.

في حين أن سعر الذهب قد انخفض بشكل كبير على مدى السنوات الأربع الماضية، فإنه لا يزال مكلفا بالمقارنة مع أسعار المعادن الثمينة الأخرى. وقد كسر الذهب مستوى دعم كبير في يوليو 2015، ويمكن أن يتجه نحو الانخفاض في الأسابيع والأشهر المقبلة.