كيف يعمل صندوق صناديق الاستثمار المشترك - أساسيات الاستثمار

سواء كنت مستثمرا مبتدئا أو مدير مالي محترف، فإن فهم كيفية عمل صناديق السندات أمر ضروري لاستثمار النجاح، كما هو الحال بالنسبة لصناديق الأسهم. هذه المعرفة يمكن أن تساعد المستثمرين على فهم مجالات أخرى من التمويل والاقتصاد، ومعدلات الفائدة هذه، والمؤشرات الاقتصادية، وكيف أنها كلها مترابطة.

كيف عمل صناديق السندات: أساسيات السندات

صناديق السندات تستثمر في السندات. حتى قبل أن تتعلم كيف السندات صناديق الاستثمار تعمل، وسوف تستفيد من خلال تعلم أساسيات كيفية عمل السندات.

السند هو في الأساس وعد بالدفع - إنه قرض. المقترض هو كيان، مثل شركة أو حكومة الولايات المتحدة أو شركة خدمات عامة مملوكة للقطاع العام، والتي تصدر سندات لجمع رأس المال (المال) لغرض تمويل المشاريع أو لتمويل العمليات الداخلية والجارية للكيان. المشترون من السندات هم المستثمرين الذين يقدمون المال للكيان، عن طريق شراء السندات، في مقابل دفعات دورية مع الفائدة.

وهناك طريقة جيدة لفهم أساسيات السندات وكيف تختلف عن الأسهم هو أنه عند شراء السندات كنت مقرضا وعند شراء الأسهم كنت مالك (السندات = القرض، الأسهم = المالك).

مثال على كيفية عمل السندات

على سبيل المثال، السندات الفردية سوف تدفع الفائدة، ودعا قسيمة، إلى صاحب السندات (المستثمر) بمعدل المعلنة لفترة محددة من الزمن (المدى). إذا كان محتفظ به حتى تاريخ االستحقاق، ولم يتخلف مصدر السندات، فإن حامل السند سيحصل على جميع مدفوعات الفائدة و 100٪ من أصله الرئيسي بنهاية المدة.

وبعبارة أخرى، فإن معظم مستثمري السندات لا يفقدون رأس المال - فليس هناك مخاطر حقيقية في السوق أو خطر فقدان القيمة وتثبيت مدفوعات الفائدة، وهذا هو السبب في أن السندات تسمى استثمارات الدخل الثابت.

مثال على السندات سيعمل شيئا من هذا القبيل: الكيان المصدر، دعونا نقول شركة مثل شركة فورد للسيارات، وتقدم السندات التي تدفع 7. 00٪ الفائدة لمدة 30 عاما.

المستثمر السندات تقرر أنها تريد شراء سندات بقيمة 10 آلاف دولار. وقالت انها ترسل $ 10، 000 إلى فورد ويحصل على شهادة السندات في المقابل. ويحصل المستثمر السندات على 7٪ سنويا (700 دولار)، وينقسم عادة إلى دفعتين لمدة 6 أشهر. وبعد حصوله على 7٪ سنويا لمدة 30 عاما، يحصل المستثمر على مبلغ 10 آلاف دولار.

مخاطر السندات وأسعار السندات وكيفية ارتباطها بأسعار الفائدة

من الضروري أيضا فهم مخاطر السندات والعلاقة بين أسعار السندات وأسعار الفائدة. إن مبلغ الفائدة التي تدفعها الجهة المصدرة إلى مستثمري السندات يعتمد بشكل أساسي على المدة (المدة الزمنية حتى تاريخ الاستحقاق)، والتصنيف الائتماني للجهة المصدرة، وأسعار الفائدة السائدة للقروض المماثلة في ذلك الوقت. وتستند مدفوعات الفائدة (العائد) للسندات عموما إلى مخاطر التخلف عن السداد.ولذلك فإن الأجل الأطول، مثل السندات البالغة 30 سنة، سيتطلب معدل فائدة أعلى لجعل مدفوعات السندات أكثر جاذبية لمشتركي السندات الراغبين في تعويضهم عن مخاطر التخلف عن السداد على مدى فترة طويلة من الزمن.

وبالمثل، إذا كان الكيان قد أصدر بالفعل مبالغ كبيرة من السندات، فإن خطر التخلف عن السداد يزيد. وهذا ال يختلف عن الفرد الذي تضطر فيه مستويات عالية من الديون القائمة إلى دفع أسعار فائدة أعلى على القروض المستقبلية - فهي مخاطر افتراضية.

يعكس التصنيف الائتماني للجهة التي تصدر السندات قدرتها على سداد مستثمري السندات. هذا يشبه درجة الائتمان للأفراد. وتؤدي التصنيفات االئتمانية األعلى إلى خفض أسعار الفائدة وانخفاض التصنيفات االئتمانية لتبرير ارتفاع أسعار الفائدة.

كيف عمل صناديق السندات وكيف تختلف عن السندات

صناديق السندات المشتركة هي صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في السندات. ومثل الصناديق االستثمارية األخرى، فإن الصناديق االستثمارية مثل السندات التي تحتفظ بعشرات أو مئات األوراق المالية الفردية) في هذه الحالة، السندات (. سيقوم مدير صندوق السندات أو فريق من المديرين ببحث أسواق الدخل الثابت للحصول على أفضل السندات استنادا إلى الهدف العام للصندوق المشترك للسندات. ثم يقوم المدير (المديرين) بشراء وبيع السندات بناء على النشاط الاقتصادي والسوقي. ويتعين على المديرين أيضا أن يبيعوا الأموال للوفاء بعمليات الاسترداد (السحب) للمستثمرين.

ولهذا السبب، نادرا ما يحتفظ مديري الصناديق بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق.

كما قلت سابقا، فإن السندات الفردية لن تفقد القيمة طالما أن مصدر السندات لا يتخلف عن السداد (بسبب الإفلاس، على سبيل المثال) والمستثمر السندات يحمل السندات حتى الاستحقاق. ومع ذلك يمكن لصندوق الاستثمار المشترك أن يكسب أو يخسر القيمة، ويعبر عنه بصافي قيمة الأصول - صافي قيمة الأصول، لأن مدير (صناديق) الصندوق غالبا ما يبيع السندات الأساسية في الصندوق قبل الاستحقاق. لذلك، صناديق السندات يمكن أن تفقد قيمة . هذا هو الفرق الأساسي بين السندات الفردية والصناديق الاستثمارية السندات.

في ما يلي السبب: تخيل إذا كنت تفكر في شراء سند فردي (وليس صندوقا استثماريا مشتركا). إذا السندات اليوم يدفعون معدلات فائدة أعلى من السندات يوم أمس، هل تريد بطبيعة الحال إلى شراء سندات دفع فائدة أعلى اليوم حتى تتمكن من الحصول على عوائد أعلى (أعلى عائد). ومع ذلك، قد تفكر في دفع السندات الأقل فائدة التي تدفع يوم أمس إذا كان المصدر على استعداد لإعطائك خصم (أقل سعر) لشراء السندات. كما قد تخمن، عندما ترتفع أسعار الفائدة السائدة سوف تنخفض أسعار السندات القديمة لأن المستثمرين سوف يطلبون تخفيضات على مدفوعات الفائدة القديمة (والأقل). ولهذا السبب تتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة وأسعار صناديق السندات حساسة لأسعار الفائدة. ويقوم مدراء صناديق السندات باستمرار بشراء وبيع السندات الأساسية التي يحتفظ بها الصندوق، وبالتالي فإن التغير في أسعار السندات سيغير صافي قيمة أصول الصندوق.

باختصار، يمكن أن يفقد الصندوق المشترك السندات قيمة إذا كان مدير السندات يبيع قدرا كبيرا من السندات في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة لأن المستثمرين في السوق المفتوحة سوف يطلبون خصم (دفع سعر أقل) على السندات القديمة التي دفع أسعار فائدة أقل.

ما هو نوع صندوق السندات الأفضل بالنسبة لك؟

كل صندوق من صناديق السندات له هدف معين يملي نوع السندات المحتفظ بها في الصندوق، وبالتالي، نوع صندوق السند أو الفئة. وبوجه عام، يفضل المستثمرون المحافظون صناديق السندات التي تشتري السندات ذات آجال استحقاق أقصر وجودة ائتمانية أعلى لأن لديهم مخاطر أقل للتخلف عن السداد وانخفاض مخاطر أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن الفائدة المستلمة أو العائد أقل مع هذه الصناديق السندات. وعلى العكس من ذلك، فإن صناديق السندات التي تستثمر في السندات ذات آجال استحقاق أطول ونوعية ائتمانية أقل ستكون لها إمكانات أكبر لزيادة العائدات النسبية مقابل المخاطر النسبية الأعلى.

إذا لم تكن متأكدا من نوع صندوق السندات الأفضل بالنسبة لك، يمكن أن تكون صناديق مؤشر السندات اختيارات ذكية. قبل كل شيء الاعتبارات في بناء محفظة من صناديق الاستثمار المشترك هو أن لديك مزيج متنوع من أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار المشتركة التي هي مناسبة لأهدافك الاستثمارية والتسامح للمخاطر.