كيف تؤثر الصين على الدولار الأمريكي؟

الصين تؤثر بشكل مباشر على الدولار الأمريكي عن طريق ربط قيمة عملتها، اليوان، الدولار. واعتبارا من 26 يناير 2017، كان الدولار الأمريكي يستحق 6. 88 يوان. ويعني سعر الصرف هذا أن البنك المركزي الصيني يحتفظ بقيمة اليوان حول هذا المستوى. البنك يضمن أنها ستدفع 6. 88 يوان لكل دولار الولايات المتحدة أن حامل يسترد.

حتى أغسطس 2015، استخدمت الصين نسخة معدلة من سعر الصرف الثابت التقليدي.

الولايات المتحدة ودول أخرى كثيرة تستخدم الآن سعر صرف عائم. وقد قارن سعر صرف الصين قيمة اليوان لسلة من العملات تعكس شركائها التجاريين. وكانت سلة الدولار ترجح الى الدولار منذ ان كانت الولايات المتحدة اكبر شريك تجارى للصين. حافظت على قيمة اليوان في حدود 2 في المئة مقابل سلة العملة. تمكنت الصين من إدارة عملتها للسيطرة على أسعار صادراتها. ويود كل بلد أن يفعل ذلك، ولكن قلة منها لديها قدرة الصين على تنظيمها على نحو جيد. وفيما يلي المزيد عن كيفية قيام الحكومة بتنظيم أسعار الصرف.

كيف تدير الصين عملتها

قوة العملة الصينية تأتي من صادراتها العديدة إلى أمريكا. الفئات العليا هي الالكترونيات الاستهلاكية والملابس والآلات. أيضا، العديد من الشركات الأمريكية ترسل المواد الخام إلى المصانع الصينية لتجميع منخفضة التكلفة. وتعتبر السلع تامة الصنع مستوردة عندما تقوم المصانع بنقلها إلى الولايات المتحدة.

هذا هو كيف أن العجز التجاري الأمريكي مع الصين مربح للشركات الأمريكية.

الشركات الصينية تتلقى الدولار كدفع لصادراتها إلى الولايات المتحدة. وتودع الشركات الدولار في البنوك مقابل اليوان لدفع عمالها. ثم ترسل البنوك الدولار الى البنك المركزى الصينى بنك الشعب الصينى.

وتخزينها في احتياطيات النقد الأجنبي. وهذا يقلل من المعروض من الدولارات المتاحة للتجارة. وهو يضع ضغطا صعوديا على قيمة الدولار، مما يخفض قيمة اليوان.

يستخدم بنك الشعب الصيني الدولار لشراء سندات الخزينة الأمريكية. فإنه يحتاج إلى استثمار حيازات الدولار في شيء آمن أن يعطي أيضا عودة، وليس هناك شيء أكثر أمانا من الخزائن. وتغير الديون الامريكية الحالية للصين كل شهر.

في 11 أغسطس 2015، عدل بنك الشعب الصيني ربطه بالدولار. واستندت قيمة اليوان على سعر مرجعي. وكان هذا المعدل يساوي قيمة الإغلاق يوان في اليوم السابق. ويريد بنك الشعب الصيني أن تكون اليوان أكثر قوة من قوى السوق، حتى لو كان ذلك يعني تقلبات أكبر في السوق. وكان أحد أسباب قيام بنك الشعب الصيني بهذا التغيير هو أن صندوق النقد الدولي طلب منه أن يعتبر اليوان عملة احتياطية رسمية. (المصدر: "اليوان وحقوق السحب الخاصة"، ذي إكونوميست، 5 أغسطس 2015).

التي سمحت قيمة اليوان لانخفاض 2 في المئة، إلى 6.32 دولار لكل دولار. وفي اليوم التالي انخفض بنسبة 1٪ إلى 6. 39. لاستعادة قيمة اليوان، استخدم بنك الشعب الصيني احتياطياته من الدولار لشراء يوان من البنوك الصينية. أولا، خفضت قيمتها بتخصيص المزيد من الدولارات. ولكن بأخذ يوان من التداول، كما رفعت قيمتها.

بحلول 14 أغسطس، تعافى يوان 0. 1 في المئة الى 6. 39 لكل دولار.

كيف تؤثر الإصلاحات الاقتصادية في الصين على الدولار

يؤثر اقتصاد الصين على قيمة الدولار بطرق أخرى. إن تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين ومشاكل الائتمان المحتملة هما سببان وراء ارتفاع قوة الدولار في عام 2014.

شهد سوق الأسهم الصينية فقاعة الأصول التي انفجرت في أوائل يوليو / تموز، مما دفع البورصات إلى تصحيح. وانخفضت أسعار الأسهم بأكثر من 30 في المئة بعد أن بلغت مستويات قياسية في 12 يونيو 2015. وطلب أكثر من 700 شركة مدرجة في بورصة شانغهاى وشنتشن تعليق التداول. وكان هذا ربع الشركات تقريبا. (المصدر: "الشركات الصينية تتسرع في وقف التداول كسقوط سوق الأسهم"، نبك، 7 يوليو 2015).

الصين هي ثاني أكبر مركز لتجارة الأسهم في العالم بعد الولايات المتحدة.

ولكن الأسعار تتأرجح عادة أكثر من 10 في المئة خلال يوم واحد. هذا يجعلها واحدة من الأكثر تقلبا في العالم. انها متقلبة جدا لأن المستثمرين الأفراد الذين هم الجدد في السوق تشكل أكثر من 80 في المئة من الصفقات. ومعظم الصينيين مسؤولون بنسبة 100 في المائة عن أموالهم التقاعدية. الحكومة لا تقدم أي شيء مثل الضمان الاجتماعي. وهم يشعرون بأن عليهم "أن يفوقوا أداء السوق" لتعزيز أرباحهم التقاعدية.

في الواقع، فإن السوق مخاطرة كبيرة بالنسبة للمستثمرين من المؤسسات مثل المعاشات وصناديق التحوط، مما يجعلها أكثر تقلبا. وعلى عكس الولايات المتحدة، تمتلك الحكومة الصينية نفسها أكبر الشركات التي تسيطر على المؤشرات. وهذا يعني أن السياسات واللوائح الحكومية وحتى الإعلانات تؤثر على قيمة الشركات التي تمتلكها. مع العلم أن العديد من المستثمرين الصينيين يحاولون كسب المال عن طريق التخلي عن استراتيجيات الحكومة وبياناتها. (المصدر: "لماذا أسواق الصين متقلبة جدا؟" نبك، 7 يوليو 2015).

يجب على قادة الصين إبطاء النمو الاقتصادي لتجنب التضخم والانهيار في المستقبل. وذلك لأنهم ضخوا الكثير من السيولة في الشركات والبنوك الحكومية. وفي المقابل، استثمروا تلك الأموال في مشاريع غير مربحة. وهذا هو السبب في ضرورة إصلاح الاقتصاد الصيني أو انهياره.

ولكن يجب على الصين أن تكون حذرة لأنها تبطئ النمو. ويمكن لقادة الصين أن يخلقوا حالة من الذعر لأن بعض هذه الشركات غير المربحة تغلق. وتدعم القروض المصرفية ما يقرب من ثلث اقتصاد الصين. ويتجاوز ثلث هذه القروض حدود اإلقراض التي وضعتها الحكومة المركزية. وذلك لأنهم ليسوا على الكتب ولا ينظمون. ويمكنهم جميعا التخلف عن السداد إذا ارتفعت أسعار الفائدة بسرعة كبيرة أو إذا كان النمو بطيئا جدا. ويتعين على البنك المركزى الصينى السير على خط جيد لتجنب وقوع ازمة مالية.

تريد الصين الغنية الغنية الهروب من هذا التهديد. وهم يستثمرون بدولار الولايات المتحدة وأمناء الخزانة كملاذ آمن للاستثمار.أغنى 2. مليون أسرة تسيطر ما بين 2 تريليون دولار و 4 تريليون دولار في الأسهم والسندات والعقارات. ويجب على قادة الصين توخي الحذر فى خفض قيمة اليوان لمنع المزيد من هروب رؤوس الاموال. وفي الوقت نفسه، فإنه لا يمكن أن تبقي قيمة اليوان عالية جدا إما. وهذا سوف يبطئ الاقتصاد أكثر من اللازم، مما اثار هروب رأس المال نفسه. (المصدر: أندرو براون، "ميغاريش كيب إيس أون يوان"، وول ستريت جورنال، 25 فبراير 2015).

هناك سبب آخر يجب على الصين أن تكون حذرا مع تباطؤ النمو. وتعتمد بلدان الأسواق الناشئة على الصادرات إلى الصين لتغذية نموها. ومع تباطؤ النمو في الصين، سوف يضر بعض هؤلاء الشركاء التجاريين أكثر من غيرها. كما أن صادرات هذه البلدان بطيئة، وبالتالي فإن نموها. وسوف ينخفض ​​الاستثمار الأجنبي المباشر مع تجف الفرص. ويؤدي النمو البطيء إلى إضعاف عملات هذه البلدان. يمكن للمتداولين في الفوركس الاستفادة من هذا الاتجاه لدفع قيم العملة إلى أسفل أكثر، مما يعزز الدولار.