كم يجب أن أحافظ على النقد في محفظتي؟

غالبا ما يرغب المستثمرون الجدد في معرفة مقدار النقد الذي يجب أن يحتفظوا به في محفظتهم، وخاصة في عالم من معدلات الفائدة منخفضة أو فعالة صفر في المئة. حقيقة السؤال نفسه في كثير من الأحيان كما هو الحال في هذه الأيام هو مؤشر على بيئة معدل الفائدة الفريدة التي نجد أنفسنا. وهي بيئة أسعار الفائدة الناجمة عن محاولات مجلس الاحتياطي الاتحادي لإنقاذ البلاد من الرعاية في هاوية الكساد الكبير مرة أخرى في الفترة 2008-2009 عندما استولى على العقارات والأسهم وأسواق الديون، وانهار الكثير من وول ستريت، وبدأت البنوك للفشل.

قبل مبلغ غير مسبوق من التحفيز المالي الذي دفع الأسعار إلى الأرض، لم يكن كل ذلك منذ فترة طويلة يمكنك فتح حساب الوساطة، واختيار حساب سوق المال أو بديل مماثل، و بصبر الانتظار للعثور على استثمار جذاب في حين جمع 4 في المئة، 5 في المئة، أو 6 في المئة على أموالك. وتوزيعات الأرباح والفوائد المدفوعة فقط كمكافأة للحفاظ على السيولة في متناول اليد.

المنطق الذي يبدو وراء هذا السؤال ينطوي على خطورة من التفكير. عادة ما يذهب شيء من هذا القبيل: "إذا كان لدي [x في المئة] من محفظتي نقدا، والنقد لا يكسب شيئا، لماذا لا رمي كل شيء في الأسهم رقاقة، صناديق المؤشرات، أو غيرها من الأوراق المالية لذلك أنا على الأقل الحصول على شيء ، حتى لو كانت فقط بضع نقاط مئوية؟ " قد يبدو معقولا على السطح لكنه خطأ الهواة. واحدة كنت بالكاد ترى تكرارها بين الأثرياء أو المهنيين الذين يعرفون أفضل.

- 3>>

أفضل المستثمرين يعرفون النقد في محفظتك لديه أدوار متعددة

أفضل المستثمرين في التاريخ معروفة لحفظ كميات كبيرة من النقود في متناول اليد، في كثير من الأحيان لأنها على بينة من خلال الخبرة المباشرة كيف الأشياء الرهيبة يمكن الحصول عليها من وقت لآخر. في كثير من الأحيان دون سابق إنذار. وارن بافيت يجلس على 60 مليار دولار في الوقت الراهن.

سوف تشارلي مونجر يذهب سنوات بناء احتياطيات نقدية ضخمة حتى شعر انه وجد شيئا منخفض المخاطر وذكي للغاية. يتمتع تويدي براون، مدير صندوق تويدي براون العالمي للأصول الأسطوري، بنسبة 18 في المئة من أموال الصندوق نقدا. فهي ليست على الإطلاق غير عادية. في الواقع، عندما قامت أكبر وأقدم شركة ثقة في البلاد دراسة للأسر 1، 821، 745 في الولايات المتحدة مع المحافظ الاستثمارية بقيمة 3، 000، 000 أو أكثر، وجدوا شيئا مروع. كما أوضحت عند تحليل البيانات:

• 8 من أصل 100 حصلوا على 50 في المئة أو أكثر من محافظهم النقدية
• 14 من أصل 100 - 25٪ من محافظهم النقدية
• 40 من أصل 100 عقد من 10 إلى 24 في المائة من محافظهم النقدية
• 38 من أصل 100 في المائة من محافظهم النقدية

أرى ذلك طوال الوقت.أعرف أحد كبار المواطنين الذين جمعوا ثروة شخصية في الأرقام السبعة المنخفضة. هذا الشخص يستثمر كليا تقريبا في العقارات، لديه القليل من دون ديون، لا يستخدم بطاقات الائتمان، يدفع نقدا لكل شيء، ويبقي الحد الأدنى المطلق من 150،000 $ في جميع الأوقات في البنك المحلي. في كل مرة نخوض فيها ركودا، سوف يشتري منازل أكثر إرهاقا، ويرفعها، ثم يستأجرها للمستأجرين، مما يخلق مصدرا آخر للإيرادات.

انها النقدية في المحفظة التي تجعل من الممكن؛ والإغلاق السريع ونقل الملكية عندما يتم رصد فرصة، لا حاجة للحصول على إذن أو شروط تنافسية من البنك عند حساب التدفقات النقدية. النقد يسهل كل النجاح حتى لو بدا وكأنه لا يفعل أي شيء لفترة طويلة من الزمن. في لغة الاستثمار، وهذا ما يعرف باسم "مسحوق جاف". الأموال موجودة لاستغلال الفرص المثيرة للاهتمام. لشراء الأصول عندما تكون رخيصة، وتخفيض أساس التكلفة الخاصة بك أو إضافة تيارات الدخل السلبية الجديدة.

(الخطر في الدعوة للاحتياطيات النقدية في محفظة تركز على الأسهم التي كثيرا ما لا يفهم المستثمرون عديمي الخبرة الفرق بين: 1. استراتيجيات إعادة التوازن / الصيغة، مثل تلك التي دعا إليها جون بوجل وبن غراهام، مثل تلك التي دعا إليها بيتر لينش، بن غراهام، وارن بافيت، وشارلي مونجر، و 3.

توقيت السوق، وهذا الأخير الذي هو خطير بشكل لا يصدق، ومن المؤكد تقريبا أن تؤدي إلى نتائج فرعية.لدي حرفيا تماما وقد رأى أولاهما، وكلاهما مدعوم من أجيال من البيانات الأكاديمية التي هي أبعد من دحض في هذه المرحلة، تسمى توقيت السوق مع أي معنى من الوعي الذاتي من قبل الناس الذين هم عقد كما لو أنها كان من المضحك إذا لم تكن مأساوية لأن هذا هو المال الحقيقي على الخط، والمال أن غير مطلعة تحتاج إلى دفع فواتيرها، ووضع الطعام في مخزن، والحفاظ على سقف فوق رأسهم.) < دور آخر من النقد في محفظتك هو سي يمكن أن تنخفض عند احتياطي السيولة أو يتم إغلاق أسواق الأوراق المالية لعدة أشهر في وقت واحد، مما يجعل تصفية الأصول مستحيلة تقريبا. بافيت مغرم بالقول انها مثل الأكسجين. الجميع يحتاج إليها ويأخذها أمرا مفروغا منه عندما تكون وفيرة ولكن في حالة الطوارئ، انها الشيء الوحيد الذي يهم. حتى كبار معلمين المالية الشخصية يوصي ستة أشهر على الأقل من قيمة النفقات محفوظة في فديك المؤمن فحص، والمدخرات، أو حساب سوق المال. وبهذه الصفة، فإن النقدية هي وثيقة تأمين من أنواع مستقلة تماما عن القدرة على اكتساب أصول جذابة؛ كنت في حاجة إليها هناك لتغطية الفواتير عندما يأتون بسبب العاصفة وتحرق ولا يمكنك الاستفادة من الأموال الأخرى الخاصة بك. ويعود الأمر إلى ما قلته عندما نقلت عن بنيامين جراهام: المستثمر النادر نادرا ما يجبر على بيع أوراقه المالية. الخطة، ونظام إدارة المحافظ، هو جيد جدا، فإنه ليس من الضروري حتى في أحلك الأوقات.

هذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين المتقاعدين. تخيل أنك تحدد معدل سحب التقاعد الآمن هو 3 في المئة، كل الأشياء النظر، لمحفظتك.لديك 500 $، 000 وضعت جانبا وانها استثمرت في العائد النقدي من 2. 8 في المئة. من خلال الحفاظ على ما لا يقل عن 10 في المئة، أو $ 50، 000، نقدا، يمكننا أن ندخل ملحمة، 1973-1974 نمط الانهيار أو أسوأ، انهيار 1929-1933، وكنت لن تضطر لبيع أي من المقتنيات الخاصة بك للتمويل تحتاج التدفقات النقدية الخاصة بك، مهما كانت سيئة حصلت حتى لو كانت أرباح الأسهم ومدفوعات الفائدة غاب أو إيقافها من قبل إدارة الذعر في محاولة لإنقاذ الشركات التي تديرها، لمدة 3 سنوات و 3 أشهر كاملة. مع أي نقد كان لا يزال يأتي في - وسيكون هناك بالتأكيد بعض كما عملت معظم الشركات بجد حتى خلال الكساد الكبير للحفاظ على الأرباح الشحن لأصحابها، حتى لو تجاوزت عوائد توزيع الأرباح 10 في المئة - التي تمتد إلى فترة أطول فعالية .

لا يزال هناك دور آخر للنقد في محفظتك النفسية. ويمكن أن تحصل على التمسك باستراتيجية الاستثمار الخاص بك من خلال جميع أنواع البيئة الاقتصادية والسوقية والسياسية من خلال توفير راحة البال. عند النظر إلى مجموعات البيانات المرجعية، مثل تلك التي وضعتها إيبوتسون معا، يمكنك الاطلاع على نتائج التقلبات التاريخية لتراكيب المحفظة المختلفة. وعلى الرغم من أنه يميل إلى استخدام تكوين األسهم / السندات، فإن الدرس األساسي ال يزال قائما عندما تدرس كيف أن إدخال ما بين 10٪ و 30٪ من األصول في شكل حقوق غير مساهمة يخفف بشكل كبير من تقلبات الحافظة في أي مؤشر حقيقي، العالم باكتستينغ. إن وجود رأس المال الاحتياطي الذي يمكنك أن تغطس فيه، والذي يكون بمثابة مرساة عندما أسواق الأسهم، أسواق العقارات، أو حتى أسواق السندات، هي في السقوط الحر الكامل، هو مصدر للراحة إلا القليل في الحياة المالية يمكن أن تقدم .

تحديد مستوى النقد الذي يجب أن تحتفظ به في محفظتك الخاصة

بالنسبة لمعظم الناس، الحد الأدنى المطلق من النقد المقبول للحفاظ على يد هو صندوق طوارئ لمدة ستة أشهر على الأقل، كما سبق ذكره في تمرير. صناديق الطوارئ تسمح لك من خلال الحصول على الكوارث غير المتوقعة أو مفاجآت دون الحاجة إلى بيع الأصول الخاصة بك، مما اثار الضرائب وربما في بعض الأحيان غير مواتية لمصلحتك. وبالنسبة للمستثمرين الذين يقل دخلهم عن 500 ألف دولار والذين لا تقل أعمارهم عن 10 سنوات من التقاعد، يمكن أن يكون من المنطقي أن تبقى 100 في المائة مستثمرة في الأسهم إما مباشرة أو من خلال أموال من نوع ما، لأن صندوق الطوارئ على المستوى المحلي البنك (أو أينما كنت قد اخترت استثماره) الوفاء بنفس الدور. وبدون استثناء، وفي ظل جميع الظروف، يجب أن تدار أموال الطوارئ هذه

بإستراتيجية الحفاظ على رأس المال. لا تأخذ المخاطر. كسب العائد الثانوي. الحفاظ على تكلفة الدولار المتوسط ​​في محفظتك. وبمجرد الانتهاء من ذلك، يمكن أن تختلف المستويات النقدية الدنيا التي تعتبر حذرة. بالتأكيد، هناك أحمق الذين يفعلون أشياء مثل الإفراط في الاستفادة من صناديق التحوط مع التعرضات الضخمة التي تسعى إلى توليد عوائد كبيرة ولكن عندما تذهب الأمور إلى الجنوب - يفعلون دائما وأنها سوف دائما - لديهم صعوبة في الهروب من مصير طويل الأجل رأس المال الإدارة، الانهيار الأسطوري الذي يبدو أن تنتج عوائد من 21 في المئة، 43 في المئة، و 41 في المئة بعد الرسوم، على التوالي، في السنوات من واحد إلى ثلاثة، فقط لتجربة ويبيوت الكلي الفعال في السنة الرابعة.ثم مرة أخرى، انهم يلعبون مع "أموال الشعوب الأخرى" وليس لديهم تقريبا أي حافز لعدم التأرجح للأسوار. المأساة الأخلاقية الرهيبة التي لا تفعل الحضارة قليلا من الخير. لم أر قط أي شخص لديه مبلغ لائق من الحس السليم يدافع عن أقل من 5 في المئة والعديد من المهنيين الحصيفة يفضلون الحفاظ على ما لا يقل عن 10-20 في المئة في متناول اليد. في رأيي، تشير األدلة األكاديمية بشكل كبير إلى أن الحد األقصى للمقايضة بين المخاطر / العائد يتراوح بين 10-20٪ من االحتياطيات النقدية) أو 30 بالمائة إذا قمت بجمع أوراق نقدية وأوراق مالية ذات دخل ثابت (. بالنسبة لمحفظة قيمتها 000 5 000 دولار، يمكن أن تعني في أي مكان من 250 إلى 000 1 دولار، 000، 000.

وبطبيعة الحال، فإن بعض الأسر الناجحة تستأجر مديري المحفظة وتطلب منهم أن يظلوا مستحقين بالكامل. على سبيل المثال، إذا اقتربت من مدير أصول متخصص وأبلغتهم بأنك تتعامل مع متطلبات السيولة الخاصة بك، سيكون من المعقول تماما بالنسبة لهم عدم الاحتفاظ بأي أموال على رأس المال الذي تضعه تحت سيطرتهم لأنك اتخذت القرار ك إلى ما تريد تخصيص النقدية الخاصة بك لتكون ومنحهم كامل تخصيص الأسهم التي تريد منهم التعامل معها.