معدل العائد الداخلي (إر) مقابل صافي القيمة الحالية

عادة ما يكون المديرون الماليون وأصحاب الأعمال مثل مقاييس الأداء معبرا عنها بالنسب المئوية بدلا من الدولار. ونتيجة لذلك، فإنها تميل إلى أن تكون مثل قرارات الميزانية الرأسمالية المعبر عنها كنسبة مئوية، مثل معدل العائد الداخلي (إر) بدلا من مبلغ الدولار، مثل صافي القيمة الحالية (نبف). ومع ذلك، هناك مشكلة. وعلى الرغم من أن معدل العائد الداخلي عادة ما يكون طريقة موثوقة لتحديد ما إذا كان مشروع استثمار رأسمالي استثمارا جيدا لشركة تجارية، فإن هناك شروطا لا يمكن الاعتماد عليها، ولكن القيمة الحالية الصافية هي.

- 1>>

ما هو معدل العائد الداخلي

بلغة التمويل، معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم (أو تكلفة الشركة لرأس المال، الذي يجبر القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة مشروع لتساوي الاستثمار الأولي وهو ما يعادل إجبار صافي القيمة الحالية للمشروع على 0 $ $ مربكة جدا.وأستطيع أيضا أن أقول أن معدل العائد الداخلي هو تقدير لمعدل العائد على المشروع.

--2>>

من الواضح أن معدل العائد الداخلي هو مقياس أكثر صعوبة لحسابه من صافي القيمة الحالية، مع وجود جدول بيانات إكسيل، فهو وظيفة بسيطة، ففي الماضي كان على المديرين الماليين حسابه وذلك باستخدام التجربة والخطأ الذي كان حسابا طويلا ومعقدا.

أولا، باللغة الإنجليزية، ما هو معدل العائد الداخلي؟ هو وسيلة للتعبير عن قيمة المشروع بنسبة مئوية بدلا من المبلغ بالدولار وعادة ما تكون صحيحة، ولكن هناك بعض الاستثناءات التي من شأنها أن تجعل من الخطأ.

قواعد القرار ل معدل العائد الداخلي

إذا كان معدل العائد الداخلي للمشروع أكبر من أو يساوي تكلفة المشروع لرأس المال، اقبل المشروع. ومع ذلك، إذا كان معدل العائد الداخلي أقل من تكلفة المشروع لرأس المال، رفض المشروع. والأساس المنطقي هو أنك لا تريد أبدا أن تأخذ على مشروع لشركتك التي ترجع أقل من المال مما تدفعه مما تدفعه لاقتراض المال (تكلفة رأس المال).

تماما مثل صافي القيمة الحالية، عليك أن تنظر فيما إذا كنت تبحث في مشروع مستقل أو متبادل. بالنسبة للمشاريع المستقلة، إذا كان معدل العائد الداخلي أكبر من تكلفة رأس المال، فإنك تقبل العديد من المشاريع كما تسمح ميزانيتك. بالنسبة للمشاريع التي يستبعد بعضها بعضا، إذا كان معدل العائد الداخلي أكبر من تكلفة رأس المال، فإنك تقبل المشروع. إذا كان أقل من تكلفة رأس المال، فإنك ترفض المشروع.

مثال على معدل العائد الداخلي ولماذا صافي القيمة الحالية أفضل

دعونا نلقي نظرة على مثال في هذه المقالة على صافي القيمة الحالية. أولا، نلقي نظرة على بروجيكت S. يمكنك أن ترى أنه عند حساب صافي القيمة الحالية، وبما أن هذه المشاريع غير متبادلة، يفقد المشروع S.وله قيمة حالية صافية أقل من المشروع L، وبالتالي فإن الشركة سوف تختار المشروع L على المشروع S. ومع ذلك، إذا كنت تستخدم آلة حاسبة على الانترنت وتوصيل التدفقات النقدية للمشروعين في ذلك، فإن معدل العائد الداخلي للمشروع S هو 14. 489٪.

الآن، دعونا ننظر في المشروع L. المشروع L هو المشروع الذي سوف تختار تحت صافي معايير القيمة الحالية حيث أن صافي القيمة الحالية هو $ 1، 004. 03 بالمقارنة مع صافي قيمة المشروع الحالي من 788 $. 20. مرة أخرى، إذا كنت تستخدم آلة حاسبة على الانترنت، بالإضافة إلى التدفقات النقدية مشروع L 's في ذلك، سوف تحصل على إر لمشروع L من 13. 549٪.

بموجب معايير قرار إر، فإن المشروع L لديه معدل إر أقل وستختار الشركة المشروع S.

لماذا تعطي معايير القرار لمعدل العائد الداخلي وصافي القيمة الحالية إجابات مختلفة في تحليل الميزانية الرأسمالية؟ هنا تكمن واحدة من المشاكل مع معدل العائد الداخلي في الميزانية الرأسمالية. إذا قامت إحدى الشرکات بتحلیل المشاریع المتبادلة، فإن إر و نبف قد یتخذان قرارات متعارضة. وسيحدث ذلك أيضا إذا كان أي من التدفقات النقدية من المشروع سلبيا باستثناء الاستثمار الأولي.

ملخص

كل شيء يشير إلى صافي قيمة القرار الحالي الأسلوب الذي يتفوق على معدل العائد الداخلي طريقة القرار. وإحدى القضايا الأخيرة التي يتعين على أصحاب الأعمال النظر فيها هي افتراض معدل إعادة الاستثمار. إن معدل العائد الداخلي خطأ أحيانا لأنه يفترض إعادة استثمار التدفقات النقدية من المشروع عند معدل العائد الداخلي للمشروع.

ومع ذلك، فإن صافي القيمة الحالية يفترض أن التدفقات النقدية من المشروع يتم إعادة استثمارها بتكلفة رأس المال للشركة التي هي صحيحة.