تعريف إيبو - الاكتتاب العام الأولي

التعريف:

الاكتتاب يشير إلى الاكتتاب العام الأولي. ويشار إلى أن الاكتتاب العام في شركة عامة، ينطوي على شركة خاصة تقدم أسهمها إلى الجمهور للشراء للمرة الأولى. وبعد ذلك تصبح الأسهم مدرجة في البورصة وتتداول في السوق المفتوحة.

لماذا تذهب الشركات إلى الاكتتاب العام؟

عادة ما تستخدم شركات الملكية الفكرية شركات جديدة تحتاج إلى رؤوس أموال إضافية لتوسيعها أو من قبل شركات مملوكة للقطاع الخاص يرغب أصحابها ومستثمروها في استثمار استثماراتهم الأصلية (انظر إستراتيجية الخروج).

إذا كانت ظروف السوق مناسبة للعمل المعين في وقت الاكتتاب العام، فإن المستثمرين الأصليين في الشركة الخاصة يمكنهم تحقيق ثروات لأن الأسهم الجديدة تستحق أكثر بكثير من استثماراتهم الأولية.

كيف يتم إنشاء الاكتتاب؟

عادة ما تقوم شركة خاصة ترغب في طرح أسهمها عن طريق الاكتتاب العام في وول ستريت بذلك عن طريق وجود بنك استثماري (مثل غولدمان ساكس أو مورغان ستانلي). من خلال المفاوضات تقرر الشركة والبنك الاستثماري كيفية إصدار عدد الأسهم، ونوع الأسهم، وسعر سهم الإصدار. بناء على الاتفاق، يجوز للمؤمن أن يضمن المبلغ الذي يتم تحصيله من خلال شراء بعض أو كل الأسهم ثم إعادة بيعها للجمهور.

يقوم بنك الاستثمار بإعداد الاكتتاب العام من خلال تقديم معلومات التسجيل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة بما في ذلك تفاصيل عرض الأسهم والبيانات المالية والمعلومات الإدارية، إلخ.

فحص الخلفية على التسجيل للتأكد من تم الكشف عن جميع المعلومات الصحيحة في تقديم.

بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصة تبدأ الشركة ومتعهد التغطية بتسويق القضية للعملاء عن طريق إصدار سلسلة من النشرات التي تصف الشركة وعرض الأسهم (انظر نشرة زيبكار على سبيل المثال).

في البداية يتم طرح األسهم عادة للمستثمرين من المؤسسات الكبيرة مثل صناديق المعاشات التقاعدية وشركات التأمين على الحياة وصناديق االستثمار المشتركة وغيرهم ممن يستطيعون شراء كتل كبيرة من األسهم) عادة بسعر مخفض (. في نهاية المطاف أسهم مدرجة في البورصة ويمكن شراؤها من قبل المستثمرين الأفراد.

مثال على الاكتتاب

في عالم التكنولوجيا كان الاكتتاب الأكبر من أي وقت مضى (والأكبر في تاريخ الإنترنت) هو الفيسبوك في 18 مايو 2012. وقد قاوم مؤسس ومبدأ المساهم مارك زوكربيرج أخذ الشركة العامة لسنوات ، بدلا من ذلك رفع رأس المال عن طريق المبيعات الخاصة للأسهم لشركات أخرى مثل مايكروسوفت. في وقت الاكتتاب كان الفيسبوك أكثر من 500 المساهمين الخاص وأكثر من 800 مليون مستخدم شهريا.

قبل بضعة أشهر من الاكتتاب العام، كان الفيسبوك يعتزم سعر أسهم الاكتتاب في 28 $ إلى 35 $ للسهم الواحد.ومع ذلك، ونظرا لارتفاع الطلب المتوقع ارتفع عدد الأسهم التي سيتم بيعها بنسبة 25٪ وارتفع سعر الاكتتاب للسهم الواحد إلى 38 $، مما يعطي الفيسبوك قمة القيمة السوقية لأكثر من 104 مليار $ دولار.

لسوء الحظ انخفض سعر السهم يوم الافتتاح، واستمر في الانخفاض خلال الشهرين القادمين، منخفضا عن 20 دولارا للسهم في أغسطس 2012.

لم تستعد الأسهم للتداول فوق سعر الاكتتاب لأكثر من سنة بعد الاكتتاب العام.

الاكتتابات العامة ليست دائما ناجحة

في حين أن الاكتتاب العام يمكن أن يكون مفيدا ماليا لأصحاب الأعمال، والنجاح هو بالتأكيد ليست مضمونة وهناك العديد من السلبيات. أولا، قد لا تكون قادرة على الحصول على المال الخاص بك في أسرع وقت تريد. ويجوز للمستثمرين الإصرار على أن يتم إعادة استثمار جميع الأموال التي يجمعها الاكتتاب في الأعمال التجارية. وجزء من أسهمك يمكن أن تعقد في الضمان لسنوات.

ثانيا، قد يتم التنازل عن موقف الملكية بشكل خطير وقد تفقد السيطرة على الشركة. ولتجنب هؤلاء المالكين الذين يرغبون في الاحتفاظ بالسيطرة على الشركة بعد الاكتتاب العام يمكن القيام بذلك عن طريق إصدار فئات منفصلة من الأسهم التي تحمل مضاعفات مختلفة من وزن التصويت.

في المثال الفيسبوك أعلاه مارك زوكربيرج تملك 18٪ فقط من الشركة بعد الاكتتاب العام.

ومع ذلك، كان الاكتتاب العام أصدر (الفئة أ) أسهم 1 / 10th من وزن التصويت من الأسهم الخاصة الأصلية (الفئة ب). وبلغت حصته من أسهم الفئة باء 57 في المئة من أسهم التصويت وتركته تحت سيطرة الشركة بعد الاكتتاب العام.

من وجهة نظر المستثمرين يمكن أن تشكل الاكتتابات استثمارا محفوفا بالمخاطر. وبدون معلومات تاريخية، قد يكون من الصعب تقييم القيمة السوقية للشركة بشكل صحيح، وتميل مكاتب الملكية الفكرية إلى إصدارها عندما تكون ظروف السوق مواتية. الاكتتاب العام مثل ويبفان والحيوانات الأليفة. كوم التي أطلقت خلال فقاعة دوت كوم تحولت إلى إخفاقات مذهلة عندما انفجرت فقاعة والشركتين في نهاية المطاف إفلاس.

انظر أيضا:

6 الخروج استراتيجيات الأعمال الصغيرة الخاصة بك

كيفية جذب المستثمرين الملاك

3 طرق للعثور على ما الأعمال الصغيرة الخاصة بك هو حقا يستحق