الاستثمار الناجح بسيط

واحدة من أسوأ الأسرار في العالم المالي هي أن السلوكيات الاستثمارية البسيطة التي تقلل من المخاطر، وتقلل من الالتزامات الضريبية، وتحافظ على تكاليف معقولة نسبيا تميل إلى التفوق على النهج المعقدة للغاية. إذا كنت تتبع حفنة من المبادئ التوجيهية على مدى فترة طويلة بما فيه الكفاية من الوقت، فإنه ليس من الصعب بشكل خاص للحصول على الأغنياء من محفظة الاستثمار الخاص.

وبصرف النظر عن مثل هذه الحكيم المشورة المتكررة مرارا وتكرارا، جيل بعد جيل، وهناك شيء في الطبيعة البشرية التي تجعل الناس يريدون أن يشعروا وكأنهم قد وجدت بطريقة ما رصاصة فضية.

- 1>>

لاحظ وارن بافيت مرة واحدة أنه لن تكون هناك حاجة للكهنوت إذا تبين للناس أن الوصايا العشر كانت كل ما تحتاجه للعيش حياتك. بعض المستثمرين يريدون التعقيد. يتوقون إليه، حتى. هناك شيء عميق في نفوسهم أن يشعر المهم، عضو في النادي، عندما قدمت مع رموز سرية، المصافحة الهوى، كلمات الشفرة فريدة من نوعها، وعنصر من المقدسة. ونتيجة لذلك، يتم إطلاق الكثير من اللاعقلانية في العالم.

ليس من قبيل المصادفة أن الصناعات بأكملها تتراكم حول التعقيد والارتباك، وتوفير الكهنة عالية من الانضباط معين الفرصة لكسب الكثير من المال على حساب الآخرين. في الواقع، في حين أن مجموعة المهارات اللازمة لاتخاذ قرارات ذكية يمكن أن يستغرق سنوات للحصول على، والمسألة الأساسية هي واضحة: شراء ملكية الأعمال الجيدة (الأسهم) أو القروض إلى القروض جيدة (السندات)، ودفع ثمن كاف إلى يضمن لك بشكل معقول عائد مرض حتى لو لم تكن الأمور جيدة بشكل خاص (هامش الأمان)، ومن ثم تعطي لنفسك فترة طويلة من الوقت ( في الحد الأدنى المطلق، خمس سنوات) التقلب.

هذا كل شيء. هذا هو السر. أن صيغة الاستثمار بسيطة هو كل ما يلزم لبناء الإطار الذي يجب أن تكون قادرة على تراكم الثروة. بالتأكيد، قد تكون التفاصيل معقدة، ولكن يجب ألا يكون التنفيذ. ولا یوجد لدى المستثمر العادي أي عملیات شراء لشراء الصنادیق المتداولة في البورصة أو تقصیر المخزون أو المضاربة مع المشتقات مثل خیارات الأسھم.

وعواقب الحصول على الخطأ هي رهيبة جدا. مثال ممتاز، إن لم يكن مؤلما: في الآونة الأخيرة، في مدونتي الشخصية، أجريت دراسة حالة لمالك تجاري صغير يبلغ من العمر 32 عاما في ولاية أريزونا كان لديه حوالي 37 ألف دولار في حساب الوساطة في التجارة الإلكترونية. اتخذ موقفا لم يفهم ولا المخاطر التي كان يقدر تماما واستيقظ لتجد أنه قد ولدت خسائر من 144 $، 405. 31 في حسابه. بعد أن خسر كل حقوقه، أصبح الآن مدين له شركة الوساطة $ 106، 445. 56 في مكالمة الهامش. وهذا دين حقيقي يمكن أن ينتهي به بإعلان الإفلاس إذا لم يجد وسيلة لإرضاء المسؤولية.

حتى عندما يلتزم المستثمرون بملكية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشترك، فإن رفضهم لأساسيات الاستثمار البسيطة مثل انخفاض قيمة التداول يؤدي إلى عوائد مثيرة للشفقة على أموالهم. وفقا لدراسة واحدة قرأت من عملاق البحوث مورنينغستار، خلال الفترة التي عادت فيها سوق الأسهم 9٪ تفاقم سنويا، متوسط ​​المستثمر الأسهم حصل 3٪ فقط. ويعزى جزء من هذا الأداء الضعيف إلى البيع أثناء الأعطال والشراء خلال فترات الازدهار، وكان جزء منه يتعلق بنفقات الاحتكاك مثل عمولات الوساطة وضرائب الأرباح الرأسمالية، والفروق، وكان جزء منه نتيجة لتولي الكثير من المخاطر بسبب الاستثمار في الأصول التي لم تفهم.

معظم هذه السلوكيات مدفوعة من قبل المستثمرين الذين يحاولون أن يكونوا فوق المتوسط ​​بدلا من تصميم حيازات الأوراق المالية الخاصة بهم لتحقيق أهدافهم الشخصية وكونهم سعداء بالنتائج. فبدلا من كونها تنمو ببطء أكثر ثراء في كل عام مع أرباحها ومضاعفتها، فإنها تحاول ضرب حفرة في واحد، مما يضر برأس مالها مع خسائر كبيرة.

عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات الخاصة بك، أقل هو أكثر

هذه مأساة لأنه، في نواح كثيرة، الاستثمار هو المكان الذي العبارات الشهيرة، "أقل هو أكثر" و "حافظ عليه بسيط، غبي" حلقة خاصة صحيح. المستثمر الذي قضى حياته المهنية كاملة لمدة 40 عاما توفير المال بانتظام ووضعه للعمل تقسيم بالتساوي بين صندوق مؤشر الأسهم منخفضة التكلفة وصندوق السندات وسيطة منخفضة التكلفة كان قد فعلت بشكل جيد للغاية لنفسه وأسرته.

كان معظم هذا الأداء ناجما عن عدم وجود رسوم تقريبا، مثل نسب مصروفات صناديق الاستثمار المشتركة التي كان سيدفعها، والتي كان من المرجح أن تكون أقل من 0.25٪ سنويا. بدلا من ذلك، العمل مع شركة إدارة الأصول عالية الجودة التي لا تتجاوز أكثر من 1.50٪ سنويا في رسوم الإدارة ولكن الذين قدموا خدمة القفازات البيضاء التي جعلت الضرائب الشاملة، وتخطيط العقارات والمحفظة أسهل، قد جعلت من من الممكن تحقيق الاستقلال المالي والثروة متعددة الأجيال بسرعة أكبر بكثير.

لماذا لا يتكيف المستثمرون مع أي من النهجين؟ لأن هذه الاستراتيجيات يمكن أن تكون مملة. دعونا ننظر في حالة المستثمر الذي يريد تخصيص الأصول من الأسهم والسندات والعقارات. ويمكن أن تتكون محفظته بأكملها من ثلاثة صناديق استثمار فقط، على الرغم من أنه غير مباشر، حيث يملك مئات الاستثمارات. صندوق S & P 500 وحده يحمل مايكروسوفت، إكسون موبيل، أبل، ويلز فارجو، بيركشاير هاثاواي، أمريكان إكسبريس، جنرال الكتريك، بروكتر أند غامبل، كولجيت بالموليف، ماكدونالدز، و 490 أسهم أخرى!

• صندوق مؤشر فانغوارد ستاندرد آند بورز 500 (رمز السهم: فينكس)
• صندوق سندات الطرود المتوسطة الأجل (رمز السهم: فويتكس)
• مؤشر فانغوارد ريت (رمز السهم: فغسيكس)

لديهم كل من الإثارة من ملء استمارات التأمين. سيكون لديك 100 دولار، أو 500 دولار، أو $ 1، 000 أو كل ما تريد سحبه تلقائيا من البنك كل شهر، وتنقسم بالتساوي إلى صناديق الاستثمار الثلاثة. من خلال إعادة استثمار الأرباح، وإيرادات الفوائد، والأرباح الرأسمالية لمهنة العمل بأكملها من 40+ سنة، سيكون من اليقين الظاهري، أو بقدر ما هو شيء من الممكن في عالم غير مؤكد، أن صاحب المحفظة سوف يتقاعد مع الملايين من الدولارات في الأصول بسبب قوة تفاقم.كل ما هو مطلوب سيكون تجاهل بيانات الحساب حتى لا تخافوا من انخفاض لا مفر منه 50٪ في القيمة السوقية التي تحدث من وقت لآخر.

أو بدلا من ذلك، إذا ذهب المستثمر إلى مسار العميل الخاص، كان بإمكانه العمل مع خبير لبناء حساب يدار بشكل فردي؛ وهو نوع من رولز رويس من صناعة إدارة الثروات، وإن لم يكن ذلك متاحا للعديد من المستثمرين (الشركات النخبة التي تقدم مثل هذا الشيء تتطلب عادة أرصدة مفتوحة تتراوح بين 500 إلى 10 آلاف دولار أمريكي من الأصول القابلة للاستثمار). في الماضي، لقد روى قصة عن أحد هذه الحواجز لتحقيق النجاح عند اتخاذ هذا النهج الذي هو وثيق لمناقشتنا الحالية لذلك سوف أكرر ذلك هنا.

منذ عدة سنوات، كنت أتناول الغداء مع أحد المحللين في واحدة من أفضل شركات إدارة الأصول الأكثر احتراما وأكثرها احتراما في العالم. كان داخلها مثل مكتبة؛ بعيدة كل البعد عن صورة وول ستريت النموذجية التي قد تتخيلها حيث أن بضع عشرات فقط من الناس عملوا في مكتب يدير عشرات المليارات من الدولارات للعملاء، وجميعهم من ملايين الملايين؛ المديرين التنفيذيين، وأصحاب الأعمال، والمشاهير، ورثة. وفي مقابل خدماتها، تفرض هذه الشركة رسوما تبلغ حوالي 1. 5٪ سنويا. وقد جعلت الكثير من المال لكثير من الأسر، وفي كثير من الحالات، أجيال متعددة من الأسر؛ الرجال والنساء والأطفال والأبناء والأبناء والأحفاد، وجميعهم يعيشون من الأرباح والفوائد، والإيجارات من المحافظ التي شيدت بشكل جيد التي بنيت المديرين نيابة عنهم. احتمالات جيدة كنت قد سمعت أبدا اسمهم. هذا حسب التصميم.

كان أحد العملاء، وهو رجل قاموا بعمل مبالغ هائلة من المال على مدى فترات طويلة من الوقت، قد فاق الصبر مع المحافظة عليهم خلال طفرة دوت كوم. شاهد أصدقاءه جعل 20٪، 30٪ + سنويا، سنة بعد سنة، القمار على أسهم الإنترنت التي ليس لديها إيرادات، لا العملاء، وليس خطة عمل مستدامة. ورفضت هذه الشركة بالذات المشاركة. كان لها تاريخ طويل يعود إلى الأيام التي سبقت الكساد الكبير. وثقفت ثقافة الشركة في فكرة أنه بمجرد أن يكون العميل غنيا، كان الهدف هو إبقاء العميل غني أولا وقبل كل شيء؛ كان العائد الثانوي. ونتيجة لذلك، في حين أن صناديق مؤشر S & P 500 والصناديق المشتركة النشطة، والمستثمرين الأفراد في العالم حشو محافظهم مع القمامة، لم يفعلوا شيئا. وجلسوا على أسهم كبيرة مثل جونسون آند جونسون، مما أدى إلى ضعف أداء المؤشر لعدة سنوات حيث تم بناء مستويات نقدية، بانتظار نشرها بمجرد ظهور فرصة ذكية في الأفق.

العميل أصبح في النهاية خائفا. ودعا، غاضبا طالبا التحدث إلى المدير الإداري. عندما حصل على هاتف واحد، صرخ شيئا على غرار: "ما هو الجحيم أنا أدفع لك الكثير من المال كل عام للقيام به هناك محفظتي عمليا أي دوران، أنت لا شراء أو بيع أي شيء. كل شخص آخر هو كسب المال وكنت في انتظار عودة الفيس."

المدير العام، بعد أن رأى هذا النوع من الشيء من قبل خلال حقبة الذهاب في العودة 1960، استجاب بهدوء على غرار:" أنت استئجار لنا للحصول على نصيحتنا. نصيحتنا: الذهاب تلعب الغولف. ونحن لن شراء شيء نعرفه مبالغ فيها ببساطة لأن الآخرين يفعلون ذلك. نحن لا تدير المال على أساس ضغط الأقران ولكن أساسيات. في بعض الأحيان، تدفع لك لإبقاء لكم من أسوأ الغرائز الخاصة بك. "

بالطبع، كان على حق، وليس لدي أي فكرة إذا كان هذا العميل معين صرفت وترك الشركة (التاريخ اللاحق تشير إلى أنه كان سيكون مكلفا خطأ كان يفعل ذلك) ولكن بعض الناس، لأي سبب من الأسباب، تفتقر إلى قوة الإرادة أو الثبات للتفكير على المدى الطويل وتتصرف بذكاء، ويشعرون بالحاجة إلى القيام دائما شيء، والاستثمار البسيط هو أكثر ربحية، وألا ننسى ذلك أبدا. >