باستخدام ليبس بدلا من المخزون لتوليد عوائد ضخمة

إذا كنت صعوديا على أسهم شركة معينة، فمن الممكن هيكلة الاستثمار الخاص بك مع ليبس حتى أن ارتفاع بنسبة 50٪، يمكن أن تترجم إلى كسب 300٪ بالنسبة لك. بالطبع، هذه الاستراتيجية لا تخلو من المخاطر والاحتمالات هي مكدسة جدا ضدك. تستخدم أحمق، فإنه يمكن مسح مجموعتك بأكملها في غضون أيام. تستخدم بحكمة، ومع ذلك، يمكن أن يكون أداة قوية التي تسمح لك للاستفادة من عوائد الاستثمار الخاص بك دون اقتراض المال على الهامش.

ما هي استراتيجية ليبس؟

وتستند هذه الاستراتيجية على اكتساب خيارات الأسهم على المدى الطويل المعروفة باسم ليبس، وهو اختصار ل "طويل الأجل الأسهم توقع الأوراق المالية". ببساطة، ليب هو أي نوع من خيار الأسهم مع فترة انتهاء صلاحية أطول من سنة واحدة. انها تسمح لك للاستفادة من درجة أصغر من رأس المال بدلا من شراء الأسهم، وكسب عوائد كبيرة إذا كنت على حق في اتجاه الأسهم.

كيف عمل استراتيجيات ليبس

ربما يكون من الأفضل أن نفهم كيفية استخدام ليبس على سبيل المثال. في الوقت الحالي، سنستخدم أسهم شركة جنرال إلكتريك نظرا لحجم الشركة الهائل وحقيقة أن الجميع تقريبا في العالم على دراية بالشركة.

في الوقت الذي نشرت فيه هذه المقالة في الأصل، كانت أسهم شركة جنرال إلكتريك تتداول عند 14 دولارا. 50. تخيل أن لديك $ 20، 500 للاستثمار. أنت مقتنع بأن جنرال إلكتريك ستكون أعلى بكثير في غضون عام أو عامين وتريد أن تضع أموالك المثلية حيث فمك.

هل يمكن، بالطبع، ببساطة شراء الأسهم مباشرة، وتلقي ما يقرب من 1، 414 سهم من الأسهم العادية. هل يمكن أن تستفيد من نفسك 2-1 عن طريق الاقتراض على الهامش، وبذلك مجموع الاستثمار الخاص بك إلى 41،000 دولار و 2، 818 سهم من الأسهم مع الديون المقاصة من 20 $، 500 ولكن إذا تعطل الأسهم، هل يمكن الحصول على مكالمة الهامش وإجبار لبيعها في حالة فقدان إذا كنت غير قادر على الحصول على أموال من مصدر آخر لإيداع في حسابك.

سيكون لديك أيضا لدفع الفائدة، وربما بقدر 9٪ اعتمادا على وسيط الخاص بك، للحصول على امتياز الاقتراض من المال. اعرف المزيد عن مخاطر الاستثمار على الهامش.

ربما كنت غير راض عن هذا المستوى من التعرض. نظرا لاقتناعك (سواء كان ذلك على أساس سليم أم لا هو قصة أخرى!) قد تنظر في استخدام ليبس بدلا من الأسهم المشتركة. من أجل البساطة، بعد كل شيء هو درس الخالدة، ونحن سوف تبقي الأسعار الأصلية نقلت في الوقت الذي قلت هذا المقال في عام 2011 - كنت تبحث عن جداول التسعير التي نشرتها بورصة شيكاغو مجلس الخيارات ونرى أنه يمكنك شراء ينتهي خيار الاتصال نهاية الأسبوع الثالث في يناير من عام 2011 - ما يقرب من 20 شهرا و 3 أسابيع بعيدا - مع سعر الإضراب 17 $.50. ببساطة، هذا يعني أن لديك الحق في شراء السهم في 17 $. 50 للسهم الواحد في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. لهذا الحق، يجب عليك دفع رسوم، أو "قسط"، من 2 دولار. 06 للسهم الواحد. تباع خيارات المكالمة في "عقود" بقيمة 100 سهم لكل سهم.

عليك أن تأخذ الخاص بك $ 20، 500 وشراء 100 العقود. تذكر أن كل عقد يغطي 100 سهم، لذلك لديك الآن التعرض ل 10 000 سهم من سهم جنرال الكتريك باستخدام ليبس الخاص بك.

لهذا، عليك أن تدفع $ 2. 06 × 10، 000 سهم = $ 20، 600 (كنت تقريب إلى أقرب رقم متاح لهدف الاستثمار الخاص). ومع ذلك، يتداول السهم حاليا عند 14 $. 50 للسهم الواحد. لديك الحق في شرائه بسعر 17 دولارا. 50 للسهم الواحد ودفعت $ 2. 06 للسهم الواحد لهذا الحق. وبالتالي، نقطة التعادل الخاص بك هو 19 $. 56 للسهم الواحد. وهذا هو، إذا كان سهم جنرال الكتريك يتداول بين 17 $. 51 و 19 دولارا. 56 للسهم الواحد عندما ينتهي الخيار ما يقرب من عامين من الآن، وسوف تعاني بعض فقدان رأس المال. إذا كان سهم غي يتداول تحت 17 دولارا. 50 دعوة سعر الإضراب، سوف تفقد 100٪ فقدان رأس المال. وبالتالي، فإن الموقف المنطقي فقط إذا كنت تعتقد أن جنرال الكتريك سيكون يستحق أكثر بكثير من سعر السوق الحالي - ربما 25 $ أو 30 $ - قبل انتهاء الخيارات الخاصة بك.

قل أنك صحيح ويرتفع السهم إلى 25 دولارا.

هل يمكن استدعاء الوسيط الخاص بك وإغلاق موقفكم. إذا اخترت ممارسة الخيارات الخاصة بك، فإنك تجبر شخصا على بيع لك الأسهم مقابل 17 $. 50 وتحول فورا وبيع الأسهم التي اشتريتها، والحصول على 25 $ لكل سهم في بورصة نيويورك. أنت جيب 7 $. 50 الفرق والرجوع إلى $ 2. 06 دفعت للخيار. كان صافي أرباحك في المعاملة 5 دولارات. 44 للسهم الواحد على استثمار فقط 2 $. 06 للسهم الواحد. وتحولت إلى ارتفاع بنسبة 72٪ بنسبة 4٪ في سعر السهم إلى زيادة بنسبة 264٪ عن طريق استخدام ليبس بدلا من الأسهم. ومن المؤكد أن مخاطرك زادت، ولكن تم تعويضك عنها نظرا لإمكانية تحقيق عوائد كبيرة. الربح الخاص بك يعمل إلى 54 $، 400 على الخاص $ 20، 600 الاستثمار مقارنة مع 14 $، 850 كنت قد كسبت.

هل اخترت خيار الهامش الذي كنت ستحصل عليه $ 29، 700 ولكنك قد تجنبت احتمال حدوث خطر ويبيوت لأن أي شيء فوق سعر الشراء هو $ 14. 50 كانت ستكسب. كنت قد حصلت على أرباح نقدية خلال فترة عقد الخاص بك، ولكن سوف تضطر لدفع الفائدة على الهامش الذي اقترضت من الوسيط الخاص بك. سيكون من الممكن أيضا أنه إذا كان السوق خزنت، هل يمكن أن تجد نفسك تخضع لدعوة الهامش كما حذرنا في وقت سابق.

إغراءات ومخاطر استخدام ليبس

أكبر إغراء عند استخدام ليبس هو تحويل خطوة استثمارية دخيلة خلاف ذلك إلى مقامرة صريحة عن طريق اختيار الخيارات التي لها أسعار غير مواتية أو سوف تأخذ معجزة قريبة لضرب الإضراب. قد يميل أيضا إلى اتخاذ المزيد من المخاطر الوقت عن طريق اختيار أقل تكلفة، وأقصر مدة الخيارات التي لم تعد تعتبر ليبس.ويغذي الإغراء عدد قليل، حالات نادرة للغاية حيث جعل المضارب النعناع المطلق. شاهد ويلز فارغو يونيو 2009 20 $ المكالمات. لو كنت قد وضعت $ 10، 000 منهم مرة أخرى خلال الانهيار مارس، وكنت قد ولدت عائد لا يصدق، وبذلك وضعك إلى قيمة السوق أكثر من 1، 300، 000 في بضعة أسابيع فقط كما ارتفعت الأسهم ويلز من أقل من 9 $ للسهم الواحد إلى أكثر من 28 $ قبل بضعة أيام.

يجب أن يكون الدرس واضحا: استخدام ليبس غير مناسب لمعظم المستثمرين. يجب أن تستخدم فقط بحذر كبير ومن قبل أولئك الذين يتمتعون اللعبة، لديها الكثير من السيولة الزائدة لتجنيب، وعلى استعداد لتفقد كل قرش وضعوا في اللعب، ولها محفظة كاملة من شأنها أن لا تفوت ضربة من الخسائر ولدت في مثل هذه الاستراتيجية العدوانية.

لا تخدع نفسك - استخدام ليبس هو في كثير من الأحيان شكل من أشكال المقامرة الصريحة. وكما قال بنيامين غراهام، فإن هذه الممارسات ليست غير قانونية، ولا أخلاقية - ولكنها بالتأكيد لا تسمين إلى المحفظة.