إبس الأساسية و إبس المخففة في سوق الأسهم

إذا التقطت صحيفة أو قرأت مجلة مالية أو شاهدت الأخبار المالية، فمن المحتمل أن تسمع عبارة إبس عند مناقشة مدى ربحية الشركة. ما هو إبس؟ ماذا يعني إبس ولماذا يجب أن تهتم؟ سوف تكتشف في لحظة أن الجواب هو بعض من أهم الأشياء في العالم إلى أي مستثمر يستحق له أو لها الملح.

تعريف إبس

ببساطة، إبس هو اختصار الذي يقف على ربحية السهم الواحد.

في الواقع، هناك نوعان من أرقام إبس التي من المرجح أن يواجهها المستثمرون عندما يدرسون بيان الدخل للشركة عن طريق التقاط التقرير السنوي أو النموذج 10-K: إبس الأساسي و إبس المخفف. كلاهما يقول المستثمر أو المحتمل المستثمرين أشياء مختلفة.

• إبس الأساسي - العائد الأساسي للسهم الأساسي للشركة، أو العائد الأساسي للسهم الواحد هو الرقم الذي ينتج عندما يأخذ النشاط التجاري الأرباح التي حصل عليها خلال فترة معينة، ربما ربع أو سنة، ويقسمها بنسبة متوسط ​​عدد الأسهم من أسهم الشركة قد أصدرت والمعلقة. إذا حصلت الشركة على 500 مليون دولار وكان 250 مليون سهم من الأسهم المصدرة وغير المسددة، إبس الأساسي سيكون $ 2. 00 لأن 500 مليون $ الربح مقسوما على 250 مليون سهم = $ 2. 00
• إبس المخففة - الشركة المخففة للسهم الواحد هي نفس الشيء إلا إذا تم تعديل الرقم القائم للأسهم ليشمل الأسهم التي قد تصدر أو ستصدر في المستقبل، مثل تلك المرتبطة بخيارات أسهم أصحاب العمل، الأسهم المفضلة القابلة للتحويل أو ضمانات أو أوراق مالية مخففة أخرى. إذا كانت الشركة لديها قدر كبير من التخفيف المحتمل الكامن في الكتب، فإن الرقم الحقيقي "إبس" سيكون أقل من الرقم الأساسي للسهم في السنوات مربحة لأن صافي الدخل تحتاج إلى تقسيمها من قبل المزيد من الأسهم. شخصيا، في التحليل الخاص بي وكذلك التحليل في شركة إدارة الأصول التي من خلالها سوف تدير ثروتي الأسرة وكذلك ثروة من العملاء الثراء وعالية الثروة التي تستثمر جنبا إلى جنب معنا، كينون الأخضر وشركاه، أنا أكثر اهتماما في إبس المخفف. وأعتقد أن العائد الأساسي للسهم لا يساوي تقريبا ما هو عليه في غياب بعض الظروف الخاصة مثل الاقتناع الراسخ بأن التخفيف لن يأتي لسبب أو لآخر. (في الواقع، ما أنا أفضل لاستخدامه ليس إبس على الإطلاق، وإنما بدلا من التدفق النقدي الحر المعدل المعروف باسم أرباح المالك.)

سبب العائد الأساسي للسهم وأرقام السهم المخففة هامة للمستثمرين الجدد

لماذا تعتبر ربحية السهم مهمة جدا؟ العديد من المستثمرين المحافظين استخدام إبس الأساسية و إبس المخفف لحساب كم يعتقدون الأسهم يستحق. على وجه التحديد، تشكل ربحية السهم أساس العديد من النسب المالية الهامة بما في ذلك:

• نسبة السعر إلى الربح أو نسبة السعر إلى السعر - تخبر نسبة الأسهم / الأسهم في الأسهم عدد السنوات التي ستستغرقها الشركة إبس الأساسي لسداد تكاليف الاستثمار الخاصة بك على افتراض عدم وجود ضرائب مستحقة على التوزيعات، لم يكن هناك نمو، ودفعت جميع الأرباح كأرباح نقدية.ويمكن عكس نسبة p / e لحساب العائد من الأرباح.

- 3>>

• نسبة بيج - نسبة نمو السعر إلى الأرباح، أو نسبة بيج، هي صيغة معدلة لنسبة العائد على السهم (إب / e) التي تأخذ إبس الأساسي، ثم تحسب p / e مع تعديل للنمو المتوقع في ربحية السهم على مدى السنوات القادمة. لمعرفة المزيد حول هذا، اقرأ استخدام نسبة بيج إلى كشف الأحجار الكريمة الأسهم المخفية .
• نسبة بيج-أدجوستد بيج - خطوة أبعد من ذلك، نسبة النمو إلى السعر المعدلة إلى الأرباح، أو نسبة بيج المعدلة توزيعات الأرباح، هي صيغة معدلة لنسبة بيج التي تأخذ رقم إبس الأساسي ومن ثم يأخذ في االعتبار التقييم ليس فقط للنمو المتوقع في ربحية السهم المستقبلية ولكن أيضا عائد توزيعات األرباح. لمعرفة المزيد حول هذا، اقرأ يمكن أن يساعدك معدل بيج الذي تم تعديله في الأرباح على العثور على مخزونات رقائق زرقاء أقل من قيمتها .

إن التعرف على أي مضاعف ل إبس لدفع ثمن الشركة قد يكون صعبا. بعض المستثمرين يضعون قواعد صارمة وسريعة، والتي ليست بالضرورة ذكية لأنها لا تؤثر في التضخم والضرائب، والمخاطر، مثل دفع فقط 10X أرباح للسهم. يدفع الناس الآخرين 8. 5X إبس + معدل النمو المتوقع في إبس، الذي كان صيغة أبرزها المستثمر الأسطوري قيمة بنيامين غراهام. وهذا هو، إذا كانت الشركة تنمو في 15٪، وقال غراهام ربما كنت لا ينبغي أن تدفع أكثر من 8. 5X + 15 = 23. 5X إبس مخففة.

بالنسبة للشركة التي تحصل على $ 2. 00 إبس، التي من شأنها أن تكون 47 $ للسهم الواحد لأن 23. 5 × 2 $. 00 = $ 47.

ربحية السهم الأساسية و ربحية السهم المخففة هي أيضا مهمة لأن أرباح الأسهم تدفع عادة من الأرباح. إذا كانت الشركة لديها إبس من $ 2. 00، فإنه لا يمكن دفع أرباح من $ 3. 00 إلى أجل غير مسمى. انها مجرد غير ممكن. ينظر المستثمرون في أرباح الأسهم إلى نسبة العائد على السهم (إبس) التي يتم دفعها كأرباح لتوزيع أرباح الأسهم للشركة. لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، اقرأ ما هو استثمار الأرباح؟ .

لمزيد من المناقشة المتقدمة، اقرأ مقالتي عن إبس الأساسي مقابل إبس المخفض، والتي هي جزء من دروس الاستثمار شرح كيفية قراءة البيانات المالية.