ما الذي يتم فعله للتحكم في التضخم؟

المهمة الرئيسية لمجلس الاحتياطي الاتحادي هي السيطرة على التضخم مع تجنب الركود. وهو يفعل ذلك مع السياسة النقدية. ولتحكم التضخم، يجب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي استخدام السياسة النقدية الانكماشية لإبطاء النمو الاقتصادي. وإذا كان معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي أكثر من المعدل المثالي الذي يتراوح بين 2 و 3 في المائة، فإن الطلب الزائد يمكن أن يولد التضخم عن طريق زيادة أسعار السلع القليلة جدا.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يبطئ هذا النمو من خلال تشديد المعروض من المال، وهو المبلغ الإجمالي للائتمان المسموح به في السوق.

إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي تقلل من السيولة في النظام المالي، مما يجعل الحصول على قروض أكثر تكلفة. ويؤدي ذلك إلى إبطاء النمو الاقتصادي والطلب، مما يضغط على الأسعار.

ما هي الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي للتحكم في التضخم؟

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأدوات التي يستخدمها تقليديا لتنفيذ السياسة النقدية الانكماشية. لا يفعل هذا إلا إذا كان يشتبه التضخم هو الخروج من جهة. خط الدفاع الأول هو عمليات السوق المفتوحة. یقوم البنك الفيدرالي بشراء أو بیع أوراق مالیة، وعادة ما تکون سندات الخزینة، من البنوك الأعضاء. وتشتري الأوراق المالية عندما تريد لها الحصول على المزيد من المال للإقراض. وهي تبيع هذه الأوراق المالية التي تضطر البنوك إلى شرائها. وهذا يقلل رأس مالها، مما يعطيها أقل من الإقراض. ونتيجة لذلك، يمكن أن تفرض أسعار فائدة أعلى. وهذا يبطئ النمو الاقتصادي ويمنع التضخم.

ثانيا، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع شرط الاحتياطي. هذا هو المبلغ الذي يجب على البنوك الاحتفاظ به في الاحتياطي في نهاية كل يوم.

زيادة هذا الاحتياطي يحفظ المال من التداول.

ثالثا، يمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي رفع سعر الخصم. هذا هو سعر الفائدة الذي يتقاضاه بنك الاحتياطي الفيدرالي للسماح للبنوك باقتراض الأموال من نافذة الخصم الفيدرالي.

نادرا ما يعدل بنك الاحتياطي الفيدرالي هاتين الاداة. وبدلا من ذلك، فإنه عادة ما يغير سعر الفائدة على الأموال. وتتحمل البنوك معدل الفائدة على القروض التي تقدمها لبعضها البعض للحفاظ على متطلبات الاحتياطي.

هذا أسهل بكثير بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتعديل. وله نفس أثر تغيير متطلبات الاحتياطي ومعدل الخصم.

الرئيس السابق بن برنانكي قال إن أهم أداة لمجلس الاحتياطي الفدرالي هي إدارة التوقعات العامة. وبمجرد توقع الناس للتضخم، فإنهم يخلقون نبوءة تحقق الذات. أنها تخطط لزيادة الأسعار في المستقبل من خلال شراء أكثر الآن، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم أكثر من ذلك. وقال برنانكي ان الخطأ الذي قام به مجلس الاحتياطي الفدرالي في السيطرة على التضخم في السبعينيات هو السياسة النقدية المتوقفة. وقد رفعت أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، ثم خفضت أسعار الفائدة لتجنب الركود. وأقنع هذا التقلب الشركات بأن تبقي أسعارها مرتفعة.

رفع رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي بول فولكر معدلات لإنهاء عدم الاستقرار. احتفظ بهم هناك على الرغم من الركود عام 1981.هذا التضخم الذي سيطر عليه أخيرا لأن الناس يعرفون أن الأسعار قد توقفت عن الارتفاع.

الرئيس التالي، آلان غرينسبان، يتبع مثال فولكر. خلال فترة الركود عام 2001، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإنهاء الركود. وبحلول منتصف عام 2004، رفعت أسعار الفائدة ببطء ولكن عمدا لتجنب التضخم. وقال غرينسبان للمستثمرين بالضبط ما كان يخطط للقيام به، وبالتالي تجنب الركود آخر. وطمأن المستثمرين في السوق، الذين حافظوا على الاستثمار والإنفاق على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.

لمزيد من المعلومات عن كيفية إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتوقعات التضخم، راجع آخر أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية.

ما مدى نجاح بنك الاحتياطي الفدرالي في السيطرة على التضخم الآن؟

منذ الأزمة المالية لعام 2008، ركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على منع حدوث ركود آخر. وخلال الأزمة، أنشأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي العديد من البرامج المبتكرة. وسرعان ما ضخوا تريليونات الدولارات من السيولة للحفاظ على البنوك المذيبات. وكان الكثيرون قلقين من أن يؤدي ذلك إلى حدوث تضخم بمجرد انتعاش الاقتصاد العالمي.

ومع ذلك، وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي خطة خروج لخفض البرامج المبتكرة. وقد أنهى التيسير الكمي ومشترياته من الخزائن. وقد أنشأ هذا البرنامج تضخم الأصول في الأسهم في عام 2013، والسندات في عام 2012، والذهب في عام 2011. ولكنه أثر على المستثمرين وليس المستهلكين.

يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدل التضخم المعتدل مع استهداف معدل التضخم. والهدف هو 2 في المائة لمعدل التضخم الأساسي.

هذا هو قياس التضخم باستثناء أسعار الغاز والمواد الغذائية، والتي يمكن أن تكون متقلبة جدا. ويمكن للتضخم قليلا أن يشجع النمو. وذلك لأن الناس يتوقعون ارتفاع الأسعار، لذلك يشترون أكثر الآن لتجنب زيادات الأسعار في المستقبل. وهذا يولد الطلب اللازم لاقتصاد سليم.

يعني معدل التضخم أيضا أن بنك الاحتياطي الفدرالي لن يسمح للتضخم بالارتفاع أكثر بكثير من معدل التضخم الأساسي 2 في المئة. وإذا ارتفع التضخم إلى ما هو أبعد بكثير من الهدف، فإن البنك المركزي سوف ينفذ سياسة نقدية انكماشية لمنعه من الخروج عن نطاق السيطرة. ولمعرفة مدى تأثير بنك الاحتياطي الفيدرالي على التضخم، انظر معدل التضخم الحالي.

التضخم الأسئلة الشائعة

• ما هو التضخم؟
• كيف تأثير التضخم حياتي؟
• ما هي أسباب التضخم؟
• لماذا لم يكن التضخم هو قلق حتى الآن؟
• من هم اللاعبون الرئيسيون في معركة مكافحة التضخم؟
• كيف يمكنني حماية نفسي من التضخم؟