أنواع مختلفة من السندات وكيف تعمل

جنبا إلى جنب مع الأسهم والعقارات، والاستثمار في السندات هي واحدة من المفاهيم الأساسية التي سوف تحتاج إلى فهم كما يمكنك البدء في بناء محفظتك. إذا كنت تريد من أي وقت مضى أن نسأل، "ما هو السندات؟" أو "كيف تستثمر في السندات؟" كتب هذا المقال خصيصا لك. في الدقيقة أو الثانية القادمة، سوف تحصل على نظرة عامة أساسية عن كيفية عمل السندات، الذين (ومن قبل من) أنها تصدر، والنداء الأساسي للاستثمار في السندات، وبعض الاعتبارات الرئيسية التي تريد أن عامل في أي قرار تخصيص رأس المال إذا كنت قررت إضافة السندات أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مماثلة لمحفظتك.

ما هي السندات؟

أول شيء أولا: ما هو السندات؟ كما تعلمتم في السندات 101 - ما هي وكيف العمل ، السندات، في شكله الأساسي، السندات فانيلا عادي هو نوع من القروض. ويأخذ المستثمر أمواله ويقرضها مؤقتا إلى جهة إصدار السندات. في المقابل، يتلقى المستثمر دخل الفوائد بمعدل محدد سلفا (سعر القسيمة) وفي أوقات محددة سلفا (تاريخ القسيمة). السندات لها تاريخ انتهاء الصلاحية (تاريخ الاستحقاق) وعند هذه النقطة يجب أن تعاد القيمة الاسمية للسند. وفي معظم الحالات، مع استثناء ملحوظ هو بعض سندات الادخار الحكومية الأمريكية مثل سندات الادخار من الفئة "إي"، فإن السندات تتوقف عند النضج.

قد يساعد التوضيح المبسط. تخيل شركة كوكا كولا تريد اقتراض 10 مليار $ من المستثمرين للحصول على شركة الشاي كبيرة في آسيا. ويعتقد أن السوق سوف تسمح لها بتعيين سعر القسيمة عند 2. 5٪ لتاريخ الاستحقاق المطلوب، وهو 10 سنوات في المستقبل.

وهي تصدر كل سند بقيمة اسمية قدرها 000 1 دولار وتعهد بدفع الفائدة التناسبية كل نصف سنة. من خلال بنك الاستثمار، فإنه يقترب المستثمرين الذين يستثمرون في السندات. في هذه الحالة، تحتاج شركة فحم الكوك إلى بيع 10 آلاف من السندات بمبلغ 000 1 دولار لكل منها لترفع مبلغ 000 000 10 دولار المطلوب قبل دفع الرسوم التي ستتكبدها.

كل سند من دولارات الولايات المتحدة سيحصل على 25 دولارا. 00 سنويا في الفائدة. وبما أن دفع الفائدة نصف سنوي، فإنه سيصل إلى 12 $. 50 كل ستة أشهر. إذا سارت الامور على ما يرام، في نهاية 10 سنوات، وسوف تعاد الأصلي 1، 000 $ في تاريخ الاستحقاق والسندات سوف تتوقف عن الوجود. إذا لم يتم استلام دفعة الفائدة أو القيمة الاسمية عند الاستحقاق في أي وقت من قبل المستثمر في الوقت المحدد، يقال إن السندات في حالة عجز. وهذا يمكن أن يؤدي إلى جميع أنواع سبل الانتصاف لحاملي السندات وفقا للعقد القانوني الذي يحكم إصدار السندات. ويعرف هذا العقد القانوني بضمان السند. لسوء الحظ، يجد المستثمرون الأفراد أحيانا هذه الوثائق من الصعب جدا أن تأتي، على عكس تقرير 10K أو السنوي لحصة من الأسهم.يجب أن يكون الوسيط قادرا على مساعدتك في تتبع الإيداعات اللازمة لأي سند محدد يلفت انتباهك.

ما هي أنواع السندات المختلفة التي يمكن للمستثمر اكتسابها؟

على الرغم من أن تفاصيل أي سند معين يمكن أن تختلف بشكل كبير - في نهاية اليوم، السندات هي حقا مجرد عقد بين المصدر (المقترض) والمستثمر (المقرض) لذلك أي حكم قانوني على أساسها قد يتفقون من الناحية النظرية على وضع السندات - ظهرت بعض العادات والأنماط العادية مع مرور الوقت.

• سندات الحكومة السيادية - هذه سندات صادرة عن حكومات ذات سيادة. في الولايات المتحدة، ستكون هذه الأمور مثل سندات الخزانة الأمريكية والسندات والملاحظات المدعومة بالإيمان الكامل والائتمان للبلاد، بما في ذلك القدرة على فرض الضرائب من أجل الوفاء بالتزاماتها الدستورية. وبالإضافة إلى ذلك، كثيرا ما تصدر الحكومات ذات السيادة أنواعا خاصة من السندات بصرف النظر عن التزاماتها الأساسية. وكثيرا ما توفر سندات الوكالة، التي تصدرها الوكالات الحكومية، للوفاء بولاية محددة وعلى الرغم من تمتعها بالافتراض الضمني للدعم من الحكومة نفسها، غلة أعلى. وبالمثل، يمكن أن تكون سندات الادخار، التي ناقشناها بالفعل، مثيرة للاهتمام بشكل خاص في ظل الظروف المناسبة؛ ه. ز. ، سندات الادخار من الفئة الأولى عندما يكون التضخم خطرا. إذا كنت مواطنا أمريكيا لديه احتياطيات نقدية كبيرة تتجاوز بكثير متطلبات التأمين فديك، والمكان الوحيد المقبول لحديقة الأموال هو حساب ترياسوريديركت. وكقاعدة عامة، من الأفضل تجنب الاستثمار في السندات الأجنبية.
• سندات البلدية - هذه سندات تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية. في الولايات المتحدة، غالبا ما تكون السندات البلدية خالية من الضرائب لتحقيق شيئين. أولا، يسمح للبلدية بالتمتع بسعر فائدة أقل مما كان عليه أن تدفعه (لمقارنة السندات البلدية بسندات خاضعة للضريبة، يجب عليك حساب العائد المكافئ الخاضع للضريبة، وهو ما تم شرحه في المادة المرتبطة سابقا في هذه الفقرة) ، وتخفيف العبء عن تحرير المزيد من المال لأسباب هامة أخرى. ثانيا، يشجع المستثمرين على الاستثمار في المشاريع المدنية التي تحسن الحضارة مثل تمويل الطرق والجسور والمدارس والمستشفيات وغيرها. هناك العديد من الطرق المختلفة لإبطال السندات البلدية التي يحتمل أن تكون خطرة. تريد أيضا التأكد من أنك لن تضع السندات البلدية في روث إيرا الخاص بك. لمعرفة المزيد، اقرأ 3 أسباب للنظر في الاستثمار في السندات البلدية للدخل .
• سندات الشركات - هذه سندات تصدرها الشركات، والشراكات، والشركات ذات المسؤولية المحدودة، والمؤسسات التجارية الأخرى. وكثيرا ما توفر سندات الشركات عائدا أعلى من الأنواع الأخرى من السندات ولكن قانون الضرائب ليس مواتيا لها. قد ينتهي المستثمر الناجح إلى دفع ما بين 40٪ إلى 50٪ من إجمالي دخله إلى الحكومة الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية في شكل ضرائب، مما يجعلها أقل جاذبية ما لم يمكن استخدام نوع من الثغرات أو الإعفاءات.على سبيل المثال، في ظل الظروف المناسبة، قد تكون سندات الشركات خيارا جذابا للاقتناء داخل سيب-إيرا، خاصة عندما يمكن الحصول عليها بأقل بكثير من قيمتها الجوهرية بسبب التصفية الجماعية في حالة من الذعر في السوق، مثل تلك التي في عام 2009. لمعرفة المزيد، اقرأ سندات الشركات 101 .

ما هي المخاطر الرئيسية للاستثمار في السندات؟

على الرغم من عدم وجود قائمة شاملة، فإن بعض المخاطر الرئيسية للاستثمار في السندات تشمل ما يلي:

• مخاطر الائتمان - تشير مخاطر الائتمان إلى احتمال عدم تلقي أصلك أو مصلحتك الموعودة في الوقت المضمون بموجب العقد إلى عجز المصدر أو عدم رغبته في توزيعه عليك. وكثيرا ما تدار مخاطر الائتمان عن طريق فرز السندات إلى مجموعتين عريضتين - سندات درجة الاستثمار والسندات غير المرغوب فيها. أعلى المطلق السندات درجة الاستثمار هو الثلاثي آا تصنيف السندات. وفي ظل جميع الحالات تقريبا، كلما ارتفع تصنيف السندات، انخفضت فرصة التخلف عن السداد، وبالتالي انخفض سعر الفائدة الذي سيحصل عليه المالك، بينما يرغب المستثمرون الآخرون في دفع سعر أعلى لشبكة الأمان الأكبر مقاسة بنسب مالية مثل عدد المرات التي تغطي فيها الالتزامات الثابتة صافي الإيرادات والتدفقات النقدية أو نسبة تغطية الفوائد.
• مخاطر التضخم - هناك دائما فرصة أن تسن الحكومة سياسات، عمدا أو عن غير قصد، تؤدي إلى تضخم واسع النطاق. ما لم يكن لديك سندات سعر متغير أو السندات نفسها لديها نوعا من الحماية المضمنة، وارتفاع معدل التضخم يمكن أن تدمر القوة الشرائية الخاصة بك كما قد تجد نفسك تعيش في عالم حيث أسعار السلع والخدمات الأساسية هي أعلى بكثير من كنت متوقعا بحلول الوقت الذي تحصل على مدير الخاص بك عاد لك.
• مخاطر السيولة - يمكن أن تكون السندات أقل سيولة بكثير من معظم الأسهم الرئيسية. وهذا يعني أنه، بمجرد الحصول عليها، قد يكون لديك صعوبة في بيعها في أعلى الدولار. هذا هو واحد من الأسباب أنه من الأفضل دائما تقريبا لتقييد شراء السندات الفردية لمحفظتك لسندات كنت تنوي الاحتفاظ بها حتى النضج. ولتوضيح واقعي، عملت مؤخرا لمساعدة شخص ما على بيع بعض السندات لمتجر كبير في الولايات المتحدة، ومن المقرر أن ينضج في عام 2027. وسعرت السندات 117 $. 50 في ذلك الوقت. أجرينا دعوة إلى مكتب السندات - لا يمكنك تداول معظم السندات عبر الإنترنت - وأخرجوا طلب عرض بالنسبة لنا. أفضل شخص كان على استعداد لتقديم 110 $. 50. قرر هذا الشخص عقد السندات بدلا من المشاركة معها ولكن ليس من غير المعتاد مواجهة مثل هذا التناقض بين قيمة السندات المدرجة في أي لحظة وما يمكنك في الواقع الحصول عليه؛ وهو الفرق المعروف باسم انتشار السندات، والتي يمكن أن تؤذي المستثمرين إذا لم تكن حذرا. فمن الأفضل دائما أن تتداول السندات في كتل أكبر لهذا السبب بالذات حيث يمكنك الحصول على عروض أسعار أفضل من المؤسسات.
• مخاطر إعادة الاستثمار - عندما تستثمر في السندات، فإنك تعلم أنه من المحتمل أن يرسل لك دخل الفوائد بانتظام (بعض السندات، والمعروفة باسم سندات صفر القسيمة، لا توزع دخل الفائدة في شكل شيكات أو اإليداع املباشر ولكن بدال من ذلك يتم إصدارها على أساس خصم محسوب على وجه التحديد بحيث يتم احتسابه على أساس القيمة االسمية مع احتساب الفائدة على نحو فعال خالل فترة االحتفاظ ويتم دفعها دفعة واحدة عند استحقاقها (.هناك خطر في هذا، على الرغم من أنه في أنه لا يمكن التنبؤ في وقت مبكر المعدل الدقيق الذي سوف تكون قادرة على إعادة استثمار الأموال. إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل كبير، سيكون لديك لوضع دخل الفائدة الطازجة للعمل في السندات العائد عوائد أقل مما كنت تتمتع.

لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع، بما في ذلك اكتشاف مخاطر السندات الإضافية، اقرأ ستة مخاطر يجب على كل مستثمر في السندات أن يأخذها بعين الاعتبار.

كم من محفظتك يجب أن تستثمر في السندات؟

يتم تحديد تخصيص الأصول السندات المناسبة في مقالة تسمى كم من محفظتي يجب أن تستثمر في السندات؟ ، وهو عبارة سريعة وسهلة القراءة التي تفكك قاعدة أساسية من الإبهام يمكنك استخدامها إذا كنت تشعر أنها تناسب الوضع الخاص بك.

ما هو صندوق السندات؟

المستثمرون الذين لا يرغبون في امتلاك سندات فردية ولكنهم لا يزالون يرغبون في الحصول على عنصر دخل ثابت في محفظتهم قد يرغبون في النظر في هيكل مجمع مثل صندوق السندات، الذي غالبا ما يكون منظم إما صندوق استثمار تقليدي أو صندوق استثمار متداول.

مور إنفورماتيون أبوت بوندز

من الطرق المفيدة لقياس حجم الربح النسبي لسوق الأسهم مقارنة عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل مع عائدات العائد على الأسهم. لفهم سبب أهمية ذلك، اقرأ توقيت السوق، والتقييم، والمشتريات المنهجية .