ما الفرق بين السندات وصناديق السندات؟

قبل أن نلاحظ الفرق بين السندات والصناديق الاستثمارية، دعونا الحصول على بعض التعاريف بسيطة من الطريق:

السندات هي التزامات الديون الصادرة عن كيانات، مثل الشركات أو الحكومات. عند شراء السندات الفردية، كنت أساسا إقراض أموالك للكيان لفترة محددة من الزمن. في مقابل القرض الخاص بك، فإن الكيان سوف تدفع لك الفائدة حتى نهاية الفترة (تاريخ الاستحقاق) عندما كنت سوف تتلقى الاستثمار الأصلي أو مبلغ القرض (الرئيسي).

تصنف أنواع السندات من قبل الجهة التي تصدرها. وتشمل هذه الكيانات الشركات، والمرافق العامة المملوكة للدولة، وحكومات الولايات والحكومات المحلية والاتحادية.

صناديق السندات هي صناديق الاستثمار التي تستثمر في السندات. وبعبارة أخرى، يمكن اعتبار صندوق السندات واحد سلة من عشرات أو مئات السندات الأساسية (حيازات) ضمن محفظة سندات واحدة. وتتكون معظم صناديق السندات من نوع معين من السندات، مثل الشركات أو الحكومات، وتعرف أكثر حسب الفترة الزمنية حتى الاستحقاق، مثل الأجل القصير (أقل من 3 سنوات)، والمتوسط ​​الأجل (3 إلى 10 سنوات) وطويلة الأجل -10m (10 سنوات أو أكثر).

الفرق في السعر وأسعار الفائدة وصافي قيمة الأصول

وعادة ما يحتفظ المستثمر السندات الفردية حتى الاستحقاق. يتلقى المستثمر فوائد (دخل ثابت) لفترة محددة من الزمن، مثل 3 أشهر، سنة واحدة، 5 سنوات، 10 سنوات أو 20 سنة أو أكثر. قد يتقلب سعر السندات في حين يحمل المستثمر السندات ولكن المستثمر يمكن أن يحصل على 100٪ من استثماره الأولي (المدير) في وقت الاستحقاق.

ولذلك ال يوجد "خسارة" لألصل طالما أن المستثمر يحمل السندات حتى تاريخ االستحقاق) وال تتعثر الجهة المصدرة بسبب الظروف القصوى، مثل اإلفالس (.

هذه ليست هي نفسها كيف تعمل صناديق الاستثمار السندات. مع الصناديق الاستثمارية السندات، المستثمر يشارك بشكل غير مباشر في الفائدة التي تدفعها سندات السندات الأساسية التي عقدت في الصندوق المشترك.

ومع ذلك، لا یتم تقییم الصنادیق الاستثماریة بسعر، وإنما صافي قیمة أصول الحیازات الأساسیة في المحفظة. إذا انخفضت أسعار السندات، يمكن للمستثمر صندوق السندات تفقد بعض استثماراتها الرئيسية (صافي قيمة الأصول يمكن أن ينخفض).

وبالتالي فإن صناديق السندات تحمل مخاطر سوق أكبر من السندات لأن مستثمر صندوق السندات معرض تماما لإمكانية هبوط الأسعار، في حين أن مستثمر السندات يمكنه أن يحتفظ بسنداته حتى الاستحقاق، ويحصل على الفائدة ويستلم كامل المبلغ الرئيسي عند الاستحقاق ، على افتراض أن الكيان المصدر لا يتخلف عن السداد. وباملثل، ميكن ملستثمر السندات أن يساهم يف ارتفاع األسعار، يف حني أن مستثمري السندات الفردية لن يتلقوا أكثر من االستثامر األصيل) إال إذا قاموا ببيع السندات يف السوق املفتوحة قبل تاريخ االستحقاق بسعر أعلى مما كانوا يشترونه (.

عند شراء السندات، عند شراء الصناديق المشتركة بوند

كما هو الحال دائما، يجب على معظم المستثمرين تجنب توقيت السوق. مع ذلك، يمكن للمستثمر أن يأخذ المخاطر المحسوبة على حيازاتها من الدخل الثابت من خلال مراقبة أسعار الفائدة. وذلك لأن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة. على مدى السنوات الثلاثين الماضية (1980 إلى 2012، عندما كتبت هذه المقالة)، كانت أسعار الفائدة في الانخفاض بشكل عام، الأمر الذي جعل بيئة إيجابية للصناديق الاستثمارية السندات لأن المستثمر الصندوق المشترك كان قادرا على المشاركة في الزيادات في الأسعار.

يمكن القول إن "المال السهل" للمستثمرين في صناديق الاستثمار السندات ينتهي عندما تبدأ أسعار الفائدة الاتجاه التصاعدي (وتبدأ الأسعار اتجاهها نحو الانخفاض).

لذلك، عندما يتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة، يمكن للمستثمر أن ينظر في إضافة سندات فردية إلى محفظتها. وهذا سيبقي مستقرة الرئيسية في حين أنها تتمتع الفائدة الواردة. ويمكن للمستثمرين أيضا أن يأخذوا في الاعتبار نهج تسوية السندات، الذي سيتألف من شراء السندات ذات آجال استحقاق مختلفة مع ارتفاع أسعار الفائدة.

عندما من المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة (وبالتالي أسعار السندات آخذة في الارتفاع) صناديق الاستثمار السندات هي خيار أفضل. ويود بعض مستثمري الدخل الثابت أيضا الجمع بين الصناديق الاستثمارية السندات والسندات الفردية ضمن مجموع محفظتهم. وهذا بمثابة التحوط أو استراتيجية التنويع للحماية من النتائج الاقتصادية المتعددة.

تحذير المستثمر مع السندات والصناديق المشتركة السندات

وهناك سوء فهم شائع حول السندات والصناديق الاستثمارية هو أنها "آمنة" الاستثمارات. آمنة مصطلح نسبي. إن المخاطر الرئيسية مع السندات هي احتمال عدم سداد الجهة المصدرة. ويمكن للمستثمرين الحصول على بعض المساعدة من وكاالت التصنيف االئتماني، مثل ستاندرد آند بورز، من خالل مراجعة تصنيفاتهم) آا هو أعلى تصنيف، D هو أدنى تقييم (ولكن التصنيفات االئتمانية ليست كاملة ونوافذ واضحة في السالمة المالية للمنشأة المصدرة. يجب على المستثمرين السندات الحرص على التنويع في الصناعات المختلفة وتوخي الحذر عند شراء السندات مع انخفاض تصنيفات الائتمان (سندات غير المرغوب فيه).

كما يمكن لصناديق السندات أن تفقد رأس المال ويمكن أن تحمل مخاطر السوق أكثر من السندات الفردية، وخاصة في البيئات الاقتصادية حيث ترتفع أسعار الفائدة (وبالتالي تتراجع الأسعار).

تنويه: المعلومات الواردة في هذا الموقع هي لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية.