ما هو الدخل الثابت: الأنواع، كيف يؤثر على الاقتصاد

التعريف: الدخل الثابت هو استثمار يرسل دفعة لك على جدول منتظم. ويشمل ذلك عادة المعاشات التقاعدية والسندات والقروض. ويشمل أيضا شهادات الإيداع، وحسابات التوفير، وصناديق سوق المال، والمعاشات التقاعدية. يمكنك أيضا الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مع صناديق الاستثمار السندات والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس)، ومشتقات الدخل الثابت.

ارتفع الطلب على استثمارات الدخل الثابت بعد ركود عام 2008.

وذلك لأن السياسة النقدية التوسعية لمجلس الاحتياطي الاتحادي أبقت أسعار الفائدة عند مستوى قياسي منخفض لمدة سبع سنوات طويلة. وقد حول المستثمرون المخالفون للمخاطر نسبة أكبر من محافظهم إلى منتجات الدخل الثابت للحفاظ على المدفوعات بنفس المستوى. (المصدر: كوري دريبوش، "بعض المستثمرين لا يمكن أن ينتظر مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع الأسعار"، وول ستريت جورنال، 20 أبريل 2015).

-

أنواع الدخل الثابت

على المدى القصير: تستند أسعار الفائدة على هذه الحسابات إلى سعر الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي أو ما يعادله من سندات الخزينة لمدة أربع سنوات أو أقل. منذ أن تم تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى الصفر في عام 2008، حققت هذه المنتجات أيضا أسعار فائدة منخفضة للغاية. ولتحقيق عائدات أعلى، تحول المستثمرون الأفراد من استثمارات قصيرة الأجل إلى استثمارات أطول أجلا. وتستخدم الشركات القروض القصيرة الأجل لتغطية التدفقات النقدية اللازمة لدفع تكاليف العمليات اليومية.

حسابات الادخار: يدفع البنك لك فائدة ثابتة، على أساس سعر الفائدة على بنك الاحتياطي الفدرالي.

يمكنك إضافة أو سحب وقتما تشاء.

حسابات سوق المال: يدفع البنك لك سعر فائدة ثابت أعلى قليلا. في المقابل، يجب أن تحتفظ بحد أدنى من المودعة. كما أنك تقتصر على كمية المعاملات التي يمكنك إجراؤها في العام.

شهادات الإيداع (سدز): يجب عليك الاحتفاظ بأموالك المستثمرة لفترة زمنية متفق عليها للحصول على معدل العائد الموعود.

بفضل انخفاض أسعار الفائدة، هناك فقط 1 دولار. 7 تريليونات استثمرت في نهاية عام 2014. هذا هو نصف $ 2. 5 تريليونات استثمرت في نهاية عام 2006، وفقا ل فديك.

صناديق سوق المال: هي صناديق الاستثمار التي تستثمر في مجموعة متنوعة من الاستثمارات قصيرة الأجل. تحصل على دفعات ثابتة على أساس قصيرة الأجل سندات الخزينة الأمريكية، ملاحظات وكالة الاتحادية، ودائع اليورو دولار، اتفاقيات إعادة الشراء، وشهادات الإيداع، ورقة تجارية الشركات، أو التزامات من الولايات والمدن، أو أنواع أخرى من الوكالات البلدية. لمزيد من المعلومات، راجع صناديق سوق المال فيديليتي.

صناديق السندات قصيرة الأجل: تستثمر هذه الصناديق الاستثمارية في سندات الشركات والسندات الآمنة من سنة إلى أربع سنوات.

على المدى الطويل

السندات الفردية: هذه هي الطريقة التي تحصل المنظمات على قروض كبيرة جدا. على عكس القروض، يمكن شراء السندات أو بيعها مثل أي ضمان.وبصفة عامة، عندما ترتفع أسعار الأسهم، تنخفض أسعار السندات، لأن السندات ينظر إليها على أنها عائد أقل ومخاطر أقل من الأسهم. وعادة ما يتم شرائها عندما يخشى المستثمرون من المخاطرة.

هناك ما يقرب من 21 تريليون دولار استثمرت في السندات عالميا، وذلك اعتبارا من ديسمبر 2014. من ذلك، $ 5. و 5 تريليون دولار في سندات ذات معدل عائم، و 15 دولارا. 1 تريليون دولار بسعر ثابت. (المصدر: "الجدول 13. ب. السندات الدولية والملاحظات،" بنك التسويات الدولية. "

وهناك أنواع مختلفة من السندات. والأكثر أمانا هي التي تصدرها الحكومة، مثل سندات الخزانة، والمذكرات والسندات (12 تريليون دولار)، والسندات البلدية (3 تريليون دولار أمريكي مستحقة)، وسندات الادخار. وبما أنهم الأكثر أمانا، فإنهم يقدمون أدنى دخل ثابت.

هذا هو السبب في تحول العديد من المستثمرين إلى سندات الشركات (حاليا 7 تريليون $ المعلقة) التي تقدم نسبة أعلى. يتم إصدارها من قبل الشركات التي تحتاج إلى الكثير من النقد الاضافي ولكن لا تريد أن تصدر الأسهم. (المصدر: "ديون سوق السندات الأمريكية غير المسددة"، رابطة صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية (سيفما)، كما في ديسمبر 2014)

هناك نوعان من هجين من سندات الشركات والأسهم. الأسهم المفضلة تدفع توزيعات أرباح عادية، على الرغم من أنها نوع من الأسهم. السندات القابلة للتحويل هي السندات التي يمكن تحويلها إلى الأسهم.

على الرغم من أنه ليس من الناحية الفنية دخل ثابت، فإن الأسهم التي تدفع أرباحا عادية غالبا ما تكون بديلا عن سندات الدخل الثابت وغالبا ما تعامل على هذا النحو.

يوروبوندز هو الاسم الشائع للسندات يورودولار. وهي سندات للشركات تصدر باليورو بدلا من عملة بلدها أو دولار الولايات المتحدة.

صناديق السندات المشتركة: هذه هي صناديق الاستثمار التي تمتلك عددا كبيرا من السندات. وهذا يتيح للمستثمر الفردي الحصول على فوائد امتلاك السندات دون مشاحنات شراء وبيعها. وتمنح الصناديق المشتركة تنوعا أكبر مما يمكن لمعظم المستثمرين الحصول عليه من تلقاء نفسها. لمعرفة المزيد، انظر ما الفرق بين السندات وصناديق السندات؟

صناديق المتاجرة للصناديق (إتفس): تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بشعبية متزايدة نظرا لانخفاض تكاليفها. فهي مجرد تتبع أداء مؤشر السندات، بدلا من الإدارة النشطة مثل صندوق الاستثمار المشترك.

مشتقات الدخل الثابت: هذه هي المنتجات المالية التي تستمد قيمتها من السندات الأساسية. وهي تستخدم من قبل المستثمرين المتطورين والشركات والشركات المالية للتحوط ضد الخسائر. وتشمل هذه الخيارات ما يلي:

• تمنح الخيارات للمشتري الحق، وليس الالتزام، في تداول السند بسعر معين في تاريخ مستقبلي متفق عليه. ويسمى الحق في شراء السندات خيار الاتصال والحق في بيعه هو الخيار وضع. يتم تداولها في بورصة منظمة.
• العقود المستقبلية هي مثل الخيارات، إلا أنها تلزم المشاركين لتنفيذ التجارة. يتم تداولها في البورصة.
• العقود الآجلة هي مثل العقود الآجلة، إلا أنها لا يتم تداولها في البورصة. وبدلا من ذلك يتم تداولها على العداد (أوتك)، سواء بين الطرفين مباشرة أو من خلال البنك.وكثيرا ما تكون مخصصة جدا للاحتياجات الخاصة للطرفين. على سبيل المثال، الرهون العقارية التي يتم الإعلان عنها (تباس) هي العقود الآجلة للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي تباع في تاريخ لاحق.
• تستند الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية إلى باقات القروض المنزلية. مثل السندات، فإنها توفر معدل العائد على أساس قيمة الأصول الأساسية.
• تستند التزامات الديون المضمونة إلى قروض السيارات وديون بطاقات الائتمان، ولكنها تشمل أيضا باقات سندات الشركات.
• الأوراق التجارية المدعومة بالأصول هي سندات السندات لمدة سنة واحدة على أساس قيمة الأصول التجارية الأساسية، مثل العقارات أو أساطيل الشركات أو الممتلكات التجارية الأخرى.
• مقايضات أسعار الفائدة هي عقود تسمح لحاملي السندات بتبديل مدفوعات أسعار الفائدة المستقبلية. وهذه عادة ما تكون بين حامل سندات ذات فائدة ثابتة وأحد السندات ذات الفائدة المرنة. يتم تداولها عبر عداد. سوابتيونس هي الخيارات على مبادلة أسعار الفائدة الأساسية. وهي مشتقة على أساس مشتق، وتستخدم للمضاربة حول تحركات أسعار الفائدة. لمزيد من المعلومات، راجع خيارات بوند، مبادلة و سوابتيونس.
• مقايضات العائد الإجمالية هي مثل مقايضات أسعار الفائدة، إلا أن المدفوعات تستند إلى السندات أو مؤشر السندات أو مؤشر الأسهم أو مجموعة من القروض. مجموعة البنك المركزي العماني "فهم آجال الخزينة"، مجموعة سم)

مدفوعات الدخل الثابت من طرف ثالث تيارات

هناك ثلاث طرق أخرى لتحقيق تدفق دخل ثابت من المدفوعات التي لا تعتمد على قيمة الاستثمار. بدلا من ذلك، يتم ضمان الدفع من قبل طرف ثالث.

الضمان الاجتماعي: المدفوعات الثابتة المتاحة بعد سن معينة. انها مضمونة من قبل الحكومة الاتحادية، ويتم احتسابها على أساس الضرائب على الرواتب كنت قد دفعت. ويديرها الصندوق الاستئماني للضمان الاجتماعي.

المعاشات التقاعدية: مدفوعات ثابتة مضمونة من قبل صاحب العمل الخاص بك، على أساس عدد السنوات التي عملت فيها والراتب الخاص بك. وتستخدم الشركات والنقابات والحكومات صناديق التقاعد للتأكد من أن هناك ما يكفي لتسديد المدفوعات. ومع ازدياد عدد العمال الذين يتقاعدون، فإن عددا أقل من الشركات يقدم هذه الميزة.

الأقساط الثابتة: منتج تأمين يضمن لك دفعة ثابتة على مدى فترة زمنية متفق عليها. وتتزايد هذه النسبة لأن عدد العمال الذين يحصلون على معاشات تقاعدية أقل.

كيف يؤثر الدخل الثابت على الاقتصاد الأمريكي

يوفر الدخل الثابت معظم السيولة التي تحافظ على الاقتصاد الأمريكي. الشركات تذهب إلى سوق السندات لجمع الأموال للنمو. وهي تستخدم أدوات سوق المال للحصول على النقد اللازم للعمليات اليومية. وهنا ما حدث عندما كان هناك تشغيل في تلك الأسواق النقدية.

بالإضافة إلى ذلك، تساعد سندات الخزانة والملاحظات والسندات على تحديد أسعار الفائدة. ماذا؟ وعندما ينخفض ​​الطلب على سندات الخزينة، ترتفع الغالت. وتتبع أسعار الفائدة على القروض والرهون العقارية وجميع المنتجات الأخرى ذات الدخل الثابت منتجات الخزينة المماثلة. لمعرفة المزيد، راجع كيف يتم تحديد أسعار الفائدة؟

انخفاض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى التضخم. وذلك لأن هناك الكثير من السيولة مطاردة عدد قليل جدا من السلع. وإذا لم يظهر التضخم في الإنفاق الاستهلاكي، فقد يؤدي ذلك إلى خلق فقاعات الأصول في الاستثمارات.

يمكنك أيضا استخدام عوائد الخزانة للتنبؤ بالمستقبل. على سبيل المثال، منحنى العائد المقلوب عادة ما يعاني من الركود.

عندما يحدث ذلك، فإنه له نفس التأثير على أسعار فائدة الرهن العقاري. وهذا يؤثر على الطلب على العقارات، الذي يدعم 6٪ من الاقتصاد. لمعرفة المزيد، انظر كيف تؤثر السندات على أسعار الفائدة على الرهن العقاري؟

يعتبر الطلب على سندات الخزينة أحد العوامل الثلاثة التي تؤثر على قيمة الدولار. وذلك لأن كلا من ينظر إليها على أنها الملاذ الآمن الاستثمارات، وتميل إلى الارتفاع والسقوط معا. ومع ذلك، في بعض الأحيان ارتفاع أسعار الفائدة التي تحدث عند انخفاض أسعار الخزينة (تذكر، لديهم علاقة عكسية) سوف يؤدي إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي.