ما هي السياسة النقدية؟ الأهداف والأنواع والأدوات

التعريف: السياسة النقدية هي كيفية إدارة البنوك المركزية للسيولة لتحقيق النمو الاقتصادي. السيولة هو مقدار ما هو عليه في المعروض من النقود. ويشمل ذلك الائتمان، والنقدية، والشيكات، وصناديق الاستثمار في أسواق المال. والأهم من ذلك هو الائتمان. وهي تشمل القروض والسندات والرهون العقارية.

أهداف السياسة النقدية

الهدف الرئيسي من البنوك المركزية هو إدارة التضخم. والثاني هو الحد من البطالة، ولكن فقط بعد أن تسيطر على التضخم.

لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مثل العديد من البنوك المركزية الأخرى، أهدافا محددة لهذه الأهداف. وهي تسعى إلى معدل بطالة يقل عن 6 في المائة. ويقول الاحتياطي الفدرالي أن المعدل الطبيعي للبطالة يتراوح بين 4 و 7 في المائة و 5 في المائة. وهي تريد أن يكون معدل التضخم الأساسي بين 2 و 2 في المائة و 2 في المائة. وهو يسعى إلى تحقيق نمو اقتصادي سليم. وهذه زيادة سنوية بنسبة 2-3 فى المائة فى اجمالى الناتج المحلى للبلاد.

أنواع السياسة النقدية

تستخدم البنوك المركزية سياسة نقدية انكماشية للحد من التضخم. لديهم العديد من الأدوات للقيام بذلك. والأكثر شيوعا هو رفع أسعار الفائدة وبيع الأوراق المالية من خلال عمليات السوق المفتوحة.

يستخدمون السياسة النقدية التوسعية لخفض البطالة وتجنب الركود. وهي تخفض أسعار الفائدة وتشتري الأوراق المالية من المصارف الأعضاء وتستخدم أدوات أخرى لزيادة السيولة.

السياسة النقدية مقابل السياسة المالية

من الناحية المثالية، ينبغي للسياسة النقدية أن تعمل بالقفاز مع السياسة المالية للحكومة الوطنية.

ونادرا ما يعمل بهذه الطريقة. وذلك لأن قادة الحكومة يعاد انتخابهم لتخفيض الضرائب أو زيادة الإنفاق. وهذا يعني مكافأة الناخبين والمساهمين في الحملة، لوضعها بصراحة. ونتيجة لذلك، فإن السياسة المالية عادة ما تكون توسعية. ولتجنب التضخم في هذه الحالة، يجب أن تكون السياسة النقدية تقييدية.

ومن المفارقات، خلال الركود الكبير، أصبح السياسيون قلقين بشأن الديون الأمريكية. وذلك بسبب تجاوزه نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 100 في المائة. ونتيجة لذلك، أصبحت السياسة المالية انكماشية فقط عندما كان من الضروري أن تكون توسعية. للتعويض، قام بنك الاحتياطي الفدرالي بضخ مبالغ هائلة من المال في الاقتصاد مع تسهيل كمي.

ستة أدوات للسياسة النقدية

لدى جميع البنوك المركزية ثلاث أدوات للسياسة النقدية مشتركة. معظم لديها أكثر من ذلك بكثير. وهم جميعا يعملون معا في اقتصاد، من خلال إدارة احتياطيات المصارف.

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ستة أدوات رئيسية. أولا، يضع شرط الاحتياط، الذي يخبر البنوك كم من أموالهم يجب أن يكون على احتياطي كل ليلة. وإذا لم تكن متطلبات الاحتياطي، فإن البنوك ستقدم 100 في المائة من الأموال التي أودعتها.لا يحتاج الجميع كل أموالهم كل يوم، لذلك فمن الآمن للبنوك لإقراض معظم من ذلك.

يتطلب بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تحتفظ البنوك بنسبة 10٪ من الودائع الاحتياطية. وبهذه الطريقة، لديهم ما يكفي من النقد في متناول اليد لتلبية معظم طلبات الاسترداد. عندما يريد البنك الفيدرالي تقييد السيولة، فإنه يرفع متطلبات الاحتياطي. مجلس الاحتياطي الاتحادي فقط يفعل هذا كملاذ أخير لأنه يتطلب الكثير من الأوراق.

من الأسهل بكثير إدارة احتياطيات البنوك باستخدام سعر صندوق الاحتياطي الفيدرالي.

هذا هو سعر الفائدة الذي تتقاضاه البنوك بعضها البعض لتخزين النقدية الزائدة بين عشية وضحاها. ويتم تحديد الهدف لهذا المعدل في الاجتماعات السنوية الثامنة للجنة السوق المفتوحة الاتحادية. ويؤثر سعر الفائدة الفيدرالي على جميع أسعار الفائدة الأخرى، بما في ذلك أسعار القروض المصرفية ومعدلات الرهن العقاري.

الأداة الثالثة لمجلس الاحتياطي الفدرالي هي سعر الخصم. هذه هي الطريقة التي تفرض على البنوك اقتراض الأموال من الأداة الرابعة لمجلس الاحتياطي الاتحادي، نافذة الخصم. عادة ما تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة معدل الخصم بمقدار نصف نقطة أعلى من سعر الفائدة الفيدرالي. وذلك لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يفضلون البنوك للاقتراض من بعضها البعض.

خامسا، يستخدم بنك الاحتياطي الفدرالي عمليات السوق المفتوحة لشراء وبيع سندات الخزينة والأوراق المالية الأخرى من البنوك الأعضاء فيها. ويؤدي ذلك إلى تغيير مبلغ االحتياطي القانوني لدى البنوك دون تغيير متطلبات االحتياطي.

سادسا، يستخدم العديد من البنوك المركزية بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي استهداف التضخم.

ومن الواضح أنه يحدد التوقعات بأنهم يريدون بعض التضخم. وذلك لأن الناس أكثر عرضة للشراء إذا كانوا يعرفون ارتفاع الأسعار.

وبالإضافة إلى ذلك، أنشأ بنك الاحتياطي الفدرالي العديد من الأدوات الجديدة للتعامل مع الركود الكبير. لمعرفة المزيد، راجع أدوات الاحتياطي الفدرالي.