ما تعني شعبيته لمحفظتك

كان قرار بريطانيا بمغادرة الاتحاد الأوروبي ودونالد ترامب رئيسا للولايات المتحدة بداية لحقبة جديدة من الشعبوية في العالم المتقدم. بعض المستثمرين الدوليين قد يكون سريعا لرفض هذه الأحداث نظرا ل S & P 500 و فتس 100 في الآونة الأخيرة أداء قوي، ولكن الدورات الشعبوية غالبا ما تستمر أكثر من عقد من الزمن، والسياسات الناتجة يمكن أن تهدد الازدهار الاقتصادي الذي جلبته العولمة.

دعونا نلقي نظرة على ما يعني ارتفاع الشعبية في محفظتك وكيفية التحوط ضد بعض المخاطر.

ما وراء الاتجاه؟

هناك العديد من العوامل التي أدت إلى ارتفاع الشعبوية في جميع أنحاء العالم. قد لا تكون التدابير الشعبوية هي الحل لهذه المشاكل، ولكن من المهم للمستثمرين فهم السبب الجذري لهذه الاتجاهات، لأنها يمكن أن تساعد في التنبؤ بعمل السياسة. على سبيل المثال، قد يؤدي الرد على عدم المساواة في الدخل إلى زيادة الضرائب على أرباح رأس المال التي تؤثر على الأثرياء، مما قد يكون له تأثير كبير على تدفقات رأس المال من الاستثمار.

ومن بين العوامل الرئيسية وراء هذا الاتجاه:

• النمو البطيء . وانخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي من 6 في المائة في الستينيات إلى 3 في المائة في عام 2015 بعد الأزمة المالية العالمية في 2008/2009.
• الدخل عدم المساواة . وارتفعت الحصة السنوية من الدخل بين أعلى 1 في المائة من 10 في المائة في عام 1980 إلى 23 في المائة بحلول عام 2007، في حين كان نمو الأجور بطيئا في جميع أنحاء العالم.

• الهجرة . وقد أصبح اللاجئون مصدر قلق فى اوروبا حيث اتهموا بالقيام بنشاط ارهابى فى الوقت الذى اتهم فيه المهاجرون بالخسارة والوظائف فى الولايات المتحدة.
• تكنولوجيا . وقد أنشأت التكنولوجيا العديد من الوظائف ذات المهارات العالية، ولكنها حلت محل المزيد من الوظائف ذات المهارات المنخفضة من خلال الأتمتة والتقادم.
• العولمة . فالعولمة، مثلها مثل التكنولوجيا، أدت إلى الاستعانة بمصادر خارجية كثيرة في العديد من الوظائف ذات المهارات المنخفضة، مما أدى إلى استياء الأسواق المحلية.

الشعبوية في جميع أنحاء العالم

هناك العديد من حالات الشعبوية في ارتفاع في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك في الولايات المتحدة وبريطانيا. من خلال تتبع هذه الأحداث، يمكن للمستثمرين فهم عندما تحدث أحداث السوق تتحرك واتخاذ القرارات للتحوط أو تعديل محافظهم.

كان "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" أول انتصار شعبي كبير في أوروبا حيث اختار الناخبون البريطانيون مغادرة الاتحاد الأوروبي. أثار نجاح حملة "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" العديد من الجماعات الأخرى المناهضة للمؤسسة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك حركة الخمس نجوم الإيطالية، بدائل ألمانيا لألمانيا، وفرنسا مارين لو بين. إن رحيل الاقتصادات الرئيسية الأخرى عن المنطقة الشرقية يمكن أن يعرض استقرار المنطقة الاقتصادية المشتركة للخطر.

كان انتخاب دونالد ترامب رئيسا للولايات المتحدة تصويتا مماثلا للشعبوية في أكبر اقتصاد في العالم. مع خطط لإعادة الوظائف إلى الوطن وإعادة التفاوض بشأن اتفاقيات تجارية، ترامب يمكن أن تزعزع استقرار المكسيك والصين وغيرها من الشركاء التجاريين الرئيسيين، مع تقليل آفاق النمو المحلية والدولية.

قد يؤدي عدم القدرة على التنبؤ في ترامب أيضا إلى زيادة أقساط المخاطر المخصصة للأصول المستندة إلى الولايات المتحدة.

هذه الخطط الشعبية يمكن أن يكون لها أيضا تأثير سلبي على الأسواق الناشئة، وفقا لمسؤولي البنك الدولي، من خلال التأثير السلبي على آليات التجارة والنقل. وبالإضافة إلى ذلك، يعتقد العديد من الخبراء أن صعود الشعبوية في العالم المتقدم يمكن أن يحفز مشاعر مماثلة من قادة الأسواق الناشئة. ويمكن أن يؤدي تنفيذ هذه السياسات في الاقتصادات المعتمدة على التصدير إلى تفاقم مشاكل مثل الفقر وعدم المساواة في الدخل.

تحوط محفظتك

تجاهل المستثمرون الدوليون المخاطر السياسية في الاقتصادات المتقدمة لسنوات عديدة، ولكن هذه المخاطر أصبحت بالغة الأهمية في الأشهر الأخيرة. قد يكون من المغري الانتقال إلى النقد أو شراء الذهب خلال أوقات محفوفة بالمخاطر - وخاصة مع تقييمات الأسهم السامية في معظم أنحاء العالم - ولكن هذا يميل إلى أن يكون قرارا ضعيفا بالنسبة لمعظم المستثمرين.

بعد كل شيء، ارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بشكل حاد بعد انتخاب ترامب و فتس 100 أعلى بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

لدى المستثمرين عدة خيارات مختلفة لمعالجة هذه المخاطر:

• حافظ على ثابت . وتظهر مجموعة كبيرة من البحوث أن توقيت السوق يكاد يكون مستحيلا ومعظم المستثمرين هم أفضل من الاستثمار مع مرور الوقت.
• بيتا الذكية . وتوفر الحوافز الذكية والقروض الطويلة الأجل حوافظ متنوعة مع احتمال تعرضها لخطر أقل من المخاطر المرجحة من السوق.
• قيمة الاستثمار . استثمار القيمة هو وسيلة رائعة لتجنب زيادة الدفع لأصل أثناء إنشاء أرضية سعر للأصل.

الخلاصة

قد يكون ارتفاع تيار الشعبوية في جميع أنحاء العالم مشكلا لنمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل في الاقتصادات المتقدمة واقتصادات الأسواق الناشئة. على الرغم من هذه المخاطر، يجب على المستثمرين البقاء في السوق ومحاولة استراتيجيات بديلة للحد من المخاطر دون محاولة لتوقيت السوق.