5 استراتيجيات بديلة للاستثمار في أوروبا

ينظر معظم المستثمرين نحو أكبر وأسوأ صناديق التداول المتداولة (إتفس) عند إجراء استثمارات دولية. في أوروبا، فإن فانتسار فتس يوروب إتف (فغك) و إشاريس يوروب إتف (إيف) تمثل معظم الأصول تحت الإدارة. والمشكلة هي أن هذه الأموال الكبيرة قد تستثمر المستثمرين في حفرة كبيرة في الحيازات الواسعة جدا التي قد لا تقدم أفضل العوائد المعدلة للمخاطر لمحافظهم.

في هذه المقالة، سوف ننظر خارج الصندوق في خمس استراتيجيات بديلة يمكن للمستثمرين الدوليين توظيفها عند الاستثمار في أوروبا.

لماذا الاستثمار في البدائل؟

تقدم أكبر صناديق الاستثمار الأوروبية الأوروبية للمستثمرين تعرضا واسعا لعدد كبير من القطاعات المختلفة في العديد من البلدان المختلفة. إذا كنت تبحث على الفور إضافة "أوروبا" إلى محفظة، وهذه الأموال قد تكون أسهل طريقة لتحقيق تلك الأهداف مع تجارة واحدة.

المشكلة مع هذه الأموال الكبيرة هي أنها ترجح من القيمة السوقية. وبعبارة أخرى، كنت شراء المزيد من أكبر الشركات وأقل من أصغر الشركات. قد يبدو هذا الأمر نهجا منطقيا حتى تبدأ الشركات في أن تكون مبالغة في قيمتها. إذا كنت تستثمر بحتة على أساس الحجم، سوف ينتهي بك الأمر الحصول على المزيد والمزيد من الأسهم في الشركات لأنها تصبح مبالغة في قيمتها - على العكس من أنك يجب أن تفعل.

عندما يتعلق الأمر بصناديق عموم أوروبا، فإن المستثمرين يكسبون زيادة في التعرض لأكبر البلدان بدلا من التعرض المتساوي لجميع البلدان.

على سبيل المثال، تمتلك شركة فتس يوروب إتف (فغك) حصة بنسبة 25٪ في المملكة المتحدة مقابل 5٪ فقط في إسبانيا و 4٪ في إيطاليا. وبالتالي، فإن األزمة التي تؤثر على المملكة المتحدة بشكل خاص - مثل "خروج بريطانيا من االتحاد األوروبي - يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الحافظة على الرغم من أن المملكة المتحدة ليست سوى جزء صغير من أوروبا الجغرافية.

وتجنب معظم الأموال الأوروبية الكبيرة أيضا التحوط ضد تحركات العملات. في أوروبا، حيث يتغير كل من الجنيه واليورو والكروناس والفرنك مقابل الدولار الأمريكي، فإن تأثير العملة قد يكون متطرفا إلى حد ما. ويمكن أن تصبح مخاطر العملة هذه صداعا للمستثمرين إذا كانت الشركات الأوروبية تحقق أرباحا قوية ولكن اليورو أو العملات الأخرى تنخفض مقابل الدولار الأمريكي مما يعني أنه يمكن تخفيض العائدات المطلقة.

صناديق الاستثمار المتداولة البديلة للاستثمار في أوروبا

والخبر السار هو أن هناك العديد من صناديق الاستثمار الأوروبية الأوروبية التي تستخدم استراتيجيات أخرى غير ترجيح القيمة السوقية. بشكل عام، يشار إلى هذه الأموال باسم "بيتا الذكية" الأموال لأنها تجمع بين استراتيجيات الإدارة النشطة مع الاستثمار مؤشر السلبي. قد يرغب المستثمرون في النظر في هذه الصناديق والاستراتيجيات المختلفة كبديل للأموال الموزونة بالقيمة السوقية التقليدية التي تميل إلى جذب أكبر قدر من الاهتمام.

1. التحوط ضد مخاطر العملة

مخاطر العملة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على عائدات الاستثمارات الدولية. على سبيل المثال، يمكن أن تتمتع الأسهم الأوروبية بمعدل نمو صحي بنسبة 10٪ خلال ربع معين، ولكن انخفاض بنسبة 5٪ في اليورو مقابل الدولار خلال الإطار الزمني يعني أن المستثمرين الأمريكيين سيشهدون 5٪ فقط من المكاسب البالغة 10٪ بعد التحويل إلى دولار.

سعت العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للتحوط من هذه المخاطر لتعرض للمستثمرين تعرضا خالصا للعب لأداء الشركة.

شجرة الحكمة الأوروبية تحوط الأسهم إتف (هيدج) هو مثال عظيم على إتف الأوروبية تحوط العملة التي توفر للمستثمرين خيار اللعب النقي. وباستخدام المشتقات، یشکل الصندوق أي فرق في أداء العملة الأجنبیة لمقابلة أثر التحویل. الجانب السلبي هو أن المستثمرين يمكن أن تفوت على معدلات التحويل المواتية ولها تنوع أقل عموما نظرا لعدم التعرض للعمالت الأجنبية.

2. النظر في صناديق بيتا الذكية

أصبحت أموال بيتا الذكية وسيلة شعبية للجمع بين استراتيجيات الاستثمار النشطة مع منهجية الفهرسة السلبية. وبما أن المصطلحات غامضة جدا، فهناك حرفيا الآلاف من الاستراتيجيات المختلفة التي تستخدمها هذه الأموال. ولكن الفكرة الأساسية هي التوصل إلى استراتيجية سلبية لترجيح الأسهم في مؤشر آخر غير القيمة السوقية.

هذه الاستراتيجيات يمكن أن تكون مدفوعة بشكل أساسي، مدفوعة تقنيا، أو مزيج من الاثنين.

ذي فيرست تروست يوروب ألفاديكس إتف (فيب) هو صندوق بيتا ذكي يركز على أوروبا ويستخدم تقدير الأسعار ونمو الإيرادات والقيمة الدفترية والتدفقات النقدية والعائد على الأصول والعديد من المقاييس الأخرى لوزن مؤشر للأسهم الأوروبية . ويهدف الصندوق إلى التفوق على المؤشرات القياسية مع تحقيق أهداف المستثمرين بشكل أوثق عندما يتعلق الأمر بمحافظهم، مثل تجنب المخزونات المبالغة في قيمتها أو مخزونات القيمة الشرائية.

3. إضافة التعرض للغطاء الصغير

معظم المستثمرين لديهم تعرض صغير في محافظهم المحلية، ولكن القبعات الصغيرة الدولية أقل شيوعا. ولكن من المستغرب أن القبعات الصغيرة الدولية تشترك في الكثير من الفوائد التي يتمتع بها نظرائها المحليون مثل زيادة الإيرادات والأرباح المتزايدة. كما تقدم الأسهم الأوروبية الصغيرة أكبر تعرض للمستهلكين الأوروبيين من العديد من الشركات متعددة الجنسيات التي تحدث للتو ليكون مقرها في أوروبا.

تعتبر إتشاريس مسي يوروب سمال-كاب إتف (إيوس) مثالا رائعا لصندوق رأس المال الأوروبي الصغير الذي قد يرغب المستثمرون في النظر فيه لإضافة التعرض إلى فئة الأصول. وفي حين لا يزال الصندوق مرجحا بالرسملة السوقية (بحد أقصى)، فإنه يعرض تعرض الشركات الأصغر حجما بشكل أفضل من الأموال المرجحة من سقف السوق بدون سقف. وقد يساعد الصندوق أيضا في تحسين التنويع نظرا لأنه أقل ارتباطا بالأسواق العالمية.

4. النظر في األموال التي تركز على األرباح

قد يتم سحب مستثمري التقاعد أو المستثمرين الذين يبحثون عن شركات عالية الجودة إلى أسهم مدفوعة األرباح. في حين أن العديد من الشركات الأمريكية تدفع نفس الأرباح كل ربع سنة، والشركات الأوروبية غالبا ما تدفع نسبة مئوية من أرباحها مرتين في السنة.وهذا يعني أن المستثمرين يمكن أن يرى زيادة أرباحها تلقائيا زيادة أرباح الشركة - على الرغم من أنها قد تنخفض أيضا إذا انخفضت الأرباح.

ذي فيرست تروست تقدم شركة ستوكس يوروب سيليكت ديفيدند إتف (فد) تعرضا للأسهم الأوروبية مع عوائد أرباح عالية. وفي حين أن الصندوق قد يحتفظ بشركات ذات رأس مال كبير، كما هو الحال مع األموال الموزونة بالرسملة السوقية، فإن األوراق المالية ترجح بتوزيعات األرباح بدال من الحجم. واعتبارا من أبريل 2017، يدفع الصندوق عائد توزيع أرباح جذاب بنسبة 4٪ مقارنة بما يزيد قليلا عن 3٪ بالنسبة لشركة فانتسار فتس يوروب إتف (فغك).

5. الحد من التقلب مع الأموال منخفضة الحجم

أصبحت أوروبا منطقة محفوفة بالمخاطر في العالم عندما يتعلق الأمر بالاستثمار الدولي مع "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" وارتفاع المد المناهض لليورو. ونتيجة لذلك، قد يرغب العديد من المستثمرين في الحد من تعرضهم للأسهم التي تميل إلى تجربة التقلبات البرية. ولحسن الحظ، فإن صناديق التقلبات المنخفضة - أو الأموال المنخفضة الحجم - تركز على المخزونات التي تظهر تقلبات أقل. ويمكن أن يساعد االستثمار في هذه األموال على تسهيل عمليات العودة وجعل االستثمار أقل صعوبة.

أسهم إيشاريس مسي أوروبا الحد الأدنى للتذبذب إتف (أومف) الأسهم على أساس تقلباتها في حين يعطي انخفاض أسعار الأسهم تقلب نسبة أكبر من المحفظة. واعتبارا من أبريل 2017، كان مؤشر فتس يوروب إتف (فغك) هو معامل بيتا بنسبة 1. 21٪، مما يشير إلى أنه كان أكثر تقلبا بنسبة 21٪ من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويستثمر هذا المؤشر في قطاعات أقل تقلبا مثل السلع الاستهلاكية الاستهلاكية والمرافق أقل تقلب من فغك.

الخلاصة

معظم المستثمرين يتطلعون إلى أكبر وأكثر السيولة تداولا الصناديق المتداولة (إتفس) عند القيام بالاستثمارات الدولية. ولكن القيام بذلك قد يؤدي إلى حفرة الحمام في شراء شركات كبيرة متعددة الجنسيات فقط دون التعرض الحقيقي لأوروبا. إن الاستراتيجيات الخمس المبينة في هذه المقالة يمكن أن تساعدك على توسيع آفاقك والاستثمار في مسرحيات نقية توفر المزيد من التعرض، وتنويع أفضل، وربما أفضل عوائد المعدلة حسب المخاطر.