الاختلافات في تحليل النفط الخام إلى فرصة

السلع هي بعض الأصول الأكثر تقلبا التي تتداول. وعندما يتعلق الأمر بأسواق المواد الخام، تتحرك الأسعار لعدد من الأسباب. فالأساسيات، أو خصائص العرض والطلب، يمكن أن تسلط الضوء على ما إذا كانت سلعة معينة في حالة العرض أو العجز. العوامل التقنية، أنماط الرسم البياني، سوف تسفر عن أدلة هامة لسلوك المشاركين في السوق. تؤثر الخصائص الديمغرافية على الأسعار. أحداث الطقس غالبا ما تلعب دورا كبيرا في اتجاه الأسعار.

السياسة، على الصعيدين المحلي والدولي، يمكن أن تتحرك الأسعار. وهناك الكثير الذي ينبغي مراعاته عند تقييم أسواق السلع الأساسية.

ربما يكون النفط الخام هو أكثر السلع السياسية وأكثرها استهلاكا على كوكب الأرض. ويؤثر سعر النفط الخام على العديد من فئات الأصول الأخرى إن لم يكن. هناك عدد لا يحصى من العوامل التي يجب مراعاتها عند تقييم مسار سعر النفط الخام. ببساطة النظر إلى السعر الحالي وحده غير كاف عندما يتعلق الأمر اتخاذ قرارات الاستثمار المتعلمة والحكيمة. لذلك، هناك عدد من القطع المختلفة للنظر عند حل اللغز لسعر النفط الخام.

بيانات الجرد

مكان جيد لبدء التحليل الخاص بك هو مع فهم أساسي للإمدادات. وتقوم إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (إيا) والمعهد الأمريكي للبترول (أبي) بنشر بيانات عن مخزونات النفط الخام على أساس أسبوعي. كل وكالة تقترب من سوق النفط الخام من منظور مختلف.

وكالة تقييم الأثر هي وكالة ممولة من الحكومة الأمريكية. أبي هي منظمة قائمة على الصناعة. وتعد بيانات الجرد التي يقدمها كل منها نقطة انطلاق هامة لفهم معادلة العرض والطلب الحالية لسوق النفط الخام.

انتشار الجودة والموقع

هناك آليتان تسعير معياريان للنفط الخام في الأسواق العالمية.

غرب تكساس الوسيط (وتي) هو السعر المرجعي للنفط الخام في أمريكا الشمالية. العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط تتداول في بورصة نيويورك التجارية (نيمكس) في بورصة شيكاغو التجارية (سم). خام غرب تكساس الوسيط هو النفط الخام منخفض الكبريت التي من السهل عموما لتنقية إلى منتجات النفط مثل البنزين. برنت بحر الشمال النفط الخام (برنت) الآجلة التجارة على تبادل انتركونتيننتال (أيس). خام برنت خفيف وله محتوى منخفض نسبيا من الكبريت. أنه يحتوي على أكثر قليلا من الكبريت من خام غرب تكساس الوسيط. برنت عموما أكثر ملاءمة لإنتاج زيت التدفئة و وقود الديزل. النفط الخام برنت هو آلية التسعير القياسية للزيوت الخام المنتجة في أوروبا وأفريقيا والشرق الأوسط.

فارق السعر بين خام غرب تكساس الوسيط وبرنت الخام هو موقع ونوعية انتشار. ومن شأن رصد فارق الأسعار والتحركات بين هذين النوعين من النفط الخام أن يسلط الضوء على الفروق بين العرض والطلب بين الزيتين.ويمكن أن تقدم في كثير من الأحيان أدلة على القضايا الهامة التي تؤثر على السعر الإجمالي للنفط الخام ومسار سعرها في المستقبل.

الهيكل الزمني

الهيكل الزمني هو شيء آخر مهم يجب مراعاته عند تحليل سعر النفط الخام. هيكل المدى هو مرادف لفروق التقويم، ينتشر داخل السلع أو الوقت ينتشر.

يقيس هيكل المدى في النفط الخام سعر السلعة في أوقات مختلفة في المستقبل. إذا كانت الأسعار المجاورة أعلى من الأسعار المؤجلة، فإن هناك شرطا للتخلف. ويعكس التخلف نقصا في الإمدادات أو ضيقا في السوق. عندما تكون الأسعار القريبة أقل من الأسعار المؤجلة، توجد حالة كونتانغو. ويعني كونتانغو إما سوقا في زيادة العرض أو حيث يكون العرض والطلب متوازنين وتوازن.

يوفر الهيكل الزمني أدلة هامة على معادلة العرض والطلب في كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط.

هوامش التجهيز

تقيس فروق التجهيز معالجة اقتصاديات معالجة سلعة واحدة (في هذه الحالة النفط الخام) إلى سلع أخرى (منتجات نفطية). أما فروقات الكراك فهي معالجة فروقات تعكس اقتصاديات تكرير النفط الخام في البنزين وزيت التدفئة.

ينتشر الكراك للتجارة البنزين والتدفئة النفط على قسم نيمكس من سم كعقود مستقلة. وهناك أيضا فروقات من حيث تكرير النفط الخام في وقود الطائرات والنفتا وغازوهول والمنتجات النفطية الأخرى. هذه الكراك تنتشر التجارة في السوق دون وصفة طبية. ولا يشتري المستهلكون النفط الخام الخام الذي يحتاجون إليه. ولذلك، فإن أسعار وتذبذب المنتجات النفطية تقدم بيانات هامة عن العرض والطلب بالنسبة للمسار المستقبلي لأسعار النفط الخام.

وخلاصة القول هو أنه من أجل فهم سعر النفط الخام وتحليل صحيح المسار المستقبلي للسلعة هناك العديد من العوامل للنظر فيها. إن رصد هذه العوامل سيكشف الاختلافات عن المعايير التاريخية التي تحدث. هذه الحالات توفر للمستثمرين والتجار بعض من أفضل الفرص لكسب المال وفهم ما إذا كان سعر النفط سوف ترتفع أو تنخفض.