المواقف المكافئة - نهاية طويلة وقصيرة

يضع والمكالمات هي أنواع الخيارات المختلفة بوضوح. ومع ذلك، هناك علاقة رياضية بين المكالمات ويضع - عند انتهاء الاتصال والدعوة في نفس الوقت، لها نفس سعر الإضراب ، وعلى نفس الأصول الأساسية.

وبسبب هذه العلاقة، هناك أكثر من طريقة لبناء أي موقف خيار - وهذا يعني أن هناك مواقف مكافئة (أي المواقف مع ملامح الربح / الخسارة مماثلة) - على الرغم من أن مواقف يبدو أن جدا مختلف.

على الرغم من أنه يمكنك البقاء على قيد الحياة من خلال تجنب كمية صغيرة من الواجبات المنزلية المشاركة في فهم هذا المفهوم، فهذا يعني أنك سوف تترك أحيانا المال من الجدول دون سبب وجيه. أليس هذا هو سبب تداولك؟ لكسب المال؟ أبعد من ذلك، فمن المنطقي بالنسبة لك أن تفضل أن تفهم كيف تعمل الخيارات - بدلا من أمل أن كنت تتبع المشورة المنطقية من تاجر آخر.

صفقات التجار الخاصة مع توقع كسب أرباح عندما تتصرف الأسواق. إذا كنت تستطيع أن تمتلك موقفا مختلفا يؤدي إلى نفس الربح (أو الخسارة)، ولكن الذي يتطلب دفع أقل في العمولات، لن يكون ذلك أفضل؟

في كثير من الأحيان قد تكتشف أن الأسواق غير فعالة مؤقتا (لن تدوم طويلا) وأن أحد المواقف المكافئة متاح بسعر أفضل قليلا (ربما $ 0. 05) من السعر المكافئ. إذا كنت بقعة هذا الفرق، يمكنك امتلاك الموقف مع أن 0 $. 05 الخصم.

المعادلة الأساسية

غالبا ما يشار إليها بالتعادل في وضع المكالمة. ولغرض إدخال هذا الموضوع، يتم تجاهل أثر أسعار الفائدة.

يصف التكافؤ بين النداءات المكالمة بين النداءات والمجموعات والأصل الأساسي.

امتلاك خيار واحد للمكالمة وبيع خيار واحد على نفس الأصول الأساسية (بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية) يعادل امتلاك 100 سهم من الأسهم. وهكذا،

S = C - P

حيث S = 100 سهم من الأسهم؛ C = خيار مكالمة واحدة؛ P = وضع واحد الخيار

دليل بسيط

النظر في موقف مع مكالمة طويلة واحدة ووضع قصيرة واحدة. عند انتهاء الصلاحية، إذا كان خيار الاتصال في المال، سوف ممارسة المكالمة وامتلاك 100 سهم. إذا كان الخيار وضع في
المال، سيكون حسابك، ويجب عليك شراء 100 سهم. في كلتا الحالتين، كنت تملك الأسهم.

ملاحظة: إذا كان السهم بالضبط في المال عند انتهاء الصلاحية، كنت في مأزق. كنت لا تعرف ما إذا كان مالك وضع ممارسة، وبالتالي، كنت لا تعرف ما يجب القيام به مع المكالمة. الحل الأفضل هو شراء وضع لإلغاء أي التزامات. لا ينبغي أن تكلف أكثر من $ 0.05. بعد ذلك، إذا كنت لا تريد أن تملك الأسهم، وممارسة خيار المكالمة. إذا لم يكن كذلك، السماح للمكالمة تنتهي لا قيمة له. من خلال تغطية وضع قصيرة، كنت في السيطرة عليها.

المثال الأول لوضع مكافئ

هناك موقف واحد يعادل أن كل تاجر الخيارات، حتى شخص جديد جدا للعبة، يجب أن يعرف. تمثل هذه الاستراتيجيات الشعبية، ومن المرجح أن تعتمد واحدة (أو كليهما).

ألق نظرة على موقف المكالمة المغطاة (مخزون طويل؛ مكالمة قصيرة قصيرة)، أو S - C .

من المعادلة أعلاه، S - C = - P .

وبعبارة أخرى، إذا كنت تملك مخزنا وبيع خيار مكالمة واحدة (تغطية المكالمة المكتوبة) فإن موقفك يعادل أن يكون خيارا مختصرا مع نفس المخالفة وانتهاء الصلاحية.

هذا الموقف هو عارية قصيرة يضع. هو أن فتحت عيني بالنسبة لك؟ لا تشعر بالسوء إزاء هذا لأن القليل من الخيارات الصاعد التجار معرفة المزيد عن المواقف المكافئة. بالنسبة لبعض الدورات، يعتبر هذا موضوعا متقدما.

حقيقة مدهشة

بعض الوسطاء لا يسمحون لعملاءهم من ذوي الخبرة ببيع عارية، ولكنهم يسمحون للمستثمرين أنفسهم بكتابة المكالمات المغطاة. عند كتابة مكالمة مغطاة، كنت تملك بالفعل (ودفع ثمن) الأسهم. عند كتابة عارية، قد تضطر إلى شراء الأسهم في وقت لاحق. طالما أن الوسيط يعرف أنك تستطيع شراء الأسهم، فإنه ينبغي أن لا فرق أي من هذه المواقف التي تملكها.

الوجبات الجاهزة

كتابة مكالمة مغطاة تعادل بيع عارية. هذه ليست صفقة كبيرة للتجار خيارات ذوي الخبرة. الآن يجب أن تكون صفقة كبيرة لك إما.

بيع يضع ينطوي على دفع عمولة واحدة؛ المكالمة المغطاة تتطلب دفع اثنين. كل شيء يجري على قدم المساواة، يجب أن تفضل بيع خيار وضع للقيام شراء-الكتابة (شراء الأسهم والكتابة المكالمات) الصفقة. ملاحظة: إذا كنت تملك بالفعل الأسهم، ثم نفقات التداول متطابقة، وكتابة المكالمات هو الخيار أكثر ملاءمة.

هام: كرر للتأكيد.

موقفان متساويان إف وفقط إذا كانت الخيارات لها نفس الأساسية، والإضراب وانتهاء الصلاحية.

لونغ 100 عب و شورت وان I بم نوف 200 كال ما يعادل قصيرة عب نوف 200 بوت.

مع الاستمرار في تداول الخيارات، ستواجه مواضع مكافئة أخرى .