الأسواق الحدودية لتباطؤ الاقتصاد العالمي

أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى مخاوف تتعلق بالتقييم في العديد من أكبر الأسواق في العالم. وفقا ل مولتبل، يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمضاعف عائدات السعر 25.25 مرة، وهو أعلى بكثير من متوسطه الذي يبلغ 15. 61 مرة. وأصبحت الأسواق الناشئة بديلا جذابا مع مؤشر مسي للأسواق الناشئة الذي يتداول بمعدل متوسط ​​ربحية السهم يبلغ 12 ضعفا فقط. ولكن مؤشر مسي الحدودي 100 يتداول على نحو أكثر إلحاحا 11. نسبة 4x مع توقعات أفضل.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على بعض الأسواق الحدودية التي قد يرغب المستثمرون الدوليون في النظر فيها في محافظهم خلال الفصول القادمة.

اقتصاد باكستان المزدهر

الاقتصاد الباكستاني هو ال 38 أكبر اقتصاد في العالم على أساس الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. ويبلغ عدد سكانها أكثر من 190 مليون نسمة ومتوسط ​​عمرهم أكثر بقليل من 21 عاما، تتمتع البلاد بخصائص سكانية مواتية للغاية لتعزيز آفاق نموها الاقتصادي على المدى الطويل. ولم تصل معدلات النمو التاريخية للبلاد إلى مستوى العديد من الأسواق الناشئة، إلا أن التحرير الاقتصادي وزيادة الاستثمار يمكن أن يعجل الاقتصاد.

- 2>>

الصندوق الأكثر تداولا الذي يركز على النقد في باكستان هو "إتف" (X-غلوبال X باكيستان إتف) (نيس أركا: باك)، الذي لديه ما يقرب من 11 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة اعتبارا من سبتمبر 2016 على الرغم من صغر حجمها، فقد حققت مؤسسة إتف ما يقرب من 25٪ من المكاسب على مدى الأشهر الستة الماضية، ولا تزال تقدم متوسطا متوسطا لأسعار الأرباح يبلغ 10 فقط.

كما يقدم الصندوق عائدا سيكيا مدهشا قدره 30 مليون درهم بنسبة 33٪.

- <>> <>>

وفقا ل إتفدب، فإن اثنين من صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى تعرضان أيضا للاقتصاد الباكستاني، بما في ذلك:

• إشاريس مسي فرونتيه 100 إتف (نيس أركا: فم) - 11. 08٪
• غوجنهايم فرونتيه ماركيتس إتف (نيس أركا: فرن) - 10. 14٪

في حين أن مستقبل باكستان قد تبدو مشرقة، هناك العديد من المخاطر التي يجب على المستثمرين الدوليين النظر فيها بعناية.

الخطر الأهم هو انخفاض قيمة العملة، وانخفاض الدعم من صندوق النقد الدولي، أو المخاطر السياسية.

القيادة الجديدة في الأرجنتين

الأرجنتين هي ثالث أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية و 21 أكبر اقتصاد في العالم على أساس الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. وبفضل الموارد الطبيعية الكبيرة، والسكان المتعلمين تعليما عاليا، وقاعدة صناعية متنوعة، كان لدى البلاد منذ فترة طويلة إمكانات كقائد في المنطقة إذا لم تكن للسياسيين الفاسدين. والخبر السار هو أن موريسيو ماكري المنتخب حديثا قد نفذ سياسات تهدف إلى ترويض التضخم وتحول الاقتصاد.

الأكثر شعبية التي تركز على الأرجنتين إتف هو غلوبال X الأرجنتين إتف (نيس أركا: أرجت)، التي لديها ما يقرب من 73 مليون $ في الأصول تحت الإدارة اعتبارا من سبتمبر 2016.وبفضل عائد بنسبة 21٪ على مدى الأشهر الستة الماضية، أصبحت إتف طريقة شائعة لكسب التعرض لبلد ما في خضم تحول. وقد تبدو نسبة الربح إلى الدخل التي تبلغ 25 في المائة في البلد مرتفعة، ولكن معدلات نموها القوية يمكن أن تبرر التقييم المتميز.

ووفقا لETFdb والمستثمرين قد تحتاج أيضا إلى النظر في هذه الصناديق المتداولة في البورصة أخرى الأرجنتين التي تركز على:

• آي شيرز MSCI الحدودي 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17. 41٪
• غوغنهايم الحدودي الأسواق ETF (NYSE ARCA: فرن) - 9. 18٪

هناك نوعان من عوامل الخطر الكبيرة التي يجب على المستثمرين النظر فيها قبل الالتزام برأس المال في الاقتصاد الأرجنتيني. أولا، الاقتصاد لا يزال هشا نسبيا بعد انخفاض قيمة العملة الكبيرة، ويمكن أن يستغرق بضع سنوات للانتقال إلى مسار النمو. ثانيا، وضع المستثمرون إلى حد ما قسطا كبيرا على أسواق الأسهم في البلاد نظرا لإمكانية حدوث تحول، مما قد يضعف بعض الارتفاع على أساس تعديل المخاطر.

خيارات أخرى للنظر

قد يرغب المستثمرون الدوليون في النظر في الأسواق الحدودية الأخرى بالإضافة إلى باكستان والأرجنتين. على سبيل المثال، تقدم فيتنام تقييما بين البلدين مع اقتصاد سليم هيكليا وحكومة تركز على الإصلاح في السلطة. كما أن التركيبة الديمغرافية في البلد جذابة أيضا مع الشباب في سن العمل.

تعد شركة فانيك فيكتورس فييتنام إتف (نيس أركا: فنم) وسيلة رائعة للاستفادة من إمكانيات البلاد المستقبلية.

وبطبيعة الحال، يمكن للمستثمرين أيضا اتخاذ إجراءات متنوعة في جميع الأسواق الحدودية الرئيسية مع إشاريس مسي فرونتيه 100 إتف (نيس أركا: فم) أو غوجنهايم فرونتير ماركيتس إتف (نيس أركا: فرن). وتوفر صناديق الاستثمار المتداولة هذه ما يقرب من 10٪ من التعرض لكل سوق رئيسي، مما يساعد على ضمان الحفاظ على محافظ المستثمرين بشكل جيد. كما أن لديها نسب معقولة للنفقات نظرا لصعوبة الاستثمار في هذه الأسواق.

الخلاصة

قد تكون الأسواق الحدودية ذات مظهر ثان نظرا لأن الأسهم المتطورة في السوق تصبح مكلفة على نحو متزايد. ومع وجود معدلات نمو جذابة ونسب أسعار للأرباح، قد يرغب المستثمرون في النظر في التنويع في هذه الأسواق كوسيلة لتعزيز العائد والعائد.