توقعات السلع الأساسية - عمل تجاري صعب

التحليل الأساسي هو عملية جمع بيانات العرض والطلب لتحديد ما إذا كان السوق في حالة عجز أو توازن أو زيادة في العرض. التحليل الأساسي هو ممارسة أساسية عندما يتعلق الأمر بتنبؤ اتجاه الأسعار في أسواق السلع الأساسية. في هذه الأسواق، الإنتاج غالبا ما يكون محليا في حين أن الاستهلاك هو في كل مكان. بعض بيانات العرض والطلب أفضل من غيرها. وغالبا ما تعتمد نوعية البيانات على المصدر؛ فإن إحصاءات العرض والطلب ليست بعيدة عن الكمال لأسباب متنوعة.

جانب العرض

بشكل عام، من السهل الحصول على مقبض على إمدادات السلع، لأن إنتاج السلع يعتمد على الظروف الجغرافية. تشيلي لديها أكبر احتياطيات النحاس في العالم بسبب جيولوجيا. ولذلك، فإن الأمة هي أكبر منتج للنحاس في العالم. الولايات المتحدة لديها التربة الأكثر خصوبة والأحوال الجوية المناسبة لزراعة الذرة وفول الصويا. الولايات المتحدة رقم واحد في العالم منتج ومصدر لهذه الحبوب. يجب أن تنمو حبوب الكاكاو في مناخ استوائي، مما يجعل ساحل العاج وغانا دولة مهمة بالنسبة للكاكاو - بين البلدين تنتج أكثر من 60٪ من الكاكاو في العالم. احتياطيات النيكل في سيبيريا، روسيا يجعل الأمة أكبر منتج في العالم. وهناك العديد من الأمثلة الأخرى للبلدان التي تهيمن على إنتاج السلع الأساسية. ولذلك، عند تجميع البيانات المتعلقة بتوريد السلع الأساسية، تعد معرفة بيانات الإنتاج من الدول المنتجة الرئيسية عنصرا أساسيا في تقييم الناتج والإمدادات الإجمالية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مستوى المخزونات أو المخزونات المحتفظ بها في تخزين السلعة المنتجة بالفعل سيخرج من إجمالي العرض المتاح.

هناك كمية هائلة من البيانات المتاحة من المصادر الحكومية والخاصة حول العرض (والطلب) لكل سلعة. وتأتي بيانات المصدر الخاص من منظمات تجارية أو شركات بحثية تعمل على دعم كل سلعة.

البيانات الحكومية تأتي من وكالات الأمم في جميع أنحاء العالم. فعلى سبيل المثال، عندما يتعلق األمر بالسلع الزراعية، تصدر وزارة الزراعة األمريكية تقارير دورية عن مجموعة متنوعة من القضايا المحيطة بإمدادات المحاصيل والطلب عليها وتقدمها في العديد من أسواق السلع الزراعية المختلفة. قبل صدور تقارير وزارة الزراعة الأميركية، يقدر المحللون البيانات التي ستصدرها الوكالة. إذا كان تقرير وزارة الزراعة الأميركية ينحرف في نهاية المطاف عن توقعات المحللين سوف تتحرك الأسعار، وأحيانا بعنف. وهكذا، عندما تصبح هذه التقارير علنية، فإنها تميل إلى تحريك الأسعار. ومن الأمثلة الأخرى على بيانات جانب العرض المعلومات الصادرة عن معهد البترول الأمريكي وإدارة معلومات الطاقة في سلع الطاقة مثل النفط الخام والمنتجات النفطية والفحم والغاز الطبيعي وغيرها من الطاقات.و أبي هي مؤسسة خاصة في حين أن تقييم الأثر البيئي هو وكالة حكومية الولايات المتحدة. بعض البيانات، عموما المعلومات الحكومية، هو متاح مجانا في حين أن البيانات الأخرى للبيع. المعلومات جانب العرض هو متاح تقريبا كل منتج السلع.

تنشأ مشكلة في الحالات التي يحدث فيها إنتاج السلع في أجزاء من العالم حيث ترى الحكومات المحلية البيانات كسرية للدولة.

تقوم حكومات مثل روسيا والصين بحراسة نشر بيانات جانب العرض ومعلومات عن المخزونات الاستراتيجية للسلع المنتجة وتخزينها داخل حدودها. وبالتالي، يصبح من الصعب تقييم مجموع الإمدادات المتاحة والاحتياطيات المؤكدة والمحتملة في هذه البلدان. وفي بلدان أخرى، تؤدي درجة أعلى من الشفافية إلى توافر بيانات قوية متاحة بسهولة لجميع الأطراف المعنية للاطلاع عليها.

جانب الطلب

طلب السلع هو في كل مكان - استهلاك المواد الخام يحدث في جميع أنحاء العالم. أغنى الدول على وجه الأرض مع أعلى معدلات النمو تميل إلى أن تكون أكبر مستهلك للمواد الخام الأساسية. كانت الصين مستهلكا كبيرا للسلع خلال السنوات الاخيرة بسبب ارتفاع معدل نمو الاقتصاد الصينى والسكان. ولذلك، فإن الطلب على السلع الأساسية يرتبط ارتباطا وثيقا بالنمو الاقتصادي، وقيم العملة، وأسعار الفائدة وغيرها من البيانات الاقتصادية.

عندما يكون الاقتصاد العالمي صحي ومتنامي، يميل الطلب على السلع الأساسية إلى الزيادة، والعكس صحيح خلال أوقات الضعف الاقتصادي.

في حين أن بيانات جانب العرض تأتي من مناطق مركزة، فإن الطبيعة الواسعة للاستهلاك تسمح للمحللين الأساسيين باستخدام أساليب إحصائية مختلفة، بما في ذلك التحوط، لتقدير الطلب على أساس عالمي. ومع ذلك، فإنه ليس علم الكمال، والأحداث الخارجية يمكن أن تحرف البيانات بشكل كبير في بعض الأحيان.

الهيكل الزمني يخبرنا كثيرا عن أساسيات

مؤشر الوقت الحقيقي لأساسيات السلع الأساسية هو هيكل المدى أو المنحنيات الآجلة في مختلف أسواق السلع الأساسية. عندما يكون السوق ضيقا، فإن شرط التخلف عندما تكون الأسعار المؤجلة أقل من السعر المجاور يوضح أن الطلب الحالي أكبر من العرض الحالي. وسوق العرض المفرط سوف تظهر حالة من كونتانغو حيث أسعار مؤجلة أعلى من السعر المجاور. وهذا يسلط الضوء على أن العرض أكبر من الطلب. ويقوم المحللون الأساسيون بمراقبة بيانات العرض والطلب الأساسية لتحديد الأوقات والتنبؤ بها عندما يتحول السوق من العجز إلى زيادة العرض والعكس بالعكس. عندما تحدث هذه التحولات، يمكن أن تتحرك الأسعار.

التنبؤ بأسعار السلع هو عمل صعب. إن جمع وتحليل بيانات العرض والطلب له قيود من حيث نوعية البيانات الخام. ويعكس التحرك األساسي للسعر في أي سلعة هذه األساسيات، وفي بعض األحيان يكون الهيكل الزمني أفضل مؤشر على التغيرات األساسية في السوق.

تحديث العوامل الخارجية

في حين أن العرض والطلب هما أهم العوامل في تحديد مسار أقل مقاومة لأسعار السلع الأساسية، يمكن للقضايا الأخرى أن تتحول بسرعة إلى الأساسيات.فالأحداث السياسية هي دائما مصدر قلق لتجار السلع الأساسية. فالفرض المفاجئ للضريبة أو التعريفة على الواردات أو الصادرات من قبل الحكومة يمكن أن يغير من خصائص العرض والطلب. الاختلافات في الطقس أو أفعال الطبيعة يمكن أن تغير المعادلة الأساسية. وظهور مرض المحاصيل أو المشاكل اللوجستية المحيطة بإحضار سلعة إلى السوق يمكن أن يعدل دائما ديناميات الأسعار.

العمل المضاربي في سلعة هو دائما مصدر قلق بالغ للمشاركين في السوق في عالم أسواق المواد الخام. وتؤدي هذه العوامل الخارجية جنبا إلى جنب مع بيانات العرض والطلب الأساسية إلى حل الأسعار لأسعار السلع الأساسية. التنبؤ اتجاه الأسعار في أي سوق المواد الخام هو دائما عمل صعب، ولكن هذا هو ما يجعل السلع تتداول تحديا.