كم ديون الولايات المتحدة هل تملك الصين؟ - سندات

موقف الصين الكبير في سندات الخزينة الأمريكية

ارتفع عبء ديون الولايات المتحدة بشكل كبير منذ بداية الألفية مما أثار المخاوف بشأن الصحة المالية في البلاد على المدى الطويل. ولكن من يملك كل هذا الدين؟ إن ديون الأمة هي، في نهاية المطاف، مجموع السندات التي أصدرها البلد. ونظرا لحجم الديون الأمريكية - 17 دولارا. 6 تريليونات حتى 30 يونيو 2014 - يجب ألا يكون مفاجئا أن أكبر المستثمرين في سندات الخزانة الأمريكية هم حكومات أخرى ومصارف مركزية.

الصين، التي تملك ما يقدر ب $ 1. 268 تريليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية، هو المستثمر رقم واحد بين الحكومات الأجنبية، وفقا لأرقام يونيو 2014 الصادرة عن الخزانة الأمريكية. ويمثل ذلك أكثر من 21 في المائة من ديون الولايات المتحدة المحتفظ بها في الخارج وحوالي 7 في المائة من إجمالي عبء الديون في الولايات المتحدة.

مزيد من المعلومات: بعد الصين، الذين هم أكبر المستثمرين في ديون الولايات المتحدة؟

لماذا هذه الأرقام الكبيرة ليست مشكلة ضرورية

هناك سببان وراء أن الاستثمار الضخم للصين في السندات الحكومية الأمريكية قد أثار الجدل في السنوات الأخيرة.

أولا، إذا توقفت البلاد عن شراء أو اختارت بيع جزء صغير من موقفها، فإن أسعار الخزينة سوف تنخفض وترتفع المحصول. ومن المرجح أن تكون نتيجة ارتفاع المعدلات بدورها تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع تكاليف الاقتراض للحكومة الأمريكية.

ثانيا، ينظر إلى موقف الخزانة الضخم في الصين على أنه يترك الولايات المتحدة ضعيفة اقتصاديا لقرارات حكومة أجنبية.

قد يبدو ذلك خطرا محتملا حتى تنظر في سبب شراء الصين لكثير من الديون الأمريكية. والسبب ذو طبيعة تقنية عالية، ولكن الجواب القصير هو أن الصين تشتري الخزائن للمساعدة في خفض قيمة عملتها (اليوان). ويجعل اليوان الأرخص تكلفة صادرات البلاد أقل تكلفة للمشترين الأجانب، مما يحافظ على اقتصاد البلاد القائم على التصدير.

ونتيجة لذلك، فإن الاقتصاد الصيني سوف يعاني بقدر كبير، إن لم يكن أكثر، من الولايات المتحدة إذا توقفت الصين فجأة عن شراء ديون الولايات المتحدة.

ومن المهم أيضا أن نأخذ في الاعتبار أنه نظرا لأن الصين تحتل مكانة كبيرة في ديون الولايات المتحدة، فإن للأمة مصلحة ثابتة في الحفاظ على صحة سوق الخزانة. وبطبيعة الحال، فإن هذا يوفر حافزا وافرا للصين لتجنب أي عمل من شأنه أن يؤدي إلى تراجع أسعار الخزينة.

وبعد أن قلت ذلك، استغلت الصين مكانتها الكبيرة في السندات الحكومية اليابانية للتأثير على المناقشات حول شراء اليابان للجزر المتنازع عليها خلال سبتمبر 2012. وبالإضافة إلى ذلك، شعرت الحكومة الصينية بأنها مضطرة للتعليق على النقاش حول سقف الديون الأمريكية في أكتوبر 2013. وقال تشو قوانغ ياو نائب وزير الخارجية الصينى انه بعد اقل من اسبوعين حتى تتخطى الولايات المتحدة الحد، مما يزيد من احتمال التخلف عن السداد.وقال السياسيون ان "الساعة تدق" وقال "اننا نطلب من الولايات المتحدة تتخذ بجدية خطوات لحل القضايا السياسية في الوقت المناسب حول سقف الديون ومنع عجز الديون الأمريكية لضمان سلامة الاستثمارات الصينية في الولايات المتحدة. "وهذا يساعد على إثبات أن الصين قد تحاول في الواقع للتأثير على مسار الأحداث في الولايات المتحدة عندما تشعر أن مصالحها مهددة.

ماذا لو كانت الصين اضطر لوقف شراء سندات الخزانة الأمريكية؟

ويجادل أحد جوانب الاقتصاد الصيني في قدرته على الاستثمار في الخزائن كما فعل في التسعينات والألفينات. لسنوات، ولدت الصين كمية هائلة من عائدات الدولار بسبب فائضها التجاري مع الولايات المتحدة. ولا بد من استثمار هذه الدولارات في مكان ما، وكانت سوق الخزانة الأمريكية - بسبب حجمها الهائل - واحدة من الأماكن القليلة التي يمكن للصين أن تعيد تدوير فائضها من دون تعطيل السوق. أما اليوم، فإن الفائض التجاري الصيني آخذ في التقلص، وهذا يعني أقل من دولار للاستثمار في الخزائن.

مزيد من المعلومات حول هذه المشكلة، وتأثيرها المحتمل على السوق، في مقالتي لماذا الصين ستشتري أقل من سندات الخزانة الأمريكية في السنوات المقبلة.

لا تفرط في التأكيد على الاتجاهات العالمية

خلاصة القول: إن المستوى المرتفع للديون الأمريكية يمثل مشكلة، وبالنسبة لكثير من المواطنين، فإن النسبة العالية من الخزائن التي يملكها حاليا منافس اقتصادي متزايد هي أكثر إثارة للقلق.

في حين لا يوجد سبب يذكر للتوقع بأن الصين ستشارك في أي أعمال من شأنها أن ترقى إلى الحرب الاقتصادية، إلا أنها قد تضطر إلى شراء عدد أقل من الخزانة بسبب تناقص فائضها التجاري.

ومع ذلك، يتم دائما تقديم أفضل للمستثمرين الأفراد من خلال إنشاء محافظ سنداتهم بناء على وضعهم الخاص بدلا من عناوين الأخبار أو الاتجاهات العالمية الأوسع نطاقا.