كيف يحدد وارن بافيت ما إذا كان السوق مبالغا فيه

يعتبر وارن بافيت - أو أوراكل أوماها - أحد أكبر المستثمرين في كل الأوقات نظرا لقدرته على اختيار الأسهم. في حين أن بافيت جعل ثروته الاستثمار في العلامات التجارية الأمريكية الشهيرة مثل كوكا كولا و جيليت، يمكن أن تطبق على المديرين أن يستخدم في أي سوق في جميع أنحاء العالم للمساعدة في تحديد أفضل الفرص على المدى الطويل. وقد تم اختبار العديد من هذه المبادئ من قبل خبراء آخرين مثل معلمه بنيامين غراهام.

عندما يتعلق الأمر بتقييم سوق الأسهم بأكملها، يفضل بوفيه مقارنة إجمالي رسملة سوق الأسهم مع الناتج القومي الإجمالي لتحديد ما إذا كان تاريخيا أقل من قيمتها أو مبالغ فيها. ويعتقد بافيت أن نسبة 70٪ إلى 80٪ تعطي فرصة شراء للأسهم، في حين أن نسبة تقترب من 200٪ تشير إلى تصحيح محتمل قبل الفصول القادمة، حيث من المرجح أن يكون سعر السوق مبالغا فيه.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على كيفية العثور على هذه البيانات وتحليل سوق الأسهم في البلاد باستخدام تقنية وارن بافيت المفضلة.

العثور على البيانات

يوفر البنك الدولي ثروة من البيانات لجميع البلدان في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك نقاط بيانات الناتج القومي الإجمالي وسوق الأسهم التي يمكن استخدامها لإنشاء سقف السوق إلى نسبة الناتج القومي الإجمالي. وفي الواقع، فإن المنظمة توفر النسبة نفسها كمؤشر منفصل لكثير من البلدان المختلفة في جميع أنحاء العالم، مما يمكن المستثمرين الدوليين من العثور بسرعة على المعلومات التي يحتاجونها للمقارنة.

يمكن العثور على المؤشر هنا:
هتب: // داتا. بنك عالمي. غزاله / مؤشر / CM. MKT. LCAP. GD. ز

عند استهلاك البيانات، يجب على المستثمرين الدوليين التأكد من رسم نقاط البيانات أو عرض المخططات لإظهار الحركات بمرور الوقت. والسبب البسيط هو أنه لا توجد بلدان متطابقة ويحتاج المستثمرون إلى سياق لفك معنى هذه الحركات.

على سبيل المثال، كانت الولايات المتحدة دائما نسبة عالية تقترب من 100٪، ولكن المستثمرين كان من غير الحكمة تجنب الأسهم الأمريكية تماما على مدى السنوات القليلة الماضية، على الرغم من هذه الاتجاهات تبدو هبوطية.

استراتيجيات الاستثمار

هناك العديد من الاستراتيجيات المختلفة التي يمكن للمستثمرين الدوليين استخدامها مع سقف السوق إلى بيانات الناتج القومي الإجمالي في متناول اليد. على الجانب المحافظ، قد يرغب العديد من المستثمرين في استخدام المؤشر لتحديد نقاط البداية لبحوث الأسهم المدفوعة القيمة. على الجانب الأكثر خطورة، قد يكون بعض المستثمرين مهتمين في اتباع استراتيجيات قصيرة الأجل حيث أنها تبيع بيعا مبالغا فيه في السوق وتشتري أسواق متدنية القيمة على أمل التصحيحات، والتي تعرف باسم استراتيجية التحكيم.

عند استخدام النسبة، يجب على المستثمرين أن يضعوا بعض الأمور في الاعتبار:

• العوامل الكامنة - هناك العديد من الديناميات الكامنة التي قد تكون في العمل مما يسبب سوقا أقل من قيمتها أو مبالغ فيها.على سبيل المثال، أصبحت الأوراق المالية في استراليا أرخص بكثير في 2013-2015، ولكن السبب هو نقص الطلب على الموارد الطبيعية من الصين، مما أدى إلى تباطؤ النمو وانخفاض التقييمات.
• التقييمات غير المتكافئة - يمكن اعتبار السوق أقل من قيمتها الإجمالية، ولكن من الممكن بالتأكيد أن يكون قطاع معين مبالغا فيه. قد يكون العكس صحيحا أيضا، حيث يمكن أن يكون السوق مبالغ فيها شرائح مقومة بأقل من قيمتها. يجب أن يكون المستثمرون على بينة من هذه الديناميات عند الاستثمار في قطاعات محددة.
• التقييم المزمن - قد يكون سعر السوق أقل من قيمتها المزمن مقارنة بالأسواق الأخرى في جميع أنحاء العالم لأي عدد من الأسباب. فعلى سبيل المثال، قد تكون بعض األسواق الصاعدة ذات المخاطر السياسية العالية أقل من قيمتها بشكل كبير على مدى فترات طويلة من الوقت، وهذا ال يعني بالضرورة أنها ستصل إلى قيمة عادلة.

أهم شيء يجب أن تتذكره للمستثمرين الدوليين هو استخدام النسبة كنقطة انطلاق لمزيد من البحث بدلا من نهاية للجميع. هناك العديد من العوامل المختلفة التي تدخل في تحديد فرصة الاستثمار وبلد المنشأ هو عامل واحد فقط. وينبغي للمستثمرين أيضا أن ينظروا في المزايا الاستثمارية للأسهم داخل البلد - من حيث تقديراتهم وآفاق نموهم - فضلا عن العوامل المحتملة التي لا تتصل بالبلدان، مثل أسعار السلع الأساسية.

نقاط الوجبات الجاهزة الرئيسية

• من المعروف أن وارن بافيت يستخدم نسبة سقف السوق إلى الناتج القومي الإجمالي عند تحديد ما إذا كانت الأسهم مبالغ فيها أو مقيمة بأقل من قيمتها الإجمالية.
• يمكن للمستثمرين الدوليين العثور على نفس البيانات لجميع البلدان باستخدام الأدوات التي يقدمها البنك الدولي والمنظمات الدولية الأخرى.
• عند استخدام النسبة، يجب على المستثمرين التأكد من استخدامه فقط كنقطة انطلاق لتنفيذ استراتيجيات مختلفة، بما في ذلك استراتيجيات قصيرة الأجل.