كيف سيكون عمل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي؟

اختار الناخبون في بريطانيا العظمى مغادرة الاتحاد الأوروبي والخروج من تلقاء أنفسهم في استفتاء تاريخي مرت بنسبة 52٪ إلى 48٪ في 24 يونيو / حزيران. فرض الاتحاد الأوروبي عددا كبيرا جدا من القواعد، واتهم رسوم العضوية الزائدة، وتمكن أي شخص من العيش والعمل في البلدان الأعضاء. بيد أن قرار المغادرة قد واجه تقلبا سريعا في السوق، مع تحذير كثير من الانكماش الاقتصادي.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة فاحصة على الميكانيكا وراء "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" وما هو مخزن للمستقبل بينما تستعد بريطانيا العظمى لمغادرة الاتحاد الأوروبي.

المسائل القانونية

يجب على بريطانيا أن تحتج بالمادة 50 من معاهدة لشبونة لبدء عملية مغادرة الاتحاد الأوروبي. وبما أن المادة 50 لم تدخل حيز التنفيذ إلا منذ عام 2009، فإنها لم تستخدم قط من الناحية العملية، ولا أحد يعرف كيف ستعمل العملية بأي قدر من اليقين. أعلن رئيس الوزراء ديفيد كاميرون أنه سيتنحى عن منصبه في أكتوبر من عام 2016 من أجل إفساح الطريق أمام استبدال بديل لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وبدء العملية.

تحدد الفقرة الأولى من المادة 50 من معاهدة لشبونة العملية:

"تقوم الدولة العضو التي تقرر الانسحاب بإخطار المجلس الأوروبي بعزمها. وفي ضوء المبادئ التوجيهية التي قدمها المجلس الأوروبي، يتفاوض الاتحاد ويبرم اتفاقا مع تلك الدولة يحدد الترتيبات اللازمة لانسحابه، مع مراعاة إطار علاقاته المستقبلية مع الاتحاد. ويتم التفاوض على هذا الاتفاق وفقا للمادة 218 (3) من معاهدة تسيير أعمال الاتحاد الأوروبي. ويختتم المجلس بالنيابة عن الاتحاد، بأغلبية مؤهلة، بعد الحصول على موافقة البرلمان الأوروبي. "

تنص بنود إضافية على أن بريطانيا يجب أن تلتزم بقوانين الاتحاد الأوروبي حتى انتهاء الانفصال، لكنها لن تشارك في مناقشات المجلس الأوروبي. ويمكن لبريطانيا أن تقرر الانضمام مرة أخرى إلى الاتحاد الأوروبي بعد مغادرته، ولكنها ستخضع لنفس الإجراء الذي يتبعه المودعون الجدد.

تحديات محتملة

أثار الاستفتاء لمغادرة الاتحاد الأوروبي الكثير من الغضب بين بعض المناطق والسياسيين الذين لا يريدون مغادرة المنطقة.

اختار الناخبون في أيرلندا الشمالية واسكتلندا البقاء في الاتحاد الأوروبي، لكن عدد الناخبين الآخرين في جميع أنحاء بريطانيا تجاوز عددهم. وتعتقد هذه الأحزاب أنه ينبغي أن تكون قادرة على التصويت على الانفصال عن بريطانيا العظمى والانضمام إلى الاتحاد الأوروبي قبل أن تتمكن بريطانيا من الانفصال من أجل الحفاظ على علاقاتهم. ومن غير الواضح ما إذا كانت هذه البلدان ستتمكن من القيام بذلك دون مغادرة بريطانيا وتقديم طلب للحصول على عضوية فردية.

وهناك أيضا مسألة النواب البريطانيين الذين يمنعون التشريع اللازم للخروج من الاتحاد الأوروبي منذ أن كان الاستفتاء تصويتا غير ملزم قانونيا.وفي حين أن ذلك ممكن، فإن النواب الذين صوتوا للبقاء في الاتحاد الأوروبي سيواجهون غضب الناخبين الذين يريدون العكس خلال الانتخابات المقبلة. بيد أن النواب قد يجبرون على إجراء انتخابات عامة جديدة، مع قيام النواب بحملة على وعد بالحفاظ على بريطانيا فى الاتحاد الأوروبى ومعرفة ما إذا كان بإمكانهم الوصول إلى الأغلبية.

اعتبارات المستثمرين

رد السوق على استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بطريقة غير متوقعة، حيث تراجعت الأسواق في البداية ثم استعادت جميع خسائرها وأكثر من ذلك. ويعزو العديد من الخبراء هذه الحركات إلى الرهانات بأن البنوك المركزية ستواصل السياسات النقدية الحمائية ردا على التصويت، الذي يعتبر على نطاق واسع أنه صعودي للأسهم.

وقد سارع الاقتصاديون إلى التحذير من أن الاقتصاد العالمي من المرجح أن يواجه عواقب سلبية من الانقسام.

يجب أن يكون المستثمرون الدوليون على دراية بعاملين مختلفين في اللعب. أولا، من المتوقع أن تستغرق عملية "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" بعض الوقت وليست يقينا بأي وسيلة. وثانيا، يمكن أن يؤدي الضغط الهبوطي على األرباح والضغط التصاعدي على أسعار األسهم إلى زيادة تقييمات األسهم في الوقت الذي يمكن أن يتعاقد فيه االقتصاد العالمي. وأخيرا، من المهم مراقبة خطاب البنك المركزي لنرى كيف من المرجح أن تتفاعل مع الوضع مع مرور الوقت.

الخلاصة

اشتعلت "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي" الكثير من المستثمرين بعيدا عن الحراسة، ولكن من المرجح أن تكون لحظة قبل أن يكون للسوق أي رؤية حقيقية. حتى ذلك الحين، يبدو المستثمرون سعداء بأن الاحتياطي الفيدرالي يعلق على أسعار الفائدة على المشي، والبنك المركزي الأوروبي يحتفظ لهجة الحمائم.